Globaler Zahlungsverkehr Wochenbericht｜2026W43｜19. Oktober 2026 – 23. Oktober 2026
Autor / Redakteur: WANG TAI
1. Wichtige Punkte dieser Woche
Die Hauptlinie dieser Woche ist, dass „offizielle Währungen auf die Blockchain“ von Pilotprojekten zu Regeln und Produkten übergehen: Das US-Office of the Comptroller of the Currency veröffentlichte die endgültigen Regeln des GENIUS-Gesetzes, HSBC startete in Hongkong den ersten lizenzierten HKD-Stablecoin für den Einzelhandel, die thailändische Zentralbank veröffentlichte den Lizenzierungsrahmen für THB-Stablecoins, und die People's Bank of China stufte den digitalen Renminbi zu einer offenen intelligenten Vertragsinfrastruktur auf. Das Emissionsrecht konzentriert sich zunehmend bei lizenzierten Banken und Zentralbanken, während sich die Position von Zahlungsunternehmen in Richtung Vertrieb, Akzeptanz und Compliance verschiebt.
Das erste Signal ist, dass die Regelsetzung schneller als erwartet voranschreitet. Die am 21. Oktober veröffentlichte endgültige Regel tritt am 18. Januar 2027 in Kraft: Reserve im Verhältnis 1:1, Rücknahme innerhalb von zwei Werktagen, Anreizprogramme werden fallweise beurteilt. Das Regelwerk für US-Emittenten ist bereits geformt, das Antragsfenster ist noch nicht geöffnet.
Das zweite Signal ist, dass Banken zum Einzelhandelszugang für Stablecoins werden. Am 23. Oktober ging HSBC RedCoin bei PayMe online und erreichte über 3,3 Millionen Nutzer; am 19. Oktober brachte JPMorgan JPM Coin auf das Ethereum-Mainnet, jedoch nur für zugelassene Institutionen. Das thailändische Modell sieht eine begrenzte Anzahl von Emittenten und eine rundenweise Lizenzierung von Wallet-Dienstleistern vor. Emission ist ein Club, Vertrieb erfolgt über Lizenzen.
Das dritte Signal ist, dass Kartenorganisationen und Prozessoren auf die Compliance- und Akzeptanzebene treten. Am 19. Oktober veröffentlichte Mastercard ein Stablecoin-Risikoinformationsprodukt, zunächst in Nordamerika; am selben Tag boten Euronet und Fireblocks auf der Kartenausgabeplattform eine White-Label-Lösung für Stablecoin-Fundierungskarten an. Die Auswahl der Prozessoren für Kartenausgeber wird größer.
Wichtige Daten
| Indikator | Daten | Jahr/Jahr bzw. Monat/Monat | Anmerkung |
|---|---|---|---|
| Monatliches Transaktionsvolumen des digitalen Renminbi | ca. 1,87 Billionen Yuan, September 2026 | Jahr/Jahr +123% | Von der Jahreskonferenz der People's Bank of China zum digitalen Renminbi bekannt gegeben, im selben Monat 99,67 Millionen Transaktionen |
| American Express Abrechnungsvolumen | 454 Milliarden US-Dollar, drittes Quartal 2026 | Jahr/Jahr +8% | Quartalsbericht von American Express, Wachstum im ersten Halbjahr 9% |
| On-Chain-Transfervolumen von Stablecoins nach Anpassung | 891 Milliarden US-Dollar, drittes Quartal 2026 | — | Von Coinbase beauftragte Studie, ohne Transfers von Nicht-Endnutzern; erstes Quartal 2023: 216 Milliarden US-Dollar |
2. Wichtige Ereignisse
| Nr. | Ereignis | Bereich | Auswirkung | Beteiligte |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 21. Oktober: Das US-Office of the Comptroller of the Currency veröffentlicht die endgültigen Regeln des GENIUS-Gesetzes, in Kraft ab 18. Januar 2027, Antragsfenster wird separat bekannt gegeben. | Regulierung / USA | Emissionskosten werden festgeschrieben: 1:1-Reserve, Rücknahme innerhalb von zwei Werktagen, Anreize werden fallweise geprüft. Der Weg für ausländische Emittenten ist festgelegt, es fehlen noch die begleitenden Regeln des Finanzministeriums. | Stablecoin-Emittenten, Verwahrbanken, Börsen und Wallets |
| 2 | 20. Oktober: Die britische Competition and Markets Authority startet eine Konsultation zur erzwungenen Öffnung von iPhone-NFC für Apple, Frist 17. November. | Regulierung / Großbritannien | Drittanbieter-Wallets können iPhone-Kontaktloszahlungen direkt nutzen, Gebühren müssen deutlich unter dem aktuellen Niveau liegen, Zugang und Kosten für Kartenausgeber ändern sich. | Kartenausgeber, digitale Wallets, Acquirer |
| 3 | 19. Oktober: Die thailändische Zentralbank startet eine öffentliche Konsultation zu Regulierungsprinzipien für THB-Stablecoins, Frist 17. November. | Regulierung / Thailand | Emittenten und Wallet-Dienstleister werden getrennt lizenziert, Reserven dürfen zunächst nur Bankeinlagen sein und keine Zinsen tragen. Der Weg nach Thailand führt über eine Wallet-Lizenz. | Stablecoin-Emittenten, Wallet- und Ein-/Auszahlungsdienstleister |
| 4 | 23. Oktober: HSBC RedCoin HKD-Stablecoin geht bei PayMe online, erreicht über 3,3 Millionen Nutzer und 100.000 Händler. | Krypto / Hongkong | Einzelhandels-Stablecoin läuft über die bankeigene Wallet, der Kundenzugang liegt bei der Bank; Händlerakzeptanz erfordert keine neue Schnittstelle. | Hongkonger Banken, Acquirer und Händler, Stablecoin-Emittenten |
| 5 | 21. Oktober: Die People's Bank of China veröffentlicht die integrierte Infrastruktur DCEPS für den digitalen Renminbi und den Rahmen für ein Smart-Contract-Ökosystem, Betreiberinstitutionen werden auf 30 erweitert. | Traditionell / Festlandchina | Der digitale Renminbi wird zu einer programmierbaren Abwicklungsebene, die grenzüberschreitende Plattform „Shuibid“ nutzt dies als Basis; Abwicklungspfade für Vorauszahlungsverwahrung und Lieferkettenfinanzierung ändern sich. | Geschäftsbanken, Zahlungsinstitute, grenzüberschreitende Abwicklungsdienstleister |
| 6 | 20. Oktober: Mynt, Muttergesellschaft von GCash, geht an der philippinischen Börse an die Börse, sammelt 60,9 Milliarden Pesos ein, Marktkapitalisierung 441,5 Milliarden Pesos. | Kapital / Philippinen | Südostasiatische Wallet erhält erstmals eine öffentliche Bewertung, ca. 40 Millionen monatlich aktive Nutzer entsprechen etwa 7 Milliarden US-Dollar; mehr Mittel für Spar- und Kreditgeschäft. | Südostasiatische Wallets, Banken, Investmentinstitute |
3. Auswirkungsanalyse
Traditionelle Zahlungen
Großbritannien verlangt von Apple, iPhone-Kontaktloszahlungen zu öffnen und die Gebühren deutlich zu senken. Apple Pay erhebt derzeit etwa 0,15% auf Kreditkartentransaktionen von Kartenausgebern; sobald diese Kosten sinken, wird das Verhandlungsverhältnis zwischen Kartenausgebern und Wallets neu geordnet. Innerhalb von sechs Monaten nach der Öffnung in der EU haben Vipps, PayPal, Klarna und andere eigene NFC-Wallets eingeführt; in Großbritannien wird sich dies wahrscheinlich wiederholen, und Kartenausgeber müssen entscheiden, ob sie ihre eigenen Apps zum Standardzugang machen.
Das Upgrade des digitalen Renminbi verändert die Zugehörigkeit der Abwicklungsebene. Die Zahl der Betreiberinstitutionen wird auf 30 erweitert, Smart Contracts werden nach außen geöffnet; Vorauszahlungsverwahrung, Gehaltsauszahlung und Lieferkettenfinanzierung können direkt im Zentralbanksystem bedingungsgesteuert automatisch abgewickelt werden. Die Zwischeneinnahmen von Zahlungsinstituten in diesen Szenarien werden gedrückt, aber für Anbindung und Szenariobetrieb werden weiterhin Menschen benötigt.
Krypto-Zahlungen
Die endgültige Regel schreibt drei Kosten für Emittenten fest: Reserve 1:1 und strukturell begrenzt, Rücknahme innerhalb von zwei Werktagen, Anreize werden fallweise geprüft. Für lizenzierte Banken ist dies eine umsetzbare Checkliste; für Emittenten und Börsen, die Nutzer durch Rabatte anlocken, gibt es für bestehende Projekte keinen Safe Harbor. Die Regel tritt im Januar 2027 in Kraft, Produkt- und Compliance-Budgets müssen in diesem Quartal festgelegt werden.
RedCoin und JPM Coin gingen in derselben Woche online, was zeigt, dass Banken-Stablecoins zwei Vertriebswege haben: eine eigene Einzelhandels-Wallet, bei der Kunden und Händler die Bank nicht verlassen; oder Abwicklung über eine öffentliche Blockchain, aber nur für zugelassene Institutionen. In beiden Wegen liegt die Kundenbindung bei der Bank. Drittanbieter-Wallets und Zahlungsunternehmen können Akzeptanz, Ein-/Auszahlung und Compliance übernehmen; das thailändische Lizenzmodell hat dies institutionalisiert.
4. Handlungsempfehlungen
| Zielgruppe | Empfohlene Maßnahme | Zu beobachtende Indikatoren |
|---|---|---|
| Britische Kartenausgeber und digitale Wallets | Bis zum 17. November die Entwicklungskosten für die Anbindung eigener Apps an iPhone-NFC und den Nutzen der Kundenmigration kalkulieren, im Vergleich zu den aktuellen Apple-Pay-Gebühren entscheiden, ob eine Stellungnahme eingereicht und eine eigene Wallet gestartet wird | Zeitpunkt der endgültigen Entscheidung der Competition and Markets Authority; neue Gebührentabelle von Apple; Anteil eigener NFC-Wallet-Transaktionen in der EU |
| Banken und Zahlungsinstitute mit Abwicklungsgeschäft in Festlandchina | Die acht Kernservices von DCEPS für den digitalen Renminbi prüfen, ob Schnittstellen für Vorauszahlungsverwahrung, Gehaltsauszahlung und Lieferkettenfinanzierung migriert werden können, Bedingungen für die Anbindung an „Shuibid“ bewerten | Liste der Betreiberinstitutionen; Anzahl ausländischer Institutionen bei Shuibid; Smart-Contract-Transaktionsvolumen je Szenario |
| Stablecoin-Emittenten und Distributoren für den US-Markt | Gemäß der endgültigen Regel Punkt für Punkt Reservestruktur, Rücknahmefristen und Anreizprogramme prüfen, Rabattprogramme danach neu klassifizieren, ob „Zinsen nur aufgrund des Haltens gezahlt werden“, Antragsunterlagen für Part 15 vorbereiten | Bekanntmachung der Öffnung des Antragsfensters; endgültige Regel von Abschnitt 3 des Finanzministeriums; begleitende Regeln von Fed und FDIC |
| Betreiber von Wallets, Ein-/Auszahlungen und Kartenprojekten in Südostasien und Hongkong | Bis zum 17. November Stellungnahme zum thailändischen Modell einreichen, klären, dass der Weg über eine Wallet-Dienstleisterlizenz führt; Bewertung der Anbindung zur Akzeptanz von RedCoin über das PayMe-Händlernetz | Anzahl und Bedingungen der ersten Wallet-Lizenzrunde in Thailand; Umlaufmenge von RedCoin und Händlerdaten; Zeitpunkt der zweiten Emissionslizenz in Hongkong |
5. Ausblick auf nächste Woche
Abdeckung: 24. Oktober 2026 – 30. Oktober 2026.
| Thema | Zeit | Überprüfungsmethode | Bedeutung |
|---|---|---|---|
| Quartalsberichte von Visa, Mastercard und Coinbase | 27. Oktober Visa, 29. Oktober Mastercard und Coinbase, bestätigt | Investor-Relations-Seiten der drei Unternehmen | Das Wachstum von American Express hat sich von 9% auf 8% verlangsamt; prüfen, ob das Zahlungsvolumen der Kartenorganisationen synchron ist und wie Stablecoin-Kartenprojekte offengelegt werden |
| 12 Offshore-RMB-Primärliquiditätsanbieter in Hongkong treten in Kraft, Repo-Limit auf 22 Milliarden Yuan erhöht | 27. Oktober, bestätigt | Pressemitteilung und Liste der HKMA | Liquiditätsupgrade des grenzüberschreitenden RMB-Abwicklungshubs, beeinflusst die Kapitalkosten des grenzüberschreitenden Zahlungsverkehrs und des grenzüberschreitenden Geschäfts mit dem digitalen Renminbi |
| Konsultationsfrist der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde zu MiCA-Geldbußenmethoden u. a. | 26. Oktober, bestätigt | Konsultationsseite der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde | Bestimmt die Größenordnung der Verstoßkosten für EU-Stablecoin-Emittenten, im Zusammenhang mit der direkten Aufsicht über USDC ab 12. November |
6. Tiefenanalyse｜Was bleibt Zahlungsunternehmen, nachdem Banken ihre eigenen Stablecoins ausgeben?
Die Beweise dieser Woche
Am 23. Oktober ging HSBC RedCoin bei PayMe online; Emission, Wallet, Händlernetz und Verwahrung liegen vollständig im HSBC-System, die Reserve ist Bargeld und wird täglich offengelegt; es steht nicht unter dem Einlagensicherungssystem, die 1:1-Rücknahme wird vom Emittenten zugesagt. Am 19. Oktober brachte JPMorgan den JPM Coin Deposit Token auf das Ethereum-Mainnet, läuft auf einer öffentlichen Blockchain, ist aber nur für zugelassene Institutionen zugänglich; die zugehörige Kinexys-Plattform hat insgesamt über 4 Billionen US-Dollar abgewickelt, dies ist das Plattformvolumen und nicht die separate Kennzahl von JPM Coin. Am selben Tag teilte das Modell der thailändischen Zentralbank Emittenten und Wallet-Dienstleister in zwei Lizenzkategorien: begrenzte Anzahl von Emittenten, Wallet-Dienstleister beantragen rundenweise, keine Obergrenze.
Wie das Geld fließt, wer Gebühren erhebt
Im RedCoin-Kreislauf tauschen Nutzer HKD-Einlagen gegen Stablecoins, das Geld wird vom Einlagenkonto auf ein Reservekonto übertragen, Wallet, Akzeptanz und Verwahrung liegen bei derselben Bank; die Bank erhält keine Gebühren, sondern Kundenbeziehungen und das Recht zur Reserveverwaltung. Im JPM Coin-Kreislauf wandeln institutionelle Kunden Einlagen in On-Chain-Token um, wickeln auf der Public Chain die Abrechnung mit tokenisierten Vermögenswerten ab und tauschen sie anschließend zurück in Einlagen; die Bank erhebt Gebühren für institutionelle Dienstleistungen, die Public Chain ist lediglich der Abrechnungsort. In beiden Kreisläufen verlässt die Kundenzugehörigkeit nicht die Bank.
| Stufe | Geldform | Kundenzugehörigkeit | Gebühren und Risiken |
|---|---|---|---|
| Emission und Reserve | Einlagen werden in Stablecoins umgewandelt, Reserve in Bargeld oder Einlagen | Emittierende Bank | Emittent trägt Rücknahme- und Reservenrisiko, erhält Reserveerträge oder Servicegebühren |
| Retail-Wallet | Stablecoin-Guthaben | Eigene Wallet der emittierenden Bank | Wallet-Anbieter verfügt über Nutzerdaten und Anreizbudget, keine Einlagensicherung |
| Händlerakzeptanz | Stablecoins werden in Händlerkontoguthaben umgewandelt | Händlernetzwerk der Bank oder Drittanbieter-Acquiring | Acquirer erhebt Akzeptanzgebühr, trägt Abrechnungs- und Betrugsrisiko |
| Institutionelle Abrechnung | Einlagen-Token zirkulieren auf der Public Chain | Von der emittierenden Bank genehmigte institutionelle Kunden | Bank erhebt Servicegebühren, Public Chain trägt keine Kundenbeziehung |
Was das für beide Seiten bedeutet
Für traditionelle Zahlungsinstitute ändern Bank-Stablecoins das Grundgeschäft der Händlerakzeptanz nicht, Händler benötigen weiterhin Acquiring, Abstimmung und Streitbeilegung, dass RedCoin das PayMe-Händlernetzwerk weiterverwendet, zeigt gerade, dass die Akzeptanzschicht nicht neu aufgebaut werden muss; aber die Bank bringt Wallet und Akzeptanz innerhalb des Systems unter, für Drittanbieter-Acquiring bleibt nur der Servicebereich auf Händlerseite. Für Krypto-Zahlungsunternehmen ist die thailändische Lösung der direkteste Hinweis: Emissionslizenzen werden nicht für die meisten Unternehmen geöffnet, erreichbar sind Wallet-Lizenzen, Ein- und Auszahlungskanäle und Compliance-Dienstleistungen, auch das diese Woche von Mastercard eingeführte Stablecoin-Risikoinformationsprodukt konkurriert um diese Position.
Welche Belege noch fehlen
Das Händlertransaktionsvolumen, die Aktivierungsrate und der durchschnittliche Kontostand von RedCoin in der ersten Woche wurden noch nicht offengelegt, die schrittweise Freischaltung der Wallets bedeutet, dass die ersten Zahlen keinen stabilen Zustand repräsentieren. Das unabhängige Transaktionsvolumen von JPM Coin auf Ethereum wurde nicht veröffentlicht. Anzahl und Bedingungen der ersten Wallet-Lizenzrunde in Thailand müssen auf die endgültigen Regeln warten, auch der Zeitplan für einen zweiten Emittenten in Hongkong ist unklar.
Wie man es verifiziert
Drei Datengruppen betrachten: ob die vom Emittenten offengelegte Umlaufmenge nach Ende der Launch-Anreize weiter wächst; ob auf Händlerseite eine eigenständige Abrechnungsmethodik mit Stablecoin-Settlement entsteht; ob Drittanbieter-Wallets oder Acquirer außerhalb des Emittenten an denselben Stablecoin angebunden werden. Die ersten beiden Punkte hat HSBC bereits zur täglichen Offenlegung zugesagt, der dritte Punkt lässt sich erst nach Vergabe der ersten thailändischen Wallet-Lizenzen beobachten.
7. Globale Entwicklungen
Singapur: Am 23. Oktober kündigte die Währungsbehörde an, dass die Zentralbanken Malaysias und Thailands dem grenzüberschreitenden digitalen Abrechnungsprogramm BLOOM beitreten, gleichzeitig schlossen sich neun Institute wie Visa, Mastercard, Airwallex, Nium und Ripple an.
Südkorea: Am 23. Oktober erklärte die südkoreanische Zentralbank, noch im Jahresverlauf einen Vorschlag zur Änderung des Devisenhandelsgesetzes vorzulegen, um Stablecoins als Instrument für grenzüberschreitende Zahlungen unter Aufsicht zu stellen.
Japan: Am 21. Oktober unterzeichneten JPYC, die SBJ Bank und LINE NEXT eine Absichtserklärung, um zu validieren, dass JPYC als Auflademedium zwischen Bankkonten und digitalen Wallets dient.
Europa: Am 20. Oktober führte Checkout.com Offline-Zahlungen in Großbritannien und im Europäischen Wirtschaftsraum ein; am selben Tag unterbrach eine Störung von Google Cloud in London die Kartenzahlungen von Revolut, Lloyds und HSBC für mehrere Stunden.
Vereinigte Arabische Emirate: Am 22. Oktober erhielt Ziina die Lizenz der dritten Kategorie für Retail-Zahlungsdienste der Zentralbank, die Händler-Acquiring und Inlandsüberweisungen umfasst.
Dieser Artikel wurde auf Grundlage öffentlicher Berichte und institutioneller Ankündigungen zusammengestellt, Analysen und Empfehlungen sind die Ansicht der Redaktion.
