Центральний банк Малайзії запустив платформу цінних паперів на основі розподіленого реєстру, яка підтримує токенізовані облігації та ісламські сукук, поєднуючи цифрові записи про власність із цілодобовим розрахунком платежів.
Резюме
- Bank Negara Malaysia запустив SSDS+ 20 жовтня для підтримки випуску та зберігання токенізованих облігацій і сукук.
- Нова система з'єднує цифрові записи про цінні папери з RENTAS+, що дозволяє здійснювати цілодобовий розрахунок платежів у грошах центрального банку.
- SSDS+ може підтримувати токенізовані державні облігації та корпоративні роздрібні облігації, хоча перший випуск не було визначено.
- Розгортання відбувається після пілотного проєкту токенізованих сукук на 100 мільйонів рингітів у квітні та продовження експериментів із цифровими активами.
У своєму оголошенні від 20 жовтня Bank Negara Malaysia (BNM) повідомив, що нову систему депозитарію бездокументарних цінних паперів, відому як SSDS+, було розроблено внутрішньо з використанням хмарних технологій та технологій розподіленого реєстру для модернізації інфраструктури ринку облігацій країни.
Малайзія пов'язує токенізовані облігації з розрахунками центрального банку
SSDS+ здійснює випуск, депозитарне зберігання та зберігання цифрових боргових цінних паперів, причому право власності та передача записуються електронно. Центральний банк побудував платформу на основі існуючої системи депозитарію бездокументарних цінних паперів, яка обслуговує оптовий фінансовий ринок Малайзії.
Нова інфраструктура безпосередньо підключена до RENTAS+, оновленої системи розрахунків у реальному часі країни. SSDS+ зберігає записи про цінні папери, а RENTAS+ обробляє відповідні платежі за покупку облігацій, використовуючи гроші центрального банку.
BNM зазначив, що це підключення дозволяє платіжним та розрахунковим послугам працювати цілодобово, підтримуючи фінансові установи поза звичайними банківськими годинами.
На відміну від механізмів, які залежать від приватних стейблкоїнів або інших токенів цифрових платежів, оголошений процес розрахунків використовує гроші центрального банку. Записи про право власності на цінні папери та платежі обробляються двома пов'язаними системами з різними обов'язками.
Центральний банк очікує, що цифрові записи спростять транзакції та нададуть емітентам більше гнучкості при розробці фінансових інструментів. Інфраструктура призначена насамперед для оптових ринків, але готова підтримувати токенізовані державні цінні папери та корпоративні роздрібні облігації.
Голова BNM Абдул Рашид Гаффур описав запуск як важливий крок для фінансової інфраструктури країни.
«Разом SSDS+ і RENTAS+ забезпечують безпечну, швидшу, гнучкішу та цифрову основу для нових варіантів використання в цінних паперах і платежах», — сказав він.
Центральний банк не назвав першого емітента облігацій, який використовує SSDS+, не розкрив обсяги транзакцій і не оголосив, коли токенізовані роздрібні облігації стануть доступними через платформу.
RENTAS+ забезпечує цілодобові платежі для цифрових цінних паперів
Запуск цінних паперів спирається на роботу Малайзії з модернізації існуючої міжбанківської платіжної інфраструктури.
У жовтні 2025 року BNM запустив RENTAS+, що дозволяє фінансовим установам безперервно переказувати та розраховувати кошти протягом року.
Система оновила інфраструктуру валових розрахунків у реальному часі Малайзії, скасувавши обмеження фіксованих щоденних розрахункових вікон для підтримуваних міжбанківських платежів.
За даними центрального банку, RENTAS стала першою системою валових розрахунків у реальному часі в АСЕАН, яка забезпечує безперервну цілодобову роботу.
BNM запровадив механізм автоматичного забезпечення ліквідності разом з оновленням платежів, дозволяючи установам-учасникам отримувати доступ до ліквідності через угоди репо та угоди продажу зі зворотним викупом.
Ці механізми були розроблені, щоб допомогти банкам виконувати розрахункові зобов'язання, коли транзакції відбуваються поза звичайними робочими годинами.
Підключення до SSDS+ у жовтні 2026 року робить цю існуючу платіжну інфраструктуру доступною для транзакцій з токенізованими борговими цінними паперами.
Раніше оптова інфраструктура цінних паперів центрального банку покладалася на встановлені механізми бездокументарного депозитарію. SSDS+ впроваджує технологію розподіленого реєстру в облік цінних паперів, зберігаючи гроші центрального банку для платіжного процесу.
Малайзія раніше завершила пілотний проєкт токенізованого сукуку на 100 мільйонів рингітів
Малайзія вже провела значну токенізовану боргову транзакцію ще до оголошення про нову депозитарну платформу.
28 квітня Комісія з цінних паперів Малайзії підтвердила, що суверенний фонд Khazanah Nasional успішно встановив ціну на перший у країні пілотний токенізований сукук вартістю 100 мільйонів рингітів.
Пілотна транзакція сукуку використовувала технологію розподіленого реєстру для створення цифрового представлення ісламського фінансового інструменту, причому регулятор описав транзакцію як частину своєї роботи над інноваціями на внутрішньому ринку капіталу.
Сукук відрізняються від звичайних процентних облігацій, оскільки їхні структури повинні відповідати принципам ісламських фінансів. Токенізація може забезпечити цифрові записи для цих інструментів, не змінюючи їхніх базових договірних зобов'язань.
Регулятор цінних паперів описав квітневу транзакцію як пілотну. Жовтневе оголошення BNM не зазначало, що випуск Khazanah використовував SSDS+.
Таким чином, ці дві події стосуються окремих частин роботи Малайзії з токенізації: раніше оголошеного фінансового інструменту та щойно запущеної центральної інфраструктури цінних паперів.
У жовтні 2025 року BNM опублікував дискусійний документ щодо токенізації активів, запитуючи відгуки галузі щодо можливих застосувань, регуляторних міркувань і пілотних програм у фінансовому секторі Малайзії.
Консультація охоплювала розвиток токенізованих фінансових послуг і запрошувала відповіді від фінансових установ та інших учасників ринку.
Тестування стейблкоїна, прив'язаного до рингіта, триває в рамках програми цифрових активів
Центральний банк Малайзії тестував токенізовані форми грошей поряд з інфраструктурою цифрових цінних паперів.
Через свій Інноваційний хаб цифрових активів фінансові установи досліджували стейблкоїни, деноміновані в рингітах, і токенізовані депозити для застосувань у внутрішніх і транскордонних платежах.
Як повідомлялося в лютому в crypto.news, ці ініціативи залучали Standard Chartered Bank Malaysia, Maybank, CIMB і Capital A.
Експерименти центрального банку передбачають контрольоване тестування платіжних і розрахункових механізмів, а їхні результати мають на меті поінформувати його регуляторний підхід.
Окремий вересневий огляд ринку цифрових активів Малайзії повідомив, що робоча група BNM з токенізації включає AmBank, Hong Leong Bank, RHB Investment Bank та інші внутрішні фінансові установи.
BNM заявив, що його експерименти зі стейблкоїнами та токенізованими депозитами поінформують політичні рішення, а подальша регуляторна ясність очікується до кінця 2026 року.
