Strategy збільшив свій резерв у доларах США на 525 мільйонів доларів до 3,75 мільярда доларів, залишивши свої біткойн-активи без змін на рівні 843 775 BTC.
Підсумок
- Strategy збільшив свій грошовий резерв до 3,75 мільярда доларів, залишивши біткойн-активи без змін на рівні 843 775.
- Продажі звичайних акцій принесли 544,5 мільйона доларів, подовживши покриття дивідендів за привілейованими акціями приблизно до 2,1 року загалом.
- Strategy викупив акції STRC на суму 25 мільйонів доларів і не здійснював покупок біткойнів протягом тижня.
Компанія повідомила, що грошовий баланс тепер забезпечує покриття дивідендів за привілейованими акціями на 2,1 року. Розрахунок відображає власну резервну політику Strategy і не гарантує виплати за всіх ринкових умов.
У розкритті від 27 липня також зазначено, що Strategy не здійснював покупок біткойнів з 20 по 26 липня. Його біткойн-резерв має вартість придбання 63,69 мільярда доларів, включаючи комісії та витрати, за середньою ціною 75 476 доларів за монету.
Продажі звичайних акцій фінансують більший грошовий резерв
Strategy продав 5 429 160 акцій звичайних акцій MSTR через свою програму продажу на ринку протягом тижня. Ці продажі принесли 544,5 мільйона доларів чистого надходження. Компанія не продавала привілейованих акцій STRF, STRC, STRK або STRD протягом звітного періоду.
У формі 8-K зазначено, що резерв у 3,75 мільярда доларів включає очікувані надходження від акцій, які не були розраховані до 26 липня. Strategy створив резерв для підтримки дивідендів за привілейованими акціями та відсотків за непогашеним боргом. Таким чином, заголовок компанії про «2,1 року покриття дивідендів» є управлінським розрахунком, заснованим на поточних зобов'язаннях та зазначеному грошовому балансі.
Після останніх продажів Strategy все ще мав близько 22,98 мільярда доларів, доступних за програмами випуску акцій MSTR. Ця можливість дає компанії ще один шлях для залучення грошових коштів, хоча майбутні випуски залежать від ринкових умов і збільшать кількість звичайних акцій в обігу.
Strategy викуповує STRC, але не купує біткойни
Поряд із продажами акцій Strategy викупив 288 930 привілейованих акцій STRC за 25 мільйонів доларів. Він зберіг 975 мільйонів доларів повноважень за своєю програмою викупу привілейованих акцій та ще 1 мільярд доларів за програмою викупу звичайних акцій MSTR.
Компанія не викуповувала акції MSTR протягом тижня. Вона також не здійснювала викупів STRF, STRK або STRD. Транзакція STRC показує, що Strategy використовує частину свого капітального плану для підтримки своїх привілейованих цінних паперів, одночасно нарощуючи доларовий резерв, який використовується для виплат.
Незмінний баланс біткойнів продовжує паузу компанії в накопиченні. Як повідомляло crypto.news 13 липня, Strategy залучив 466,7 мільйона доларів через продажі MSTR протягом попереднього тижня, утримуючи ті самі 843 775 BTC. Його резерв на той час становив 3 мільярди доларів. Пізніше оновлення показало грошовий баланс у 3,225 мільярда доларів перед останнім збільшенням.
Біткойн-активи залишаються нижчими за свій червневий пік
Поточний загальний обсяг біткойнів Strategy залишається на 3 588 BTC нижчим за 847 363 монет, які він тримав наприкінці червня. Компанія продала ці монети приблизно за 216 мільйонів доларів з 29 червня по 5 липня після прийняття рамкової політики, яка дозволяла вибіркові продажі біткойнів для фінансування дивідендів, відсотків та резервних потреб.
Як раніше повідомлялося, продажі ознаменували зміну в довгостроковій моделі накопичення Strategy. Компанія тоді припинила купувати біткоїни та спрямувала надходження від нових звичайних акцій у готівку. Остання заявка не показує нових продажів біткоїнів, залишаючи резерв незмінним на рівні 843 775 BTC станом на 26 липня.
Компанія досі володіє найбільшим розкритим корпоративним резервом біткоїнів. Однак липневе оновлення зосереджується на ліквідності, а не на подальшому накопиченні. Останні дії Strategy збільшили пряме грошове покриття, зменшуючи нагальну потребу продавати біткоїни або залучати нові кошти виключно для виконання запланованих виплат.
Покриття дивідендів залишається оцінкою компанії
Strategy описує свій резерв як гроші, призначені для підтримки дивідендів за привілейованими акціями та відсотків за боргом. При балансі в 3,75 мільярда доларів це еквівалентно приблизно 25 місяцям за поточним показником покриття компанії. Заявка не закріплює готівку на окремому юридичному рахунку і не позбавляє раду директорів ролі у затвердженні дивідендів.
Нещодавнє відповідне висвітлення також розглядало внутрішній рейтинг BTC від Strategy. Компанія заявила, що біткоїн може падати на 11,4% щорічно протягом 5,8 років, поки її модель підтримує покриття чистим боргом та привілейованими акціями на рівні 1,0x. Strategy створила цей показник сама, і жодне незалежне кредитне агентство його не присвоює.
JPMorgan раніше заявляв, що створення грошового покриття на два-три роки може зменшити побоювання, що Strategy може бути змушена продавати біткоїни для фінансування дивідендів за привілейованими акціями. Новий показник у 2,1 року потрапляє в цей діапазон, хоча витрати на рефінансування, зміни ставок дивідендів, ціни акцій та ринкові умови біткоїна можуть змінити розрахунок.
Strategy не оголосила, коли відновить купівлю біткоїнів. Натомість у заявці від 27 липня зафіксовано більший грошовий резерв, викуп STRC на 25 мільйонів доларів та ще один тиждень без купівлі чи продажу BTC. Майбутні щотижневі розкриття покажуть, чи продовжує компанія спрямовувати надходження від продажу акцій на ліквідність, чи повертається до накопичення біткоїнів.
