Співзасновник Figure Майк Кегні заявив, що 10 компаній відмовилися від токенізації акцій на OKXICE, поставивши під сумнів привабливість запропонованої платформи без кредитного плеча чи кредитування акціями.
Резюме
- За словами Кегні, 10 компаній відмовилися, але розглянуте повідомлення платформи називає дев'ять.
- Правила SEC забороняють кваліфікованим платформам надавати кредит учасникам для купівлі токенізованих акцій.
- Кегні поставив під сумнів привабливість продукту, водночас визнаючи можливу перевагу через дистрибуцію OKX.
- Кваліфіковані токени акцій повинні зберігати права акціонерів, що відрізняє їх від продуктів, які пропонують лише цінову експозицію.
Майк Кегні в дописі на X від 19 жовтня, наданому для цього звіту, назвав цифру 10 «станом на минулий тиждень» і заявив, що американським інвесторам краще було б обслуговуватися на звичайних національних ринках. Його коментарі поєднують твердження про заперечення емітентів із критикою варіантів фінансування продукту.
Публічне повідомлення від 15 жовтня, розглянуте для цього звіту, називає дев'ять емітентів, які заперечують. Кегні не назвав десяту компанію в наданому дописі, залишивши його вищу цифру непідтвердженою датованим документом платформи.
Токенізовані акції OKXICE стикаються з дев'ятьма задокументованими запереченнями
Повідомлення платформи перелічує Cerebras Systems, AppLovin, Applied Digital, Rocket Lab, CoreWeave, Verizon Communications, Applied Optoelectronics, Broadcom і UnitedHealth Group як компанії, що подали заперечення.
Як раніше висвітлювало crypto.news, список заперечень від дев'яти компаній з'явився після попередніх редакцій розкриттів платформи. Версія від 4 жовтня фіксувала Cerebras, редакція від 8 жовтня додала три назви, а документ від 15 жовтня довів опубліковану кількість до дев'яти.
Раніше висвітлення виявило, що вісім заперечувачів були серед початкових 63 потенційних акцій, тоді як Cerebras перебувала поза цим переліком. Дати публікації цих редакцій встановлюють, коли заперечення стали публічними, не встановлюючи точно, коли кожна компанія подала свою відповідь.
Згідно з рамками SEC, емітент може заблокувати повідомленій платформі розміщення токенізованої версії своїх акцій від неприєднаної третьої сторони. Заперечення не накладає загальної заборони на будь-які можливі домовленості щодо токенізації, пов'язані з цією компанією.
Правила SEC вже обмежують фінансування платформ
Ставлячи під сумнів продукт, Кегні визнав можливу вигоду для компаній від додаткового покупця базових акцій.
Потім він написав, що незрозуміло, чи пропонує екосистема шлях до кредитного плеча чи кредитування акціями, стверджуючи, що ця невизначеність шкодить інвесторам. Його критика стосувалася можливості фінансово використовувати токен поза межами його купівлі та продажу.
Розпорядження SEC містить розділ під назвою «Без кредитного плеча». Воно забороняє кваліфікованій платформі надавати кредит учасникам для купівлі токенізованих акцій, позичати цінні папери або нецінні криптоактиви на платформі чи дозволяти заставляти ці активи.
Повідомлення OKXICE окремо зазначає, що платформа не надає кредитів. Жоден із розглянутих документів не встановлює оголошеної майбутньої послуги кредитування акціями чи маржинальної послуги.
Виняток від 17 вересня надає умовне полегшення на п'ять років кваліфікованим торговим платформам і певним постачальникам ліквідності. Раніше висвітлення п'ятирічного винятку для торгівлі детально описувало вимоги до публічних, перевірюваних контрактів і скоординованих зупинок торгівлі.
За таких умов торговий майданчик повинен припинити торгівлю токенізованим цінним папером, коли торгівлю його звичайним аналогом зупинено на первинній біржі лістингу. Виняток поширюється на дозволені автоматизовані маркет-мейкери та пули ліквідності, не надаючи цим майданчикам національної біржової реєстрації.
Права акціонерів відрізняють запропонований американський шлях
Кегні стверджував, що без функціональності фінансування пропозиція не забезпечувала переконливого покращення порівняно з офшорними фондовими токенами. Він описав, що американським інвесторам краще служать національні ринки, і сказав, що іноземні інвестори можуть отримати цінову експозицію в іншому місці.
Його публікація тим не менш залишила простір для комерційної переваги через клієнтську базу OKX.
Запропонована платформа спочатку прагнула охопити 63 акції, згідно з матеріалом від 5 жовтня, що цитує виклад Bloomberg документів підприємства. Той звіт відрізняв запланований американський майданчик від існуючих офшорних продуктів OKX.
У звіті від 5 жовтня зазначалося, що підприємство належить порівну OKX та ICE і співголовується Куомо та виконавчим директором ICE Трабу Бландом. У ньому описувалися плани щодо отримання статусу американського брокера-дилера та торговця ф'ючерсними комісіями, причому ця діяльність все ще залежала від схвалення регулятора, коли партнери оголосили про підприємство.
Згідно з тим самим матеріалом, офшорні уніфіковані токенізовані акції OKX пропонують цінову експозицію без права власності в компанії-емітенті або прав голосу акціонерів. Ці продукти недоступні американським клієнтам і функціонують окремо від запропонованого майданчика OKXICE.
Рамкова програма SEC вимагає еквівалентних прав акціонерів для кваліфікованих фондових токенів, включаючи дивіденди, голоси та права на ліквідацію. Синтетичні продукти, що відстежують ціну, не кваліфікуються за цим шляхом.
У своєму власному повідомленні OKXICE описує токени, забезпечені один-до-одного акціями, що зберігаються через зареєстрованого брокера-дилера. Кожен токен представляє право на цінний папір щодо акції, причому блокчейн-перекази звіряються з записами токенізатора.
Повідомлення емітента запускає окремий 30-денний відлік
Згідно з наказом SEC, торгівля фондовим токеном акцій незалежної третьої сторони не може розпочатися раніше ніж через 30 календарних днів після отримання письмового повідомлення емітентом базового активу. Своєчасне заперечення перешкоджає майданчику, що надіслав повідомлення, пропонувати цей токен за винятком.
Майданчик повинен розкрити отримане заперечення протягом п'яти робочих днів. Відлік починається з моменту отримання емітентом, тому публікація перспективного списку акцій не встановлює спільної дати початку для кожної компанії.
OKX та ICE оголосили про своє токенізаційне підприємство в червні, призначивши Ендрю Куомо співголовою. У їхньому оголошенні запропонований доступ до ф'ючерсів ICE та токенізованих ринків акцій, пов'язаних з NYSE, описувався як такий, що підлягає схваленню регулятора.
Червневе оголошення послідувало за стратегічною інвестицією ICE у березні в OKX. Згідно з тим попереднім матеріалом, сума інвестиції не розголошувалася, тоді як повідомлена оцінка біржі становила 25 мільярдів доларів.
