摩根大通首度為比特幣給出預測數字：年化報酬10%，但附帶重大警語

比特幣剛剛在華爾街最受關注的報酬預測中贏得一席之地，而且位居榜首。

摩根資產管理在週一發布的2027年長期資本市場假設中，預測比特幣在未來10至15年的年複合報酬率為10%。

這是該報告第31屆年度版本，也是首次納入比特幣。該預測高於該公司對美國大型股7.5%、黃金5.5%以及經典60/40股債投資組合7%的預測。

問題在於波動性。該報告將比特幣的年化波動率定為55%，相比之下黃金的年化波動率約為17%。這就是為什麼比特幣的算術平均回報率——即年度漲幅的簡單平均值——達到20.9%，是投資者在經歷大幅價格波動後實際保留的複合數字的兩倍多。

該公司並未將比特幣加入其用於描繪資產聯動關係的模型中。報告稱：「我們首次為比特幣回報設定了區間，不過我們尚未將比特幣納入我們的主要協方差矩陣。」相反，摩根大通建立了一個單獨的、較小的矩陣，將比特幣與一部分資產進行比較，並以該加密貨幣的波動性和不穩定的相關性作為其被廣泛納入投資組合的障礙。

比特幣BTC · USD

$82,920−0.73%

10月13日10月15日10月17日10月19日10月20日

$83.7k$82.6k$81.4k$80.2k

24小時最高最高$83,249

24小時最低最低$81,155

成交量成交量$1.1B

市場預測賠率由 Myriad

本週高於 $82,000高於 $82k64% 機率

→

用 USDT 購買 比特幣

由 Jupiter 提供技術支援

價格數據由 CoinGecko 提供CoinGecko更多 比特幣 新聞與預測 →

摩根大通也駁斥了一個流行的看漲論點，稱貨幣貶值將引發資金湧入加密貨幣的想法「完全偏離事實」。

Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 對這項預測表示歡迎，儘管並非認同每一項輸入。「他們先是忽視你，然後嘲笑你，接著攻擊你，然後把你加入他們的長期資本市場假設報告，並預測你將是未來十年表現最佳的資產，」他在 X 上寫道。

Hougan 認為，摩根大通 55% 的波動率假設過高，這反過來使其回報預測過於保守。管理加密貨幣指數基金和 ETF 的 Bitwise 在這一觀點上有所利害關係。

這項預測出爐之際，摩根大通正加深自身的區塊鏈布局。該銀行正將代表美元存款的代幣 JPM Coin 引入以太坊，並已加入貝萊德、高盛和 DTCC 的代幣化股票計劃。

時機值得注意。美國現貨比特幣 ETF 週一吸金 5.267 億美元，為 9 月 22 日以來最佳單日表現，其中貝萊德的 IBIT 流入 6.652 億美元。這使 10 月的淨流出收窄至約 8,800 萬美元。

比特幣徘徊在 82,000 美元附近，而 10 年期美國公債殖利率維持在 5% 以上，這是一種波動性遠低的競爭性回報。摩根大通自身的全球債券預測則是二十年來最高。