Aave verzeichnete im August einen durchschnittlichen Total Value Locked von 27,4 Milliarden US-Dollar, während die aktiven Kredite auf 11,7 Milliarden US-Dollar stiegen und sein Anteil an den erfassten On-Chain-Krediten 47,8 % erreichte.
Zusammenfassung
- Aaves TVL im August stieg monatlich um 13,7 % auf 27,4 Milliarden US-Dollar, während die aktiven Kredite 11,7 Milliarden US-Dollar erreichten.
- Aave hielt 47,8 % der erfassten Kreditvergaben und baute seine Marktanteilserholung im zweiten Monat in Folge aus.
- Das durchschnittliche TVL von V4 betrug 442,3 Millionen US-Dollar, ein Anstieg um 53,4 %, während die aktiven Kredite im August insgesamt um 62,9 % zunahmen.
- Die Marktkapitalisierung von GHO erreichte 661,6 Millionen US-Dollar, den vierzehnten monatlichen Anstieg in Folge und einen durchschnittlichen Rekordwert.
- Die monatlich aktiven Nutzer sanken um 3,8 % auf 68.900 und setzten damit den Rückgang im vierten Monat in Folge insgesamt fort.
Der August-2026-Bericht von Token Terminal report zeigte einen TVL-Anstieg von 13,7 % gegenüber Juli, während die aktiven Kredite um 12,9 % zunahmen. Beide Kennzahlen stiegen den zweiten Monat in Folge und erreichten ihre höchsten Monatsdurchschnitte seit April. Die Werte bleiben deutlich unter dem Niveau des Vorjahres, wobei der TVL um 57,6 % und die aktiven Kredite um 56,9 % im Jahresvergleich zurückgingen.
Derselbe Bericht bezifferte die Gebühren im August auf 33,9 Millionen US-Dollar, ein Plus von 15,2 % im Monatsvergleich, während die DAO-Einnahmen um 9,2 % auf 4,9 Millionen US-Dollar stiegen. Zinsen erbrachten 33,3 Millionen US-Dollar oder 98,2 % der Gebühren, da die ausstehenden Kredite über die Aave-Märkte hinweg zunahmen.
Die Kreditvergabetätigkeit von Aave erholte sich schneller als der erfasste Markt
Aaves aktives Kreditvolumen von 11,7 Milliarden US-Dollar machte 47,8 % des von Token Terminal erfassten Kreditsektors aus. Sein Marktanteil stieg um 1,2 Prozentpunkte gegenüber Juli, nachdem er im Juni 45,5 % erreicht hatte. Das Kreditbuch des erfassten Sektors wuchs im August von 22,2 Milliarden US-Dollar auf 24,4 Milliarden US-Dollar, wobei Aave um 12,9 % wuchs gegenüber 7,5 % für den Rest der Gruppe.
Ethereum blieb Aaves Hauptkapitalbasis und machte 22,9 Milliarden US-Dollar oder 83,5 % des durchschnittlichen TVL im August aus. Die aktiven Kredite auf Ethereum erreichten 9,6 Milliarden US-Dollar, was 82,4 % des Protokollgesamtvolumens entspricht. Plasma lag nach dem Kreditvolumen mit 797,6 Millionen US-Dollar an zweiter Stelle, gefolgt von Base mit 328,2 Millionen US-Dollar und Arbitrum mit 316,6 Millionen US-Dollar.
Die Kreditaufnahme konzentrierte sich auf WETH und Stablecoins. Token Terminal bezifferte WETH-Kredite auf 4,1 Milliarden US-Dollar oder 35,3 % der ausstehenden Schulden. USDT trug 2,7 Milliarden US-Dollar und USDC 2,6 Milliarden US-Dollar, während USDe und USDT0 732,6 Millionen US-Dollar bzw. 702,8 Millionen US-Dollar beisteuerten.
Der Anstieg der Kredite floss direkt in die Protokolleinnahmen. USDC generierte 9,6 Millionen US-Dollar an Gebühren im August, USDT erbrachte 9,4 Millionen US-Dollar und WETH trug 7,9 Millionen US-Dollar bei. Die DAO behielt 4,9 Millionen US-Dollar an Gesamteinnahmen, wobei WETH-Märkte 1,3 Millionen US-Dollar ausmachten.
Aave V4 wuchs schneller, als neue Kreditwege live gingen
Aave V4 verzeichnete im August ein durchschnittliches TVL von 442,3 Millionen US-Dollar, ein Plus von 53,4 % gegenüber Juli. Die durchschnittlichen aktiven Kredite stiegen schneller und kletterten um 62,9 % auf 154,9 Millionen US-Dollar. Die Kern-V4-Zahlen von Token Terminal decken Ethereum und Avalanche ab und schließen die dedizierte Ether.fi-Cash-Instanz auf OP Mainnet aus.
Aave Labs berichtete in seinem Entwicklungsupdate vom August über eine andere Zeitpunktmessung und erklärte, dass die V4-Einlagen im Laufe des Monats 800 Millionen US-Dollar überschritten und die aktiven Kredite einen Rekord erreichten. Die Zahlen sind nicht direkt mit dem Monatsdurchschnitts-TVL von 442,3 Millionen US-Dollar von Token Terminal vergleichbar, da die Messdaten und die einbezogenen Deployments abweichen.
Bis Monatsende maß Token Terminal 567,4 Millionen US-Dollar an Einlagen über die von seiner Kernreihe abgedeckten V4-Deployments. USDG und weETH hielten jeweils rund 90 Millionen US-Dollar, gefolgt von WETH mit 77,2 Millionen US-Dollar, WBTC mit 50,9 Millionen US-Dollar und wstETH mit 44,3 Millionen US-Dollar.
Das Wachstum beschleunigte sich, nachdem Ether.fi sein Cash-Kredit-Backend auf eine dedizierte Aave-V4-Instanz auf Optimism verlagerte. Die Einlagen auf dieser separaten Instanz stiegen laut Token Terminal von 17,5 Millionen US-Dollar am 14. August auf 237,1 Millionen US-Dollar bis Monatsende.
Ether.fi’s aktualisierte Finanz-App nutzt einen Aave-Markt auf Optimism, um Kredite gegen Kundenportfolios zu unterstützen. Die Integration ermöglicht berechtigten Nutzern, Stablecoin-Kredite gegen unterstützte Sicherheiten aufzunehmen, während sie ihre zugrunde liegenden Vermögenswerte behalten.
Die Expansion von V4 ging über Optimism hinaus. Crypto.news berichtete im Juli über die erste Bereitstellung von Aave V4 außerhalb von Ethereum auf Avalanche, während ein späterer Bericht zeigte, dass die V4-Einlagen im August 806 Millionen US-Dollar überschritten.
Aave Labs gab an, weiterhin an der Unterstützung von Coinbase Tokenized Stocks durch eine geplante V4-Bereitstellung auf Base zu arbeiten. Crypto.news berichtete über den Start der tokenisierten Aktien von Coinbase auf Base am 24. August, die Produkte von Apple, Nvidia, Meta und Alphabet für berechtigte nicht-US-Investoren abdecken.
Horizon und GHO erweiterten das Wachstum von Aave über die V3-Kreditvergabe hinaus
Aave Horizon, der Markt des Protokolls für Kredite, die durch tokenisierte reale Vermögenswerte besichert sind, verzeichnete im August einen durchschnittlichen TVL von 371,6 Millionen US-Dollar. Die Zahl stieg um 6,1 % gegenüber Juli und um 1.456,2 % gegenüber seinem ersten Monat ein Jahr zuvor. Die durchschnittlichen aktiven Kredite von Horizon beliefen sich auf 115,3 Millionen US-Dollar.
RLUSD war mit 161,7 Millionen US-Dollar der größte bereitgestellte Vermögenswert auf Horizon, während USTB 66,3 Millionen US-Dollar und GHO 59,9 Millionen US-Dollar ausmachten. RLUSD dominierte die Kreditaufnahme mit 84,5 Millionen US-Dollar an aktiven Schulden, gefolgt von 27,8 Millionen US-Dollar in GHO.
Die Sicherheiten-Pipeline des Marktes bleibt im September aktiv. Ein Securitize-Vorschlag zielt darauf ab, HINC, einen tokenisierten High-Yield-Fonds, der von Neuberger Berman als Sub-Adviseur verwaltet wird, als reine Horizon-Sicherheit für die Bereitstellung hinzuzufügen, wobei USDC, GHO und RLUSD für die Kreditaufnahme verfügbar sind. Ein separater mWIN-Vorschlag in Verbindung mit Midas und Wellington bleibt in der Aave-Governance.
Securitize’s HINC-Einführung mit Neuberger Berman, die ein Portfolio beschreibt, das auf High-Yield-Anleihen neben CLOs und Leveraged Loans ausgerichtet ist.
GHO erreichte im August eine durchschnittliche Marktkapitalisierung von 661,6 Millionen US-Dollar, was einem monatlichen Anstieg von 13,1 % und einem Anstieg von 154,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Token Terminal sagte, dass der Stablecoin nun seit 14 aufeinanderfolgenden Monaten gewachsen ist.
Die GHO-Governance hat seitdem die Kredit- und Sparzinsen erhöht. TokenLogic’s August GHO-Zinsaktualisierung erhöht den Ethereum-Core-Kreditzins in zwei Stufen von 3,75 % auf 4,25 % und hebt die an sGHO gezahlte Aave-Sparrate von 4,25 % auf 4,50 % an. Der Vorschlag schätzte die zusätzlichen Sparkosten auf etwa 397.000 US-Dollar jährlich, basierend auf 158,6 Millionen GHO, die damals in sGHO eingezahlt waren.
Die Nutzeraktivität sank, während Aave die Distribution ausweitete
Das Kapitalwachstum erstreckte sich nicht auf die Wallet-Aktivität. Token Terminal verzeichnete im August 68.900 monatlich aktive Nutzer, ein Rückgang von 3,8 % gegenüber Juli und 35 % gegenüber dem Vorjahr. Die Nutzeraktivität sank den vierten Monat in Folge auf den niedrigsten Monatsdurchschnitt seit Februar 2024.
Base hatte mit 21.200 den größten Nutzeranteil, knapp vor Ethereum mit 21.000. Ethereum hielt weiterhin mehr als vier Fünftel des Kapitals von Aave, wodurch die Nutzerverteilung des Protokolls viel weniger konzentriert war als sein TVL.
Aave hat seine Verbraucherdistribution ausgeweitet, während die Wallet-Zahlen zurückgingen. Die Aave App öffnete am 26. August den frühen Zugang auf iOS über ihr Ghost Pass-Empfehlungsprogramm, wobei der Zugang planmäßig in Chargen erweitert werden soll. Android- und Web-Nutzer bleiben auf einer Warteliste.
Zu den Entwicklungsprioritäten von Aave Labs im September gehören die fortgesetzte Arbeit an Coinbase Tokenized Stocks, Stable Vaults, GHO und der Aave App. Das Governance-Forum prüft unterdessen die Aktivierung von V4 Risk Stewards auf Ethereum und Avalanche, was delegierten Risikomanagern begrenzte Befugnisse geben würde, bestimmte Hub-, Spoke- und Oracle-Parameter innerhalb von governance-festgelegten Obergrenzen und Abkühlungsperioden zu ändern.
