Норвезький суверенний фонд заробив рекордні 1,75 трильйона крон, або близько 184,3 мільярда доларів, у першій половині 2026 року, вперше розкривши інвестицію в SpaceX на суму 1,22 мільярда доларів.
Підсумок
- Норвезький суверенний фонд отримав дохідність 9,4% протягом перших шести місяців 2026 року.
- Азійські технологічні акції допомогли підняти прибуток за перше півріччя до рекордних 1,75 трильйона крон.
- Фонд володів 0,05% акцій SpaceX вартістю 1,22 мільярда доларів станом на 30 червня.
- Його 10 найбільших інвестицій тепер становлять близько 20% загального портфеля.
Азійські технологічні акції забезпечили рекордний прибуток
Norges Bank Investment Management повідомив 12 серпня, що Державний пенсійний фонд Global отримав 9,4% інвестиційної дохідності протягом першої половини 2026 року, довівши свій прибуток до 1,75 трильйона норвезьких крон.
Результат перевершив попередній рекорд першого півріччя у 1,5 трильйона крон, встановлений у 2023 році. Зростання на світових ринках акцій забезпечило значну частину дохідності, причому азійські технологічні компанії зробили особливо вагомий внесок.
«Результат зумовлений гарною дохідністю на ринку акцій, особливо від азійських технологічних акцій», — сказав генеральний директор NBIM Ніколай Танген.
Після втрати 2,6% протягом першого кварталу фонд відновився, оскільки технологічні та напівпровідникові акції зросли в наступні три місяці. The Wall Street Journal повідомив, що його інвестиції принесли 11,5% у другому кварталі, що є найкращим квартальним показником за шість років, тоді як акції зросли на 16% за цей період.
Коливання валютних курсів зменшили вартість фонду на 427 мільярдів крон протягом першого кварталу. Потім його ринкова вартість зросла з 19,998 трильйона крон на кінець березня до 22,683 трильйона крон, або близько 2,3 трильйона доларів, станом на 30 червня.
Фонд отримав чисті надходження у розмірі 89 мільярдів крон протягом першого півріччя після витрат, згідно з Journal. Норвегія вносить доходи від своєї нафтогазової промисловості до портфеля, який інвестує за кордоном, щоб розподілити багатство країни по світових ринках.
Діючи відповідно до мандату, встановленого Міністерством фінансів Норвегії, NBIM керує інвестиціями в акції, цінні папери з фіксованим доходом, некотирувану нерухомість та інфраструктуру відновлюваної енергетики. Портфель містить частки приблизно в 7100 компаніях у понад 50 країнах і володіє в середньому майже 1,5% усіх акцій, що котируються у світі.
Норвезький фонд розкрив свою першу частку в SpaceX
Поряд із піврічними результатами оновлений список активів NBIM показав, що фонд володів приблизно 7,3 мільйона акцій класу A у SpaceX на 30 червня. Ця позиція становила 0,05% аерокосмічної компанії Ілона Маска і мала вартість приблизно 1,22 мільярда доларів.
NBIM раніше не повідомляв про інвестиції в SpaceX. Заступник генерального директора Тронд Гранде заявив у квітні, що фонд обговорював можливу інвестицію з компанією до того, як SpaceX завершила лістинг у США в червні.
SpaceX продала 555,6 мільйона акцій по 135 доларів кожна 12 червня, залучивши близько 75 мільярдів доларів за оцінки близько 1,75 трильйона доларів. Ця пропозиція стала найбільшим первинним публічним розміщенням в історії США, згідно з попереднім висвітленням IPO від crypto.news.
Goldman Sachs очолив групу андеррайтерів разом із Morgan Stanley, Bank of America Securities, Citigroup та JPMorgan. SpaceX також виділила 30% своєї пропозиції індивідуальним інвесторам, порівняно з меншими частками для роздрібних інвесторів, які зазвичай пропонуються у великих американських лістингах.
Акції відкрилися на рівні 150 доларів і різко зросли під час перших торгових сесій компанії, перш ніж втратити частину цих здобутків. Інвестиція NBIM залишається невеликою порівняно з кількома ранніми інвесторами SpaceX, включаючи Alphabet, чиє подання за другий квартал розкрило частку вартістю 94,1 мільярда доларів.
Google приєднався до Fidelity у раунді фінансування SpaceX на суму 1 мільярд доларів у 2015 році. Як повідомлялося в липні, частка Alphabet, що виникла в результаті, становила близько 6% нової публічної компанії, хоча частина акцій залишалася під обмеженнями на продаж.
Американські інвестори отримали доступ до SpaceX через основні індекси
Публічний лістинг SpaceX надав американським інвесторам кілька шляхів для володіння компанією через акції, фонди та продукти, пов'язані з індексами. Акції увійшли до Nasdaq-100 7 липня, що створило попит з боку фондів, які відстежують американський технологічний індекс.
За оцінками, пасивні покупки на суму близько 4,3 мільярда доларів були пов'язані з додаванням, згідно з попереднім звітом crypto.news. Фонди, що відстежують індекси, зазвичай купують нові компанії, щоб підтримувати свої портфелі у відповідності до еталону, надаючи своїм акціонерам доступ до SpaceX без необхідності прямої покупки акцій.
SpaceX також пов'язує нову частку норвезького фонду з ринком цифрових активів. Компанія розкрила 18 712 біткоїнів на своєму балансі після IPO, а вартість цієї позиції становила близько 1,2 мільярда доларів на момент лістингу.
Згідно з правилами бухгалтерського обліку США, прийнятими Радою з стандартів фінансової звітності, публічні компанії оцінюють відповідні криптоактиви за справедливою вартістю. Тому зміни вартості біткоїнів SpaceX можуть впливати на її звітні прибутки, хоча цей актив становить лише невелику частину загальної ринкової капіталізації компанії.
Липневий аналіз оцінки показав, що позиція в біткоїнах становила близько 0,076% від SpaceX, коли компанія оцінювалася приблизно в 1,56 трильйона доларів. Розрахунок поставив під сумнів описи SPCX як основного проксі для біткоїна, оскільки звичайний щоденний рух її акцій міг змінити більшу ринкову вартість, ніж уся її криптовалютна позиція.
Таким чином, частка SpaceX у NBIM надає норвезькому фонду невеликий непрямий доступ до біткоїна. Виходячи з його 0,05% власності та розкритого балансу SpaceX, частка фонду в біткоїнах компанії була б економічно незначною і не є прямою покупкою з боку NBIM.
Великі технологічні холдинги тепер займають більшу частину портфеля
Технологічні компанії вже займають кілька найбільших позицій у норвезькому фонді. На кінець червня NBIM володів часткою 1,28% у Nvidia вартістю близько 62 мільярдів доларів, що робить виробника чіпів найбільшою розкритою технологічною інвестицією.
За Apple слідувала позиція вартістю приблизно 52 мільярди доларів, тоді як Alphabet становила близько 50 мільярдів доларів. Його холдинги Microsoft і Taiwan Semiconductor Manufacturing оцінювалися приблизно в 35 і 34 мільярди доларів відповідно.
Ці цифри розміщують п'ять технологічних компаній серед найцінніших інвестицій фонду. Акції, зареєстровані в США, становлять близько 40% загального портфеля, що дає американським компаніям велику роль у його ефективності, хоча азіатські технологічні акції лідирували в зростанні за перше півріччя.
Під час презентації результатів Танген сказав, що 10 найбільших холдингів фонду тепер становлять приблизно 20% його загальної вартості. Він визначив зростаючу концентрацію великих технологічних компаній як ризик для портфеля, призначеного для розподілу інвестицій між тисячами підприємств і кількома класами активів.
Акції становлять понад дві третини фонду. Решта активів - це в основному цінні папери з фіксованим доходом, а також менші частки в некотируваній нерухомості та інфраструктурі відновлюваної енергетики.
