Чотири компанії в складі Mitsubishi UFJ Financial Group запустили пілотний проєкт для тестування операцій репо з японськими державними облігаціями в мережі Canton, з метою автоматизованої обробки та цілодобового розрахунку в блокчейні.
Резюме
- Чотири компанії MUFG тестуватимуть операції репо з японськими державними облігаціями в мережі Canton.
- Пілотний проєкт вивчатиме автоматизовану обробку транзакцій та розрахунки в реальному часі, доступні 24/7.
- Digital Asset Holdings і Progmat візьмуть участь у випробуванні разом із MUFG, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking та MUFG Bank.
- Проєкт є частиною підтримуваного FSA Японії Інноваційного проєкту з платежів для тестування платіжних і розрахункових операцій на основі блокчейну.
Згідно з оголошенням MUFG у четвер, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking та MUFG Bank працюватимуть разом із Digital Asset Holdings і Progmat над цим випробуванням.
Компанії планують дослідити, чи може блокчейн-інфраструктура автоматизувати більшу частину життєвого циклу операцій репо, дозволяючи при цьому здійснювати розрахунки в реальному часі протягом дня. Учасники також оцінять, чи може ця модель покращити використання фінансування та капіталу.
Операції репо зазвичай передбачають продаж цінних паперів однією стороною іншій із зобов'язанням викупити їх пізніше. У запланованому випробуванні японські державні облігації становитимуть сторону цінних паперів у процесі транзакцій, які тестуються через блокчейн-інфраструктуру.
MUFG тестує розрахунки за репо з JGB у мережі Canton
Використовуючи мережу Canton, компанії-учасниці тестуватимуть модель, яка може обробляти операції репо з японськими державними облігаціями в блокчейні, а не покладатися повністю на існуючу ринкову інфраструктуру.
Digital Asset розробила Canton як інституційну блокчейн-мережу, призначену для фінансових застосунків, включаючи токенізовані активи, управління заставою, операції репо та розрахунки.
Ця технологія вже тестувалася з японськими державними облігаціями. У квітні crypto.news повідомляло про випробування за участю Japan Securities Clearing Corporation, Mizuho Financial Group, Nomura Holdings та Digital Asset, які використовували Canton для вивчення JGB як цифрової застави.
У рамках цього пілотного проєкту учасники почали тестувати, чи можна здійснювати переказ прав та оновлення записів у реєстрі за допомогою блокчейну, дотримуючись чинної правової бази Японії. Проєкт також охоплював потенційне використання застави JGB через кордони та за межами звичайного робочого часу.
Japan Exchange Group тоді заявила, що випробування стосувалося JGB, права на які передаються відповідно до Закону країни про безготівковий переказ корпоративних облігацій та акцій. Тестування було розроблено для визначення з правової та операційної точок зору, чи можуть перекази та оновлення записів у реєстрі, що стосуються кількох установ, які ведуть рахунки, оброблятися за допомогою технології блокчейн.
Останній проєкт MUFG переносить фокус безпосередньо на операції репо, де державні облігації можуть використовуватися в короткострокових фінансових угодах.
Поряд зі швидкістю розрахунків компанії вивчатимуть автоматизацію протягом усього життєвого циклу транзакцій. Учасники заявили, що розрахунки в реальному часі протягом дня, що працюють 24 години на добу, можуть підвищити ефективність фінансування, скорочуючи час, протягом якого активи та грошові кошти залишаються заблокованими під час обробки.
FSA Японії підтримує тестування блокчейн-розрахунків
Пілотний проєкт є частиною Інноваційного проєкту з платежів, регуляторної програми, яку здійснює Агентство фінансових послуг Японії в рамках свого хабу FinTech Proof-of-Concept.
FSA Японії запустило Інноваційний проєкт з платежів у листопаді 2025 року для надання спеціалізованої підтримки експериментам, пов'язаним із платіжною інфраструктурою. Регулятор заявив, що програма допомагає компаніям вирішувати питання, пов'язані з тлумаченням законодавства, дотриманням вимог та наглядом, поки вони тестують нові фінансові технології.
У лютому FSA відібрало передовий проєкт з розрахунків за цінними паперами для підтримки в рамках PIP. Міністр фінансових послуг Сацукі Катаяма тоді заявила, що проєкт вивчатиме переказ прав на японські державні облігації, корпоративні облігації, інвестиційні трасти та акції через записи в блокчейні.
Проєкт також охоплює зв'язок переказів цінних паперів із платежами, здійснюваними за допомогою стейблкоїнів, за словами регулятора. Японське FSA заявило, що його підтримка включає допомогу учасникам у вирішенні правових та регуляторних питань на етапі демонстрації.
PIP також охоплював проєкти стейблкоїнів за участю великих японських банків. Спільний проєкт стейблкоїна в єнах за участю MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation та Mizuho Bank має на меті здійснення реальних транзакцій протягом 2026 фінансового року, який закінчується в березні 2027 року.
Три банки працювали над спільними правилами, що охоплюють емісію, управління та системи, причому структура призначена для підтримки корпоративних платіжних сценаріїв. Раніше підтримувана FSA концепція-доказ вивчала спільну емісію стейблкоїнів та транскордонні платежі за участю операцій Mitsubishi Corporation в Японії та за кордоном.
Mitsubishi UFJ Trust and Banking займалося запропонованою структурою емісії на основі трасту в цьому пілоті, тоді як Progmat надавав блокчейн-інфраструктуру.
Японське FSA заявило в червні, що проєкти PIP вже включали спільну емісію стейблкоїнів великими банками, транскордонні платежі стейблкоїнами, перекази цінних паперів на основі блокчейну, розрахунки за які здійснюються стейблкоїнами, та міжбанківські розрахунки за участю токенізованих депозитів.
Progmat вже працює над токенізованими ринками репо JGB
Участь MUFG також пов'язує випробування з існуючою роботою Progmat над токенізованими державними цінними паперами.
Progmat створив робочу групу Tokenized JGB / On-chain Repo під егідою Digital Asset Co-Creation Consortium у травні. Учасники вивчали, як права, пов'язані з японськими державними облігаціями, можуть бути токенізовані та використані як забезпечення в операціях репо, при цьому стейблкоїни розглядалися для грошової сторони.
До групи входять MUFG Bank, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, State Street Trust and Banking, SBI Securities та підрозділ Market Innovation & Research Japan Exchange Group, серед інших установ.
Zenith, постачальник інфраструктури, пов'язаний з Canton Network, приєднався до групи в червні. Група вивчала розрахунки T+0, цілодобову доступність та транскордонний доступ для ринку репо JGB, оцінюваного приблизно в 250-270 трильйонів єн.
Звіт про висновки робочої групи очікується в жовтні 2026 року, а пілотні проєкти з емісії токенізованих JGB заплановані на пізніший термін цього року.
Canton також використовувався за межами Японії для токенізованих державних цінних паперів. Раніше цього року S&P Dow Jones Indices та Kaiko перемістили індекс казначейських облігацій на Canton, причому індекс iBoxx U.S. Treasuries представлений через смарт-контрактну інфраструктуру поряд з іншою токенізованою казначейською діяльністю в мережі.
Digital Asset продовжує залучати інституційне фінансування, розширюючи Canton. У червні компанія залучила 355 мільйонів доларів у раунді фінансування під керівництвом Andreessen Horowitz, при цьому компанія зосереджена на токенізованій емісії, розрахунках та заставній інфраструктурі.
MUFG побудував свої блокчейн-плани навколо Progmat
Робота MUFG з Progmat сягає кількох років. У червні 2023 року японська фінансова група обговорювала емісію стейблкоїнів з компаніями через свою платформу Progmat, яка була розроблена для підтримки цифрових активів у рамках регульованої японської системи стейблкоїнів.
На той час плани MUFG щодо Progmat включали надання можливості банкам та іншим відповідним установам випускати стейблкоїни після того, як Японія запровадила правила, що обмежують емісію ліцензованими банками, зареєстрованими операторами грошових переказів та трастовими компаніями.
Робота над стейблкоїнами послідувала за рішенням MUFG у лютому 2022 року припинити GO-Net Japan, блокчейн-платіжний проєкт, розроблений спільно з Akamai Technologies. Згодом MUFG зосередив більшу частину своєї роботи з цифровими активами навколо Progmat та регульованої емісії токенів.
До вересня 2024 року MUFG Bank, Mizuho та SMBC також готували транскордонне випробування переказів стейблкоїнів у рамках проєкту Pax. Проєкт залучав Progmat та Datachain і був розроблений для використання API Swift як частини інфраструктури переказів.
Інституційний ринок стейблкоїнів Японії з того часу наблизився до комерційного використання. MUFG, SMBC та Mizuho поставили за мету спільні транзакції зі стейблкоїнами в єнах протягом 2026 фінансового року, при цьому Progmat надає інфраструктуру для проєкту.
