Коротко
- Strategy продала 6 948 BTC цього літа, перш ніж купити 4 603 BTC за середньою ціною $80 318.
- Генеральний директор Фонг Ле заявив, що обидві операції були «правильною угодою» на момент їх здійснення.
- Компанія тепер називає себе «компанією з управління двостороннім капіталом», хоча залишається чистим покупцем біткоїнів.
Генеральний директор Strategy Фонг Ле не шкодує про продаж біткоїнів майже за $60 000, лише щоб викупити їх за вищою ціною через кілька тижнів.
В інтерв'ю Bloomberg Crypto у середу Ле заявив, що очевидна угода «продати дешево, купити дорого» відображала зміни у балансі компанії та вартості фінансування, а не ставку на ціну біткоїна.
«Тоді це була правильна угода — продати біткоїни, щоб фінансувати наші дивіденди STRC», — сказав Ле. «На даний момент правильно продавати MSTR з премією, щоб купити біткоїни».
Strategy продала 6 916 BTC чотирма траншами з кінця червня до середини серпня за середньозваженою ціною близько $62 200, а потім минулого тижня купила 4 603 BTC за середньою ціною $80 318, згідно з біткоїн-бухгалтерською книгою компанії.
Компанія придбала 4 603 BTC за $369,7 млн за тиждень, що закінчився 30 серпня, заплативши в середньому $80 318 за монету, згідно з регуляторним поданням від 31 серпня. Вона профінансувала покупку, продавши акції MSTR, довівши свої запаси до 845 050 BTC, приблизно $65,4 млрд.
Однак Ле сказав, що рішення Strategy визначаються її балансом, а не ринковою ціною біткоїна.
«Ми насправді не приймаємо рішення щодо Bitcoin, специфічні для ціни Bitcoin», — сказав він. «Що ми робили протягом останніх двох місяців, поки не купували Bitcoin? Ми зміцнювали наш баланс».
Під час двомісячної паузи в покупках Strategy збільшила свої активи до 72 мільярдів доларів — 65 мільярдів доларів у Bitcoin та близько 7 мільярдів доларів у доларових резервах — і скоротила чистий борг приблизно з 7 мільярдів доларів до нуля, сказав Ле.
Міцніший баланс зробив дешевшим випуск акцій MSTR та використання доходів для купівлі Bitcoin, сказав він. Коли акції Strategy торгувалися на менш вигідних рівнях, продаж Bitcoin був кращим способом виконати свої зобов'язання.
Strategy прискорила свої покупки в лютому, незважаючи на те, що її запаси були збитковими та зростали питання щодо її боргу та фінансування через привілейовані акції.
У травні Strategy відмовилася від своєї позиції «ніколи не продавати» і натомість зобов'язалася залишатися чистим покупцем Bitcoin. Зміна відбулася, коли STRC — її привілейовані акції зі змінною ставкою безстрокового обігу — впали нижче своєї номінальної вартості в 100 доларів у червні. Оскільки Strategy коригує дивіденди STRC, щоб підтримувати торгівлю акцій близько 100 доларів, зниження зробило випуск додаткових акцій менш привабливим і зменшило ключове джерело фінансування для покупок Bitcoin.
«Це двостороння стратегія. Будуть часи, коли має сенс продавати Bitcoin», — сказав Ле. «Ці 7000 Bitcoin — це менше 1% від загальної кількості Bitcoin, яку ми маємо».
Ле сказав, що продаж привернув надмірну увагу, незважаючи на те, що він становить менше 1% від запасів Bitcoin Strategy, які зросли на 25-30% цього року.
«Односторонній накопичувач — це не зовсім повноцінна операційна компанія», — сказав він. «Той, хто може купувати та продавати Bitcoin, купувати та продавати акції, купувати та продавати привілейовані акції — це справді справжня операційна компанія та компанія з двостороннім управлінням капіталом. Саме такими ми і є».
