Morgan Stanley збільшив свою заявлену частку в спот-біткоїн-ETF від BlackRock на 23% до приблизно 16,5 мільйона акцій, а також додав експозицію на Ether, Solana та кілька компаній, пов'язаних з криптовалютами, протягом другого кварталу.
Підсумок
- Morgan Stanley додав приблизно 3,04 мільйона акцій IBIT від BlackRock протягом другого кварталу.
- Його позиція в IBIT оцінювалася в 549 мільйонів доларів станом на 30 червня.
- Частки в Ether-ETF від BlackRock зросли на 202% до 4,6 мільйона акцій.
- Нові позиції включали біткоїн-фонд Morgan Stanley та два інвестиційні продукти на Solana.
Подання до Комісії з цінних паперів і бірж США, підписане 11 серпня, показало, що Morgan Stanley володів приблизно 16,5 мільйона акцій iShares Bitcoin Trust від BlackRock, порівняно з приблизно 13,4 мільйона акцій на кінець першого кварталу.
Додавання приблизно 3,04 мільйона акцій IBIT становило квартальне зростання приблизно на 23%. Однак заявлена вартість позиції впала майже на 18%, з приблизно 667 мільйонів доларів до 549 мільйонів доларів, оскільки ціна біткоїна знизилася протягом трьох місяців, що закінчилися 30 червня.
Morgan Stanley подав звіт як комбіновану форму 13F, що охоплює позиції, які утримуються кількома пов'язаними менеджерами. Регуляторне подання за другий квартал містило 45 905 записів із загальною заявленою вартістю приблизно 1,89 трильйона доларів.
Форма 13F надає огляд на кінець кварталу певних цінних паперів, зареєстрованих у США, які утримуються інституційними інвестиційними менеджерами. Вона не ідентифікує кожну транзакцію, здійснену протягом кварталу, не розкриває короткі позиції та не встановлює, що кожна заявлена акція є власною інвестицією Morgan Stanley.
Morgan Stanley додав власний біткоїн-фонд
Поруч із більшою позицією IBIT, Morgan Stanley повідомив про 2,57 мільйона акцій Morgan Stanley Bitcoin Trust, вартістю приблизно 43,3 мільйона доларів на 30 червня. Ця позиція була новою, оскільки MSBT почав торгуватися протягом другого кварталу.
Morgan Stanley запустив біткоїн-фонд на NYSE Arca 8 квітня з річною комісією за управління 0,14%. Продукт тримає біткоїн і прагне слідувати його спот-ціні після врахування витрат та інших зобов'язань.
Комісія MSBT була нижчою за 0,25%, які стягують як IBIT від BlackRock, так і Wise Origin Bitcoin Fund від Fidelity. Grayscale Bitcoin Mini Trust стягує 0,15%, що ставить продукт Morgan Stanley на один базисний пункт нижче цієї ставки на момент запуску.
Незважаючи на пропозицію власного фонду, Morgan Stanley продовжував утримувати більші позиції в продуктах, якими керують конкуруючі інвестиційні менеджери. Його позиція IBIT у 549 мільйонів доларів була більш ніж у 12 разів більшою за заявлену вартість MSBT на кінець червня.
Кілька інших позицій у біткоїн-фондах також зросли. Morgan Stanley додав акції Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF та Bitwise Bitcoin ETF, тоді як його частка у Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund зросла майже на 38%.
Як повідомляло crypto.news 8 серпня, MSBT пізніше додав приблизно 232,5 BTC вартістю 15,05 мільйона доларів, коли біткоїн торгувався близько 65 000 доларів. Платформа блокчейн-аналітики Arkham оцінила, що покупка збільшила баланс фонду до 6 563 BTC, що на той час оцінювалося в понад 426 мільйонів доларів.
Баланс біткоїна на рівні фонду відрізняється від позиції Morgan Stanley у формі 13F щодо акцій MSBT. Цифрові активи ETF забезпечують усі випущені акції, тоді як 13F фіксує акції, заявлені Morgan Stanley та пов'язаними менеджерами, які охоплюються поданням.
Позиції у фондах Ether та Solana зросли
Експозиція на Ether зросла у двох фондах протягом кварталу. Morgan Stanley збільшив свою частку в iShares Ethereum Trust ETF від BlackRock приблизно на 202%, довівши позицію до приблизно 4,6 мільйона акцій.
Банк також повідомив про приблизно 5,1 мільйона акцій Grayscale Ethereum Staking Mini ETF, що на 26% більше порівняно з попереднім кварталом. Обидва продукти забезпечують експозицію на Ether через цінні папери, що торгуються в США, хоча їхні структури, комісії та підхід до винагород за стейкінг відрізняються.
Solana з'явилася у поданні через дві нові позиції. Morgan Stanley повідомив про приблизно 4,25 мільйона доларів в акціях Grayscale Solana Staking ETF та приблизно 2,26 мільйона доларів у Fidelity Solana Fund.
Ці позиції передували запуску Morgan Stanley власних продуктів на основі Solana та Ethereum після завершення кварталу. 28 липня банк запустив біржові продукти на Ethereum та Solana під тікерами MSSE та MSOL.
Обидва продукти стягують річну комісію за управління у розмірі 0,14% і включають положення про стейкінг. Регуляторні документи вказують, що продукт на основі Ethereum може ставити від 50% до 80% своїх Ether, тоді як продукт на основі Solana може ставити до 100% своїх активів SOL.
Для американських інвесторів позиції 13F представляють доступ через цінні папери, доступні на традиційних брокерських рахунках, а не пряме володіння Bitcoin, Ether або Solana. У звіті SEC вказується вартість акцій фонду на 30 червня, тому подальші зміни цін на токени та операції з портфелем не враховуються.
Холдинги Circle та інфраструктури Bitcoin зросли
Morgan Stanley зробив одне зі своїх найбільших доповнень, пов'язаних з криптовалютою, у Circle Internet Group, компанію, що стоїть за стейблкоіном USDC. Його заявлена позиція в Circle зросла з приблизно 1,46 мільйона акцій у першому кварталі до приблизно 8,32 мільйона акцій на кінець другого кварталу.
Зміна означала додавання приблизно 6,86 мільйона акцій, що зробило заявлену позицію більш ніж у 5,5 раза більшою за попередній розмір. Оскільки Circle торгується на американській фондовій біржі, її акції підпадають під цінні папери, що охоплюються формою 13F, а не звітуються як прямі холдинги стейблкоінів.
Позиції також зросли в кількох компаніях з видобутку біткоїнів та цифрової інфраструктури. У звіті показано додавання до Cipher Digital, Core Scientific, Hut 8 та Bitdeer Technologies.
Такі пайові холдинги несуть специфічний для компанії ризик, окрім ринкової ціни біткоїна. Їх вартість також може залежати від витрат на електроенергію, боргу, обсягів видобутку, ефективності обладнання та доходу від центрів обробки даних або високопродуктивних обчислювальних операцій, згідно з публічними розкриттями окремих компаній.
Водночас Morgan Stanley розширив способи доступу своїх американських клієнтів до цифрових активів. У липні банк завершив розгортання E*TRADE, що дозволяє відповідним клієнтам купувати, продавати та зберігати Bitcoin, Ether і Solana з комісією за транзакцію 0,50% через інфраструктуру, надану Zerohash.
Coinbase та деякі позиції у майнінгу скоротилися
Не всі цінні папери, пов'язані з криптовалютою, зросли протягом кварталу. Morgan Stanley повідомив про приблизно на 550 000 менше акцій Coinbase, ніж він мав на кінець березня.
Банк також скоротив свою позицію в CleanSpark більш ніж на 3,1 мільйона акцій. CleanSpark залишався серед публічно торгуваних американських біткоїн-майнерів, що охоплюються інституційними звітами, але звіт Morgan Stanley за другий квартал показав значно менший холдинг.
Bitfarms було повністю вилучено з портфеля. Morgan Stanley повідомляв про позицію приблизно 8 мільйонів акцій у попередньому кварталі, перш ніж не розкрити відповідного холдингу на 30 червня.
Оскільки 13F показує лише позиції, що утримуються на останній день кварталу, звіт не надає цін придбання або продажу Morgan Stanley для IBIT, Circle, Coinbase, CleanSpark або Bitfarms. Він також не показує, чи були змінені будь-які з цих позицій після 30 червня.
