Дубайська компанія Shipfinex уклала партнерство з ADI Chain для токенізації близько 35 суден вартістю приблизно 500 мільйонів доларів, причому запланована структура покликана надати судновласникам доступ до блокчейн-фінансування та інвестиційних каналів.
Резюме
- Shipfinex уклала партнерство з ADI Chain для токенізації близько 35 суден вартістю приблизно 500 мільйонів доларів через окремі спеціальні юридичні особи.
- Заплановані токени можуть представляти кредит під заставу судна, дохід, пов'язаний з чартером, або інші економічні інтереси, при цьому ADI Chain забезпечує інфраструктуру для розподілу та розрахунків.
- Очікується, що стейблкоїни, номіновані в дирхамах ОАЕ, доларах США та інших валютах, підтримуватимуть первинні розподіли та виплати.
- Проєкт залишається на стадії пілотування та операційної готовності, жодних морських активних токенів публічно не випущено, а регульований шлях випуску все ще доопрацьовується.
- Токенізовані реальні активи становили близько 38,1 мільярда доларів станом на 9 серпня, тоді як Standard Chartered очікує, що ринок досягне 4 трильйонів доларів до кінця 2028 року.
За словами Shipfinex, кожне судно в запланованому портфелі буде розміщено в окремій спеціальній юридичній особі, що створить правову структуру, через яку токени можуть представляти економічні інтереси, пов'язані з окремими суднами.
Shipfinex планує токенізацію суден на 500 мільйонів доларів
Залежно від того, як структурована кожна транзакція, токени можуть представляти кредит під заставу судна, дохід, пов'язаний з чартерними угодами, або інші економічні інтереси, пов'язані з конкретним судном. Розділення суден на окремі SPV також дозволить структурувати економічні права, пов'язані з одним судном, незалежно від решти портфеля.
ADI Chain надасть блокчейн-інфраструктуру для розподілу та розрахунків у рамках партнерства. Очікується, що первинні розподіли та подальші виплати будуть здійснюватися з використанням стейблкоїнів, номінованих у дирхамах ОАЕ, доларах США та, можливо, інших валютах.
Компанії ще не перейшли до публічного випуску запланованих активів. Shipfinex заявила, що партнерство залишається на етапі пілотування та операційної готовності, а регульований шлях, необхідний для випуску морських активних токенів, все ще доопрацьовується.
Таким чином, жоден із запланованих морських активних токенів досі не був публічно випущений, незважаючи на те, що компанії визначили портфель із близько 35 суден.
Портфель на 500 мільйонів доларів становив би лише частку вартості, що зберігається у світовій морській галузі. Clarksons Research оцінила світовий флот і портфель замовлень на судна приблизно в 2,1 трильйона доларів на початку 2026 року.
Запланована структура Shipfinex дозволить перевести судна, клас активів, який традиційно фінансується через банківські кредити, лізингові угоди та приватний капітал, у модель токенізації, де визначені економічні права можуть бути представлені та врегульовані через блокчейн-інфраструктуру.
Подібна модель вже з'явилася в інших місцях морського сектору. У червні crypto.news повідомляло про запуск Ethra Ship блокчейн-протоколу для інвестицій, пов'язаних з експлуатацією морських активів.
Структура Ethra відокремлювала свій управлінський токен SHIP від регульованого інвестиційного рівня реальних активів, забезпеченого SPV, що володіють суднами. Платформу підтримувала Ethra Invest, яка з 2021 року займалася придбанням, управлінням та комерційною експлуатацією суден.
Ethra також заявила, що окремі судна на ринку можуть коштувати від 30 до 120 мільйонів доларів, що ілюструє обсяг капіталу, необхідного для отримання прямого доступу до морських активів. Її модель використовувала експлуатовані судна та чартерний дохід як економічну базу для своєї токенізованої інвестиційної структури.
ADI Chain надає інфраструктуру для розрахунків у стейблкоїнах
Для Shipfinex роль ADI Chain виходить за межі простого запису запланованих токенів, пов'язаних із суднами. Очікується, що мережа підтримуватиме їх розповсюдження та розрахунки, включаючи транзакції зі стейблкоїнами, номінованими у фіатних валютах.
ADI Chain вже брала участь у проєктах цифрової інфраструктури в Абу-Дабі. У травні попередній звіт висвітлював запуск BNY послуг інституційного зберігання Bitcoin та Ether на Глобальному ринку Абу-Дабі через співпрацю з Finstreet Limited та ADI Foundation.
BNY, яка на той час мала активи під зберіганням та управлінням на суму $59,4 трильйона, спочатку пропонувала зберігання Bitcoin та Ether для регіональних інституційних клієнтів. Платформа також мала підтримувати стейблкоїни та токенізовані реальні активи в міру розширення послуг.
ADI Chain окремо використовувалася для інфраструктури стейблкоїнів, номінованих у дирхамах. DDSC, стейблкоїн, забезпечений один-до-одного резервами дирхамів ОАЕ, запущений на ADI Chain у лютому після отримання схвалення від Центрального банку ОАЕ.
Стейблкоїн був ініційований International Holding Company та First Abu Dhabi Bank, згідно з оголошенням на той час. Його присутність на ADI Chain забезпечує існуючу інфраструктуру розрахунків на основі дирхамів, оскільки Shipfinex готує модель, яка може використовувати стейблкоїни, номіновані в дирхамах ОАЕ, для розподілу та виплат за токенами суден.
Токенізовані реальні активи досягають $38,1 мільярда
Shipfinex готує програму для суден, тоді як вартість токенізованих реальних активів продовжує зростати в державному боргу, товарах, приватному кредиті та інших класах активів.
Дані RWA.xyz показали приблизно $38,1 мільярда токенізованих реальних активів станом на 9 серпня. Державний борг США становив близько $16,2 мільярда від загальної суми, тоді як токенізовані товари представляли ще $4,9 мільярда.
Ринок вже значно розширився на початку року. До травня RWA.xyz та інші ринкові дані оцінювали токенізовані реальні активи приблизно в $31-34 мільярда, порівняно з приблизно $5,4 мільярда на початку 2025 року. Ethereum на той час розміщував близько 60% вартості, тоді як токенізовані казначейські облігації США становили приблизно $15 мільярдів.
Зростання також поширилося на активи, які історично було важко розділити або розподілити серед інвесторів. Токенізація суден потрапляє в цю категорію, оскільки права власності, фінансування та доходу можуть бути прив'язані до окремих фізичних суден через юридичні особи, а не існувати нативно в блокчейні.
Згідно із запропонованою схемою Shipfinex, SPV забезпечували б цю позамережеву юридичну структуру, тоді як ADI Chain займалася б розподілом та розрахунками на основі блокчейну. Точні права, прив'язані до кожного токена, залежали б від того, чи представляє транзакція кредит, дохід, пов'язаний з чартером, чи інший економічний інтерес.
Standard Chartered прогнозує, що токенізовані активи досягнуть $4 трильйонів
Інституційні прогнози оцінюють потенційний ринок токенізації значно вище його поточного розміру. У звіті, опублікованому в понеділок, Standard Chartered прогнозує, що токенізовані реальні активи можуть досягти $4 трильйонів до кінця 2028 року, згідно з Джеффом Кендріком, глобальним керівником відділу досліджень цифрових активів банку.
Раніше прогноз Standard Chartered, висвітлений у травні, передбачав $4 трильйони токенізованих активів у блокчейні до кінця 2028 року, розділених порівну між стейблкоїнами та реальними активами.
Кендрік тоді сказав, що усталені протоколи децентралізованих фінансів із надійними механізмами контролю ризиків можуть захопити значну частину активності, оскільки традиційні фінансові активи переходять у блокчейн. Він навів токенізований казначейський фонд BUIDL від BlackRock як приклад інституційного активу, який може приносити дохід від казначейських облігацій, одночасно використовуючись у фінансових продуктах на основі блокчейну.
Прогноз банку включав ціль у $2 трильйони для стейблкоїнів та ще $2 трильйони для токенізованих RWA до кінця 2028 року. Standard Chartered також оцінив, що приблизно в 1000 разів більше активів залишалося поза блокчейном, ніж у блокчейні, коли публікував попередній прогноз.
Тим часом Shipfinex ще публічно не випустив жодного з Maritime Asset Tokens у своєму запропонованому конвеєрі суден на $500 мільйонів, оскільки компанія все ще працює над підготовкою пілотних проєктів, операційною готовністю та регульованим шляхом випуску запланованих токенів.
