Коротко

  • Компанія Zhibao Technology підписала необов'язковий лист про наміри з Joyertech та Information OPC щодо угоди PIPE-фінансування, яка передбачає приблизно 3500 біткоїнів, що за поточними цінами становить близько 220 мільйонів доларів.
  • Покупець призначить більшість членів ради директорів Zhibao на момент закриття угоди, фактично беручи контроль над компанією, тоді як поточне керівництво продовжуватиме вести щоденні операції.
  • Zhibao отримала лист про невідповідність від Nasdaq 15 липня через торгівлю нижче 1 долара за акцію, і її акції тимчасово подвоїлися після оголошення про біткоїн-резерв.

Компанія Zhibao Technology Inc., що базується в Шанхаї та котирується на Nasdaq, продає цифрові страхові продукти в Китаї, у середу оголосила, що підписала необов'язковий лист про наміри отримати приблизно 3500 біткоїнів як оплату в запропонованому продажу акцій. Угода буде вартістю приблизно 220 мільйонів доларів за поточними цінами BTC.

Згідно з прес-релізом компанії, «Покупець (або його призначена особа) має намір підписатися на цінні папери в запропонованому PIPE-фінансуванні Компанії, з оплатою, яка, як очікується, включатиме приблизно 3500 біткоїнів, за умови остаточної оцінки, депозитарних домовленостей, аудиторської перевірки, регуляторного розгляду, відповідності вимогам Nasdaq та укладення остаточних угод».

PIPE, або приватні інвестиції в публічний капітал, означає, що приватний покупець купує акції безпосередньо у публічної компанії, а не на відкритому ринку. У цьому випадку покупець, фірма під назвою Joyertech and Information OPC, заплатить за ці акції не готівкою, а біткоїнами.

Хто насправді тут головний?

Угода має підступ, який виходить далеко за межі простого придбання біткоїнів. Згідно з листом про наміри, «Компанія має намір зберегти свою поточну діяльність, тоді як Покупець, як очікується, призначить більшість членів ради директорів на момент закриття PIPE-фінансування». Це означає, що Joyertech фактично візьме контроль над компанією.

Zhibao, яка торгується як ZBAO на Nasdaq, описує себе як «провідну високозростаючу InsurTech-компанію та піонера моделі цифрового вбудованого страхування 2B2C в Китаї». Компанія запустила те, що вона називає першою цифровою брокерською платформою страхування в країні ще у 2020 році, на основі власної платформи як послуги — хмарної системи, до якої інші підприємства підключаються, щоб пропонувати страхові продукти своїм клієнтам.

Лише за тиждень до цього оголошення, 15 липня, Zhibao розкрила, що отримала лист про невідповідність від Nasdaq через торгівлю нижче 1 долара за акцію. Акції коливалися близько 0,22 долара.

Через кілька годин після оголошення ціна акцій різко зросла з 0,15 до 0,40 долара, що більш ніж у 2 рази менш ніж за чотири години. Імпульс спав через годину, і акції стабілізувалися на рівні близько 0,24 долара — різка корекція, але все ще приблизно 60% зростання.

Знайомий сценарій

Така структура стає звичною. Замість того, щоб залучати готівку, а потім купувати біткоїн на відкритому ринку — як це робили компанії на кшталт Strategy (раніше MicroStrategy) починаючи з 2020 року — Zhibao прийматиме сам біткоїн як оплату. Це одразу розміщує скарбницю на її балансі з першого дня.

Згідно з угодою, поточна команда залишається лише тимчасово. У прес-релізі зазначено, що «очікується, що поточна управлінська команда продовжуватиме контролювати щоденні операції спадкового бізнесу» до пізнішого «відокремлення, продажу або іншої реструктуризації». Простими словами: засновники керують страховою частиною, поки нові власники не вирішать, що з нею робити.

Тенденція біткоїн-скарбниць заполонила Волл-стріт за останні два роки: фірми, великі та малі, перетворюються навколо своїх біткоїн-активів. Понад 150 публічних компаній тепер тримають біткоїн на своїх балансах. Однак це не завжди спрацьовувало на користь.

Хоча багато з цих публічних компаній, які перетворилися на цифрові активи, або DAT, спочатку отримали значні паперові прибутки та стрімке зростання цін на акції після перших оголошень, ажіотаж навколо криптоскарбниць згас, коли настав ведмежий ринок. Лише кілька днів тому одна така компанія — британська Satsuma Technology — оголосила, що продасть решту своїх біткоїнів, поверне кошти інвесторам і закриє операції.

Тим часом для Zhibao нічого з цього не є остаточним. Власне подання Zhibao наголошує, що лист про наміри не є обов'язковим, і запропонована операція «залишається залежною, серед іншого, від завершення задовільної юридичної, фінансової та операційної перевірки, переговорів та укладення остаточних угод, відповідних корпоративних та регуляторних дозволів, дотримання вимог лістингу Nasdaq та виконання інших звичайних умов закриття».

Zhibao має 180 календарних днів — до 6 січня 2027 року — щоб відновити відповідність вимозі Nasdaq щодо мінімальної ціни пропозиції в 1 долар за акцію.