Optimism Foundation оголосила, що її п'ятий щорічний (травень 2026 – квітень 2027) прогноз бюджету показує, що приблизно 343 мільйони токенів OP надійдуть в обіг протягом наступних 12 місяців. Звіт було опубліковано в четвер (6 серпня), що збіглося з падінням OP до історичного мінімуму п'ятьма днями раніше.
Ключові моменти п'ятого щорічного прогнозу
Optimism — це мережа Layer2 на Ethereum, а OP — її управлінський токен. Фонд щороку визначає нові джерела OP. Джерела токенів на п'ятий рік включають чотири частини: Екосистемний фонд надає 200 мільйонів токенів (найбільша частина), ранні ключові учасники — 47,6 мільйона, інвестори — 15,3 мільйона, а Фонд управління — 10 мільйонів. Як еірдропи, так і ретроактивне фінансування встановлені на нуль.
Зазначені вище пункти загалом становлять 272,9 мільйона токенів. Однак цільова пропозиція, зазначена у звіті, передбачає 343 мільйони, що залишає нез'ясований розрив приблизно в 70 мільйонів токенів між двома цифрами.
У звіті є ще один розрив: у звіті зазначено обігову пропозицію в 2,16 мільярда токенів, тоді як офіційний трекер Фонду (позначений як авторитетний запис у тому ж звіті) показував 2,29 мільярда в четвер, причому 125 мільйонів OP не враховано.
Фонд називає свої дані орієнтовними оцінками. Навіть за нижчим показником це все одно означає понад 200 мільйонів нових токенів. Інвестори вже тримають 92% свого розподілу, а ранні учасники — 78%. Ці масштабні заплановані розблокування тепер відбуваються з пулу, що скорочується.
Викупи покривають лише невелику частку нової пропозиції
Керівний орган схвалив програму викупу в січні 2026 року, використовуючи до половини доходу Superchain для щомісячної купівлі OP протягом одного року. Перший викуп було завершено 5 березня, витрачено 95,8 ETH на придбання 1,57 мільйона OP. Загальний викуп на сьогодні перевищив 9 мільйонів OP, що становить приблизно 781 000 доларів. Проти прогнозованого розблокування в 343 мільйони це означає викуп 1 токена на кожні 38 розблокованих.
Доходи, що стоять за викупами, також скорочуються. Мережа Base від Coinbase вийшла з OP Stack у лютому, і OP впав на 23% того дня. Через кілька тижнів Optimism звільнив понад 20% свого персоналу. У четвер OP торгувався близько до свого історичного мінімуму в 0,0867 долара, впавши на 2,5% того дня. 1 серпня він досяг мінімуму в 0,082043 долара. Поточна ціна на 98% нижча від свого максимуму в 4,84 долара в березні 2024 року.
Корпоративний бізнес стає ставкою на токен
Optimism припинив розповсюдження токенів серед користувачів. У четвертому році не було еірдропів, ретроактивне фінансування було призупинено після сезону 7, а бюджет комітету з грантів було скорочено. Ці дві програми залишаються значною мірою невикористаними. Ретроактивне фінансування використало 81,4 мільйона токенів із пулу в 859 мільйонів.
У січні 2026 року їх замінив OP Enterprise, який продає виробничу інфраструктуру біржам, фінтех-компаніям і банкам. Vision Chain від Bitpanda, Ink та протокол GIWA Chain від Dunamu очолюють список клієнтів. Base підписався як платний клієнт у тому ж пості, де оголосив про свій вихід.
Фонд пов'язує всі майбутні витрати з цим переходом. Фонд Optimism заявив у звіті: «Розгортання токенів пов'язане зі стратегією OP Enterprise, що вимірюється зростанням OP Mainnet та залученням корпоративних клієнтів».
OP Mainnet досяг зростання щомісячного обсягу транзакцій понад 60% у четвертому році. За поточними цінами очікувані розблоковані токени коштують приблизно 29,8 мільйона доларів, що становить 15% загальної ринкової капіталізації токена. Для власників питання просте: чи зможе корпоративний дохід зростати швидше, ніж пропозиція, яка має бути розблокована?
