Goldman Sachs погодився придбати Neos Investments за суму до 2,25 мільярда доларів. Ця угода додасть до його бізнесу з управління активами три біткоїн- та ефіріум-ETF з дохідністю від опціонів, які разом управляють активами на понад 1,1 мільярда доларів.
Підсумок
- Goldman Sachs придбає Neos Investments за суму до 2,25 мільярда доларів.
- Угода додасть три біткоїн- та ефіріум-ETF з дохідністю до бізнесу Goldman з управління активами.
- Neos управляє понад 30 мільярдами доларів у 19 ETF з дохідністю на основі опціонів.
- Очікується, що транзакція завершиться у першому кварталі 2027 року, за умови отримання регуляторного схвалення.
За словами Goldman Sachs, угода з оплати грошима та акціями приведе Neos та його активи під управлінням на суму понад 30 мільярдів доларів до Goldman Sachs Asset Management, за умови виконання зобов'язань щодо результатів діяльності та обслуговування, пов'язаних з угодою. Придбання очікується завершити у першому кварталі 2027 року після отримання регуляторного схвалення та виконання інших звичайних умов закриття.
Серед 19 фондів Neos, включених в угоду, є Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) та Ethereum High Income ETF (NEHI), що надає Goldman вже існуючу лінійку крипто-пов'язаних продуктів з дохідністю, в той час як його власний запропонований біткоїн-фонд з дохідністю залишається на розгляді у регуляторів США.
Goldman Sachs успадкує три крипто-ETF з дохідністю
Neos запустив BTCI у жовтні 2024 року як активно керований ETF, розроблений для поєднання впливу біткоїна з щомісячним доходом, що генерується через опціони. Станом на середу фонд накопичив понад 1 мільярд доларів чистих активів, що робить його найбільшим з трьох крипто-орієнтованих продуктів Neos.
Замість прямого придбання біткоїна, BTCI отримує вплив через біржові продукти, пов'язані з криптовалютою, і використовує опціонну стратегію для генерації виплат. Звіт акціонерів Neos за період, що закінчився у листопаді 2025 року, показав використання біткоїн-ETF разом з опціонами, пов'язаними з індексом Cboe Bitcoin U.S. ETF Index.
XBCI, запущений у лютому 2026 року, застосовує більш агресивну версію стратегії. Станом на середу фонд мав близько 111 мільйонів доларів чистих активів і, згідно з проспектом, прагне приблизно 150% впливу на базову стратегію BTCI, що означає, що падіння інвестицій, пов'язаних з біткоїном, також можуть бути посилені.
Ethereum High Income ETF NEHI, тим часом, був запущений у грудні 2025 року і накопичив понад 77 мільйонів доларів чистих активів. Як і продукти на біткоїн, NEHI не тримає безпосередньо ефір, а натомість поєднує вплив через біржові продукти з опціонною стратегією доходу.
Neos створив три крипто-ETF як частину більшого ряду фондів з дохідністю, що охоплюють індекси акцій США, цінні папери з фіксованим доходом, біткоїн, ефір та золото. Заснований у 2022 році, інвестиційний менеджер зараз управляє понад 30 мільярдами доларів у 19 ETF на основі опціонів.
«Оскільки попит інвесторів на активні ETF зростає, дисциплінований інвестиційний підхід NEOS є дуже доповнюючим до наших можливостей у стратегіях буфера, керованих результатів та доходу», — сказав голова та генеральний директор Goldman Sachs Девід Соломон.
Угода з Neos може вплинути на зареєстровані плани Goldman щодо біткоїн-ETF
Придбання також розміщує існуючий біткоїн-фонд з дохідністю всередині Goldman через місяці після того, як банк подав заявку на запуск власного конкуруючого продукту.
У квітні crypto.news повідомив, що Goldman подав реєстраційну заяву до Комісії з цінних паперів і бірж США для Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF. Запропонований фонд інвестував би щонайменше 80% своїх чистих активів в інструменти, що забезпечують вплив на біткоїн, в основному через спотові біткоїн-ETF, а потім продавав би опціони колл на частину позиції.
У заявці Goldman запропонував опціонний оверрайт, що покриває від 40% до 100% його впливу на біткоїн залежно від ринкових умов. Продаж коллів генерував би премії для щомісячного доходу, хоча структура також обмежувала б частину участі фонду, коли біткоїн різко зростає.
Старший аналітик Bloomberg з ETF Ерік Балчунас після оголошення про Neos сказав, що придбання може пояснити, чому продукт Goldman, поданий у квітні, ще не запущений.
Оскільки BTCI вже має активи на понад 1 мільярд доларів, Балчунас зазначив, що придбання Neos може дозволити Goldman "перестрибнути" iShares Bitcoin Premium Income ETF від BlackRock, або BITA, а не створювати конкуруючий фонд з нуля.
Goldman не повідомив, чи планує відкликати, змінити або продовжити роботу над своїм Bitcoin Premium Income ETF після угоди з Neos.
BlackRock вже вийшов на ринок біткоїн-ETF з доходом
Конкуренція за продукти з доходом від біткоїн-опціонів посилилася в червні, коли BlackRock вивів BITA на ринок.
Оновлення заявки від червня показало, що BlackRock планує отримувати дохід, виписуючи покриті кол-опціони переважно на свій iShares Bitcoin Trust, або IBIT, та індекси, пов'язані з біткоїн-ETF. У заявці також встановлено спонсорську комісію BITA на рівні 0,65%.
BlackRock згодом запустив фонд 16 червня. На відміну від звичайного спот-біткоїн-ETF, BITA поєднує експозицію на біткоїн, переважно через акції IBIT, з кол-опціонами, виписаними на частину портфеля.
Аналіз BITA, опублікований після запуску, показав, що BlackRock планує щомісяця виписувати кол-опціони на приблизно 25-35% чистої вартості активів фонду, націлюючись на річний дохід у розмірі від 15% до 25%. Компроміс полягає у відмові від частини потенційного прибутку вище цін виконання кол-опціонів, коли біткоїн різко зростає.
Станом на середу BITA накопичив близько 59 мільйонів доларів чистих активів, порівняно з понад 1 мільярдом доларів у Neos BTCI.
Довша історія роботи Neos у цій категорії дає Goldman усталений біткоїн-продукт з доходом, якщо угода завершиться, тоді як XBCI додає кредитне плече до експозиції на біткоїн, а NEHI поширює той самий загальний підхід до доходу на Ether.
Goldman розширює свій бізнес опціонних ETF через придбання
Neos є другим багатомільярдним придбанням ETF Goldman у 2026 році.
Компанія завершила придбання Innovator Capital Management приблизно за 2 мільярди доларів у квітні, додавши інвестиційного менеджера, що спеціалізується на ETF з визначеним результатом та на основі опціонів. Продукти Innovator використовують опціонні структури для встановлення заздалегідь визначених діапазонів потенційних прибутків і збитків протягом певних періодів.
Додавання Neos збільшить масштаб тієї ж частини операцій з управління активами Goldman. Goldman заявив, що ETF з похідним доходом у всій галузі зараз управляють близько 180 мільярдами доларів, посилаючись на дані Morningstar, після того як зафіксували сукупний річний темп зростання понад 70% з 2021 року.
Goldman Sachs Asset Management, Innovator та Neos разом управляли понад 130 мільярдами доларів на своїх глобальних платформах ETF станом на 30 червня. Goldman заявив, що об'єднана операція включатиме приблизно 80 мільярдів доларів в активних ETF і зробить фірму восьмим найбільшим постачальником активних ETF на основі даних Morningstar.
Співзасновники Neos Трой Кейтс і Гарретт Паолелла, як очікується, стануть партнерами в Goldman Sachs Asset Management після завершення угоди. Інвестиційні фахівці та співробітники з обслуговування клієнтів Neos також, як очікується, приєднаються до фірми згідно з угодою.
