Tether повідомила про 1,5 мільярда доларів чистого операційного прибутку за третій квартал, одночасно відновлюючи свої надлишкові резерви майже до 8 мільярдів доларів, що майже вдвічі більше за буфер, який вона мала три місяці тому.
Резюме
- Надлишкові резерви досягли 7,95 мільярда доларів проти 183,50 мільярда доларів загальних зобов'язань на кінець вересня.
- Прямі та непрямі вкладення в казначейські векселі США становили 132,4 мільярда доларів, за даними Tether.
- Резерви включали 19,08 мільярда доларів у фізичному золоті та 8,37 мільярда доларів у Bitcoin.
- Операційний прибуток за дев'ять місяців досяг 4,5 мільярда доларів, причому казначейські векселі та зворотні репо забезпечили більшість доходу.
Оголошення Tether від 30 жовтня повідомлення вказало загальні резервні активи на рівні 191,45 мільярда доларів станом на 30 вересня. BDO підготувала супровідне підтвердження, що охоплює фінансові показники емітента та активи, що забезпечують його токени, прив'язані до долара.
Резервний буфер зріс, хоча операційний прибуток збігся з попереднім кварталом, а емісія USDT залишалася загалом стабільною на рівні близько 184 мільярдів доларів протягом перших дев'яти місяців 2026 року.
Tether відновлює свій буфер після спаду в другому кварталі
Наприкінці червня Tether мала 187,75 мільярда доларів активів проти 183,64 мільярда доларів зобов'язань, залишаючи 4,11 мільярда доларів надлишкових резервів, як crypto.news раніше повідомляло у своєму висвітленні прибутків за другий квартал.
До кінця вересня активи зросли приблизно на 3,7 мільярда доларів, тоді як зобов'язання дещо знизилися. Отриманий буфер у 7,95 мільярда доларів був приблизно на 94% вищим за червневий рівень, виходячи з наведених цифр.
Розрахований відносно загальних зобов'язань, останній буфер становив близько 4,34% порівняно з приблизно 2,24% трьома місяцями раніше. Таким чином, активи становили близько 104,34 долара на кожні 100 доларів зобов'язань на кінець кварталу.
«Наша відповідальність — переконатися, що USD₮ залишається надійним, коли люди найбільше його потребують», — сказав генеральний директор Tether Паоло Ардоіно в оголошенні.
Ардоіно описав ліквідність для погашення та фінансові ресурси для підтримки інфраструктури як пріоритети резервної стратегії компанії.
Супровідний фінансовий звіт фіксує 183,47 мільярда доларів зобов'язань, пов'язаних з випущеними цифровими токенами. Його облікові політики класифікують ці токени як зобов'язання, що підлягають погашенню на вимогу за їхньою договірною вартістю погашення.
Казначейські векселі домінують у резервах поряд із золотом і Bitcoin
Базовий звіт про резерви перелічує 122,84 мільярда доларів у безпосередньо утримуваних казначейських векселях США із середньозваженим строком погашення менше 90 днів.
Овернайт-угоди зворотного репо становили 9,52 мільярда доларів, тоді як строкові зворотні репо — 7,18 мільярда доларів. Включаючи невеликі залишки неамериканських казначейських векселів і банківських депозитів, категорія грошових коштів, грошових еквівалентів і короткострокових депозитів досягла 139,58 мільярда доларів.
Розрахована за звітом, ця категорія становила приблизно 72,9% загальних резервів.
Поза цими інструментами Tether утримувала 19,08 мільярда доларів у дорогоцінних металах, ідентифікованих як фізичні золоті зливки, що відповідають стандартам Лондонської асоціації ринку дорогоцінних металів. Вкладення в Bitcoin були оцінені в 8,37 мільярда доларів за ціною 30 вересня 83 621,23 долара за монету.
Золото та Bitcoin разом становили 27,45 мільярда доларів, або приблизно 14,3% резервних активів. Раніше висвітлення складу резервних активів Tether зафіксувало сукупні 24,64 мільярда доларів для цих категорій на кінець червня.
Вересневий звіт оцінює обидва вкладення за справедливою вартістю, що означає, що їхні зазначені доларові суми враховують ринкові ціни на звітну дату.
Забезпечені позики становили 14,18 мільярда доларів, далі йдуть 6 мільярдів доларів в інших інвестиціях, 4,18 мільярда доларів у публічних акціях і 63,9 мільйона доларів у корпоративних облігаціях. Tether описує позики як надзабезпечені, з механізмами маржин-колів і ліквідації, призначеними для підтримки забезпечення.
Операційний прибуток відрізняється від звітного фінансового результату
За словами компанії, казначейські векселі та зворотні репо забезпечили більшу частину операційного доходу Tether протягом перших дев'яти місяців.
Її окрема звірка капіталу фіксує фінансовий результат у розмірі 1,66 млрд доларів за січень–вересень та 519 млн доларів чистих відтоків капіталу. Початковий капітал у розмірі 6,81 млрд доларів, відповідно, став 7,95 млрд доларів наприкінці вересня.
Таким чином, оголошений за той самий період операційний прибуток у розмірі 4,5 млрд доларів є іншим показником, ніж фінансовий результат, показаний у цій звірці.
Для порівняння, показники Circle за другий квартал включали 668 млн доларів доходу від резервів і 48 млн доларів чистого прибутку. Емітент USDC повідомив про 701 млн доларів загального доходу та доходу від резервів, а також 412 млн доларів витрат на розподіл, транзакції та інших витрат.
Circle пояснила 5% річне зростання доходу від резервів зростанням середнього обігу USDC на 25%, частково компенсованим падінням ставки доходності її резервів на 66 базисних пунктів.
Вересневий звіт Tether містить ще одну бухгалтерську подію. У його виносці зазначено, що акціонери затвердили аудитовану фінансову звітність за 2025 рік 13 серпня 2026 року. Керівництво узгодило порівняльні показники та початковий капітал із цією звітністю, включаючи зміни, що стосуються подій після звітної дати та облікових політик.
