Du eröffnest eine Position, hinter der 1.000 USDT stehen, und du hast genau diesen Betrag zurückgelegt, weil er das Maximum ist, das du verlieren willst. Dann verschiebt eine Einstellung namens automatische Margin-Zuführung weitere Sicherheiten aus deiner Wallet in die Position, ungefragt, genau in dem Moment, in dem die Position geschlossen werden soll. Der Trade überlebt länger, und die Zahl, die du für deinen maximalen Verlust gehalten hast, ist nicht mehr das Maximum. Hier steht, was die Einstellung ändert, was sie unberührt lässt und was sie still aufhebt.
Was automatische Margin-Zuführung tatsächlich tut
Automatische Margin-Zuführung ist eine Einstellung je Position, die es einer Handelsplattform erlaubt, Sicherheiten aus deinem verfügbaren Guthaben in die Margin einer bestimmten Position zu verschieben, in dem Moment, in dem diese Position kurz vor der Schließung steht. An der Position selbst ändert sich nichts. Was sich ändert, ist die Dicke des Puffers dahinter.
Der Auslöser ist die Schwelle, die den Trade sonst beendet hätte. Deribit formuliert die Anforderung schlicht: Maintenance-Margin ist der Mindestbetrag an Margin, der nötig ist, um die Position offen zu halten. Kraken beschreibt den isolierten Fall so, dass das Eigenkapital einer isolierten Position, also ihre isolierte Initial-Margin zuzüglich des nicht realisierten Gewinns und Verlusts, unter die geforderte Maintenance-Margin für diese Position fällt. Die automatische Margin-Zuführung fängt genau diesen Moment ab und hebt das Eigenkapital an, statt die Schwelle reißen zu lassen.
Der Name beschreibt den Mechanismus präzise. Er fügt Margin hinzu. Er fügt sonst nichts hinzu, und alles Weitere ist Folge dieser einen engen Handlung.
Warum die Einstellung zur isolierten Margin gehört
Bei Cross-Margin steht ohnehin das gesamte Kontoguthaben hinter der Position, es gibt also nichts hinzuzufügen: Die Mittel sind durch den Modus selbst gebunden. Isolated-Margin tut das Gegenteil. Sie zäunt einen festen Betrag an Sicherheiten für eine Position ein und lässt den Rest des Guthabens außer Reichweite.
Die automatische Margin-Zuführung ist eine Tür in diesem Zaun. Die isolierte Struktur bleibt, eine Position mit eigenen Sicherheiten, aber mehr davon darf später nachrücken, wenn die Position es braucht. Deshalb hat die Einstellung im Cross-Modus keine Bedeutung, und deshalb ist ihr Einschalten eine Entscheidung über den Zaun und nicht über den Trade.
Was die Aufstockung mit dem Liquidationspreis macht
Rechne das Beispiel vollständig durch. Eine Long-Position mit einem Nominal von 10.000 USDT, mit 10-fachem Hebel eröffnet, erfordert eine Initial-Margin von 1.000 USDT. Bei einem Einstiegspreis von 20.000 USDT entspricht dieses Nominal einer Menge von 0,5 BTC. Bei einem Maintenance-Satz von 0,5% beträgt die Maintenance-Anforderung für die Position 50 USDT.
Der Liquidationspreis einer Long-Position ist der Einstiegspreis multipliziert mit eins, minus eins geteilt durch den Hebel, plus den Maintenance-Satz. Bei 10-fachem Hebel und einem Satz von 0,5% beträgt der Faktor 0,905, die Linie liegt also bei 18.100 USDT.
Prüfe den Spielraum, statt der Formel zu vertrauen. Die Position kann 950 USDT Verlust aufnehmen, bevor ihr Eigenkapital die Anforderung von 50 USDT erreicht, und ein Verlust von 950 USDT auf einer Menge von 0,5 BTC ist genau der Abstand von 20.000 USDT hinunter auf 18.100 USDT. Wenn beide Wege nicht übereinstimmen, ist eine der Ausgangszahlen falsch.
Nun lasse die Einstellung auslösen und weitere 1.000 USDT verschieben. Die Margin hinter der Position wird zu 2.000 USDT bei unverändertem Nominal von 10.000 USDT, der effektive Hebel ist also 5-fach und der Faktor wird 0,805. Der Liquidationspreis liegt jetzt bei 16.100 USDT.
Die Linie ist um 2.000 USDT weiter vom Einstieg abgerückt, und sie hat sich bewegt, weil sich die Sicherheiten unter der Position geändert haben, nicht weil am Markt etwas passiert wäre. Das ist der gesamte Nutzen der Einstellung, in einer Zahl ausgedrückt.
Was sie nicht ändert
Die Positionsgröße bleibt unangetastet. Die Menge ist weiterhin 0,5 BTC, das Nominal weiterhin 10.000 USDT, also bleibt die Maintenance-Anforderung bei 50 USDT. Margin-Stufen sind an die Positionsgröße gekoppelt, eine Aufstockung schiebt die Position also nicht in ein Band mit höherem Satz. Ein Aufstocken der Position täte das; das Zuführen von Margin nicht.
Sie verringert auch den Verlust nicht. Sie vergrößert den Verlust, den die Position erreichen darf. Der Trade, der bei 18.100 USDT mit einem Verlust von 950 USDT geendet hätte, kann jetzt bis 16.100 USDT laufen, wo er 1.950 USDT verloren hat. Das Überleben wurde mit Geld gekauft, und der Preis der zusätzlichen Distanz ist genau das Geld, das verschoben wurde.
Auch die Richtung des Trades wird nicht besser. Eine Position, die bei 18.100 USDT falsch war, ist bei 16.100 USDT immer noch falsch, und jetzt steht mehr von deinem Guthaben dahinter. Die Einstellung ist eine Finanzierungsentscheidung, automatisch getroffen, im denkbar schlechtesten Moment für eine solche Entscheidung.
Die drei Wege, die Sicherheiten nehmen können
| Weg | Was hinter der Position steht | Wann Sicherheiten sich bewegen | Was den Verlust begrenzt |
|---|---|---|---|
| Isolated-Margin allein | Die Margin, die du zugewiesen hast | Nur wenn du sie zuweist | Die zugewiesene Margin |
| Isolated-Margin mit automatischer Zuführung | Die zugewiesene Margin plus alles, was später kommt | Automatisch, nahe der Schwelle | Dein verfügbares Guthaben oder ein von dir gesetztes Limit |
| Cross-Margin | Das gesamte Kontoguthaben | Fortlaufend, konstruktionsbedingt | Das Konto |
Die mittlere Zeile lohnt zweimaliges Lesen. Sie hat die Form der ersten Zeile und das Exposure der dritten.
Das Risiko, das sie verschiebt statt beseitigt
Isolated-Margin gibt ein Versprechen: Der Verlust dieser Position ist durch die ihr zugewiesenen Sicherheiten begrenzt, und der Rest des Guthabens ist sicher. Die automatische Margin-Zuführung hebt diese Grenze auf. Der Verlust ist jetzt dadurch begrenzt, wie weit die Einstellung greifen darf, also entweder durch ein von dir gesetztes Limit oder durch das gesamte verfügbare Guthaben, wenn du nichts gesetzt hast.
Eine Liquidation, die nach mehreren automatischen Aufstockungen eintritt, ist ein größeres Ereignis als jene, die ohne sie eingetreten wäre, weil beim Bruch mehr von deinen Sicherheiten hinter der Position stand. Die Einstellung senkt nicht die Wahrscheinlichkeit, falsch zu liegen. Sie erhöht den Einsatz in dem Moment, in dem sich das Falschliegen bestätigt.
Es gibt einen zweiten Effekt, der leicht übersehen wird. Sicherheiten, die in eine Position gezogen werden, stehen den anderen nicht mehr zur Verfügung, eine verlierende Position kann also den Puffer leeren, der die noch intakten Positionen schützt. Wenn eine Einstellung still Positionen verbindet, die getrennt sein sollten, verhält sich das Konto nicht mehr so, wie sein Modus-Label nahelegt.
Was du prüfen solltest, bevor du sie einschaltest
Fange damit an, ob deine Plattform sie überhaupt anbietet, denn Margin-Steuerungen sind nicht einheitlich. Kraken gibt für seine Multi-Collateral-Derivate an, dass Margin-Einstellungen je Kontrakt gelten und nur vor dem Eröffnen einer Position geändert werden können, und dass die Margin-Einstellungen einer offenen Position nicht mehr geändert werden können. Eine Plattform mit dieser Regel sagt dir, dass die Entscheidung bei der Orderaufgabe fällt und nicht später.
Suche als Nächstes das Limit. Eine Einstellung, die unbegrenzt aus dem verfügbaren Guthaben ziehen darf, und eine, die einmalig einen festen Betrag zuführt, sind zwei verschiedene Instrumente unter demselben Namen, und nur eines von beiden behält eine Grenze für den Verlust.
Prüfe dann die Herkunft der Mittel. Wenn die Aufstockung aus demselben Guthaben stammt, das deine übrige Margin trägt, hängt die Maintenance-Margin jener Positionen von einer Aufstockung ab, die du nie genehmigt hast. Beantworte schließlich selbst die Frage, die die Einstellung für dich beantwortet: Wenn diese Position mehr Geld braucht, willst du ihr mehr Geld geben? Diese Frage verdient eine Antwort, bevor die Position existiert, und die Einstellung beantwortet sie jedes Mal gleich.
Fazit
Automatische Margin-Zuführung verschiebt Sicherheiten aus deinem verfügbaren Guthaben in eine Position, wenn diese sich ihrer Schwelle nähert, und schiebt damit den Liquidationspreis weiter weg, indem sie den effektiven Hebel senkt. Im durchgerechneten Beispiel verschob eine Aufstockung von 1.000 USDT die Linie von 18.100 USDT auf 16.100 USDT.
Gekauft wird Distanz, und der Preis dafür ist genau jene Grenze, wegen der Isolated-Margin die Wahl wert war. Bestätige vor dem Einschalten das Limit, bestätige die Herkunft der Mittel und bestätige, dass du dieselbe Überweisung in diesem Moment auch von Hand gemacht hättest. Lautet die Antwort nein, trifft die Einstellung eine Entscheidung für dich, die du nicht treffen würdest. Um weiter die Grundlagen zu lernen, folge weiteren Inhalten der Bitbase Academy.
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Haftungsausschluss: Dieser Artikel ist Bildungsinhalt der Bitbase Academy, nur zu Informationszwecken. Er ist keine Anlage-, Handels-, Steuer- oder Finanzberatung. Krypto-Assets sind volatil — schätze dein Risiko selbst ein. Stand September 2026; maßgeblich sind die aktuellen offiziellen Informationen.
Quellen
[1] Kraken Support, Margin und Liquidationen im Multi-Collateral-Handel verwalten support.kraken.com
[2] Deribit Insights, Einführung in Hebel und Margin insights.deribit.com
