Strategy акції падають, оскільки Сейлор призупиняє покупки біткоїна

Акції Strategy впали на 4,56% до $93,28 31 липня після того, як компанія повідомила про квартальний збиток у розмірі $8,22 мільярда та пріоритетом відновлення вартості своїх привілейованих акцій STRC до номіналу $100.

Акції Strategy падають після квартального збитку у $8,22 мільярда

Акції Strategy торгувалися на мінімумі $89,21 у четвер, перш ніж відновитися до закриття на рівні $93,28. Падіння на 4,56% вперше з 1 липня опустило компанію, що котирується на Nasdaq, нижче $90 під час сесії.

Падінню передували результати другого кварталу Strategy, які включали нереалізований збиток у розмірі $8,32 мільярда від її біткоїн-активів. Це призвело до чистого збитку компанії у розмірі $8,22 мільярда, або $24,45 на акцію, протягом кварталу.

Strategy володіла 843 775 BTC на кінець звітного періоду, що на 25% більше порівняно з початком року. Компанія придбала ці активи приблизно за $63,69 мільярда за середньою ціною $75 476 за монету.

Нижчі ціни на біткоїн знизили ринкову вартість позиції до приблизно $54,77 мільярда. Згідно з правилами обліку за справедливою вартістю, зміни ринкової ціни біткоїна відображаються у звітних прибутках Strategy, що робить квартальні результати схильними до значних коливань.

Операційний дохід став одним позитивним показником. Дохід зріс на 6,9% з $114,5 мільйона у порівнянному періоді минулого року до $122,4 мільйона.

Чому Strategy надає пріоритет STRC над негайними покупками BTC

Виконавчий голова Майкл Сейлор заявив під час телефонної конференції щодо прибутків, що Strategy відійде від спрямування всіх доступних коштів на негайні покупки біткоїна. Натомість компанія планує підтримувати комбінацію готівки та BTC.

«Можливо, найкращий спосіб купити найбільше біткоїна — це не купувати найбільше біткоїна негайно», — сказав Сейлор.

Головний виконавчий директор Фонг Ле заявив, що Strategy утримається від купівлі додаткових біткоїнів, поки STRC торгується нижче свого номіналу $100. Привілейовані акції зі змінною ставкою компанії завершили 31 липня на рівні приблизно $89.

Strategy викупила приблизно $25 мільйонів STRC з 20 по 24 липня, одночасно залучивши $544 мільйони через продажі своїх звичайних акцій. Ці операції вказують на те, що керівництво вважає підтримку привілейованих акцій необхідною для збереження своєї ширшої моделі залучення капіталу.

Відновлення STRC до номіналу може підвищити довіру інвесторів до привілейованих цінних паперів Strategy та зробити майбутні випуски більш ефективними. Ці інструменти стали частиною стратегії компанії із залучення капіталу без виключної опори на продажі звичайних акцій або традиційний борг.

Strategy також мала грошовий резерв у розмірі $3,75 мільярда, що дає їй можливість покривати зобов'язання з дивідендів та відсотків без продажу біткоїна під час ринкового спаду.

Графік MSTR вказує на слабкий імпульс поблизу $90

Денний графік показує, що акції Strategy торгуються поблизу нижньої межі свого нещодавнього діапазону консолідації. Четвергове падіння опустило ціну нижче середньої лінії смуг Боллінджера на рівні $96,04 та до нижньої смуги на рівні $90,31.

Щоденне закриття нижче $90.31 може підтвердити відновлення тиску продажів і відкрити шлях до мінімуму кінця червня близько $81–$82. Ця область позначала дно падіння акцій перед їх липневою стабілізацією.

Індекс середнього спрямованого руху (ADX) становив 13.13. Показник ADX нижче 20 зазвичай вказує на те, що ринок не має сильного спрямованого тренду, що свідчить про те, що акції Strategy залишаються в консолідації, незважаючи на останню ведмежу сесію.

З точки зору зростання, MSTR спочатку потрібно відновитися вище середньої точки $96.04. Стійкий рух вище цього рівня може зробити верхню смугу Боллінджера на рівні $101.77 досяжною.

Вузька відстань між смугами також показує, що волатильність скоротилася після різкого падіння акцій з травневого максимуму близько $200. Вихід за межі діапазону $90.31–$101.77 може визначити наступний короткостроковий напрямок.

Аналітики Волл-стріт зберігають бичачі цільові показники для Strategy

Benchmark зберіг рейтинг "купувати" для Strategy, але знизив цільову ціну з $570 до $435. Аналітик Марк Палмер заявив, що зосередженість Сейлора на поверненні STRC до номіналу може зміцнити здатність компанії залучати кошти для майбутніх покупок біткоїнів.

H.C. Wainwright також зберіг рейтинг "купувати" і призначив акціям Strategy ціль у $325. Фірма послалася на грошовий резерв компанії та викуп STRC як заходи, які можуть зміцнити її баланс і обмежити потребу в додатковому боргу.

Обидві цілі передбачають значний потенціал зростання від ціни закриття 31 липня. Однак їхні прогнози залишаються тісно пов'язаними з ефективністю біткоїна та здатністю Strategy випускати цінні папери на вигідних умовах.

Для американських інвесторів MSTR залишається публічно торгованим способом отримати кредитний вплив на біткоїн без безпосереднього володіння активом. Цей вплив також несе специфічні для компанії ризики, включаючи зобов'язання за привілейованими акціями, розмивання капіталу та волатильність прибутку, спричинену коригуваннями справедливої вартості біткоїна.

Біткоїн і STRC залишаються наступними ключовими каталізаторами

Короткострокова динаміка акцій Strategy, ймовірно, залежатиме від того, чи повернеться STRC до $100, і чи відновиться біткоїн вище середньої вартості придбання компанії.

Рішення керівництва зберегти грошові кошти не означає відмову від своєї біткоїн-стратегії. Натомість воно відкладає негайні покупки, поки компанія працює над підтримкою цінних паперів, які використовуються для фінансування майбутніх придбань.

MSTR може залишатися в діапазоні, поки ADX залишається слабким. Закриття нижче $90 посилить ведмежий сценарій, тоді як відновлення вище $101.77 сигналізуватиме про те, що покупці повертають контроль.