Eine Wallet-Entität, die von Onchain-Analysten mit Garrett Jin in Verbindung gebracht wird, hat ihre ZEC-Short-Position erhöht, obwohl sie bereits einen nicht realisierten Verlust von etwa 24 Millionen US-Dollar aufweist.
Das Konto soll 7.000 ZEC zu einem Preis von nahe 1.195 US-Dollar hinzugefügt haben, wodurch sich die Gesamtposition auf 39.760 ZEC erhöhte. Der zusätzliche Handel war etwa 8,4 Millionen US-Dollar wert und erhöhte den durchschnittlichen Einstiegspreis der Position von etwa 444 US-Dollar auf 576,30 US-Dollar.
Laut dem Live-ZEC-Preis auf MEXC wurde Zcash am 7. September bei etwa 1.179,65 US-Dollar gehandelt. Das Asset hatte ein 24-Stunden-Hoch von 1.254,93 US-Dollar erreicht und lag über sieben Tage hinweg immer noch fast 44 % im Plus.
Die Position ist daher trotz des höheren Einstiegspreises, der die durchschnittlichen Kosten verbesserte, immer noch tief im Minus.
Die Position verliert bei jedem Anstieg um 100 US-Dollar fast 4 Millionen US-Dollar
Die Größe der Garrett-Jin-ZEC-Short-Position macht relativ kleine Preisänderungen finanziell bedeutsam.
Bei 39.760 ZEC in Short-Position erhöht jeder Anstieg des ZEC-Preises um 1 US-Dollar den nicht realisierten Verlust um etwa 39.760 US-Dollar. Ein Anstieg um 100 US-Dollar würde fast 3,98 Millionen US-Dollar hinzufügen, vorausgesetzt, die Positionsgröße bleibt unverändert.
Das Gegenteil ist ebenfalls wahr. Wenn ZEC um 100 US-Dollar fällt, würde der nicht realisierte Verlust der Short-Position um ungefähr denselben Betrag schrumpfen.
Bei einem Marktpreis nahe 1.180 US-Dollar beträgt die Differenz zwischen dem aktuellen Preis und dem gemeldeten durchschnittlichen Einstieg von 576,30 US-Dollar etwa 603 US-Dollar pro ZEC. Über die Position multipliziert ergibt sich ein Verlust nahe den gemeldeten 24 Millionen US-Dollar.
Die Position wurde nicht unbedingt liquidiert, da die Liquidation von der Hebelwirkung, den Sicherheiten und anderen Positionen abhängt, die auf demselben Konto gehalten werden. Ein Tracker schätzte den voraussichtlichen Liquidationspreis auf nahe 2.292 US-Dollar, obwohl sich diese Zahl ändern kann, wenn der Händler Sicherheiten hinzufügt oder das Engagement anpasst.
Das Hinzufügen bei 1.195 US-Dollar verändert den Handel, löscht aber den Verlust nicht
Das Hinzufügen einer neuen Short-Position zu einem viel höheren Preis bringt den durchschnittlichen Einstieg näher an den aktuellen Markt.
Vor dem letzten Handel war das Konto Berichten zufolge mit 32.760 ZEC aus einem Durchschnitt von nahe 444 US-Dollar short. Das Hinzufügen von 7.000 ZEC bei etwa 1.195 US-Dollar hob den kombinierten Durchschnitt auf etwa 576,30 US-Dollar an.
Dies verbessert die Sensitivität der Position gegenüber einem zukünftigen Rückgang. Wenn ZEC fällt, beginnen die neu hinzugefügten Kontrakte von einem viel höheren Ausgangspunkt aus Gewinne zu erzielen.
Das Einstreuen in eine Verlust bringende Short-Position erhöht jedoch auch das Gesamtengagement. Wenn die Rallye anhält, wachsen die Verluste schneller, da das Konto nun mehr ZEC-Kontrakte hält.
Die Strategie hängt daher sowohl von der Richtung als auch vom Zeitpunkt ab. Eine spätere Korrektur könnte den Handel verbessern, aber ein weiterer Squeeze würde zusätzlichen Druck auf das Konto ausüben, bevor diese Korrektur eintritt.
Dies könnte ein Relative-Value-Handel sein, keine Wette gegen Krypto
Dieselbe zugeschriebene Entität hält Berichten zufolge eine BTC-Long-Position im Wert von etwa 107 Millionen US-Dollar.
Das ist wichtig, weil es darauf hindeutet, dass der Händler nicht einfach darauf wettet, dass der gesamte Kryptowährungsmarkt fallen wird. Die Kombination aus BTC-Long und ZEC-Short könnte eine spezifischere Ansicht ausdrücken: Bitcoin wird Zcash aus aktuellen Bewertungen übertreffen.
Diese Art von Position kann Geld verdienen, selbst wenn beide Vermögenswerte steigen, vorausgesetzt, BTC steigt mehr als ZEC. Sie kann auch funktionieren, wenn beide fallen, aber ZEC schneller fällt.
Derzeit ist das Gegenteil eingetreten. Die starke Outperformance von ZEC hat einen großen Verlust bei der Short-Position verursacht, während der gemeldete Gewinn bei der BTC-Long-Position zu gering war, um ihn auszugleichen.
Die Ansicht von MEXC ist, dass die ZEC-Short-Position als Relative-Value- und Mean-Reversion-Handel gelesen werden sollte und nicht als einfache Vorhersage, dass Zcash zusammenbrechen muss. Die BTC-Long-Position zeigt, dass das Konto weiterhin einer breiteren Krypto-Rallye ausgesetzt ist, während es versucht, das zu isolieren, was es als übermäßige Stärke bei ZEC ansieht.
Ein früherer erfolgreicher ZEC-Short könnte die Überzeugung erklären
Ein Konto, das demselben Händler zugeschrieben wird, eröffnete zuvor im Mai eine große ZEC-Short-Position und schloss sie Berichten zufolge im Juni mit einem realisierten Gewinn von etwa 11,2 Millionen US-Dollar.
Dieser frühere Erfolg könnte erklären, warum der Händler bereit ist, während der aktuellen Rallye weiterhin hinzuzufügen. Eine Strategie, die einmal funktioniert hat, kann einen Händler ermutigen, sie zu wiederholen, wenn das Asset wieder überdehnt erscheint.
Das Marktumfeld ist jetzt anders.
ZEC hat Unterstützung durch die Nachfrage nach neuen Anlageprodukten, erneutes Interesse an finanzieller Privatsphäre und technische Entwicklungen im Zcash-Netzwerk erhalten. Die aktuelle Rallye hat auch viele pessimistische Positionen zum Schließen gezwungen, was zusätzlichen Kaufdruck erzeugt.
Ein früherer profitabler Handel garantiert nicht, dass derselbe Ansatz unter neuen Marktbedingungen funktioniert. Die Entscheidung, bei 1.195 US-Dollar hinzuzufügen, könnte das Ergebnis letztendlich verbessern, aber sie zeigt auch, wie früherer Erfolg zu größerer Risikobereitschaft führen kann, wenn sich ein Markt weigert, umzukehren.
Die große Short-Position kann Treibstoff für einen weiteren Squeeze werden
Das Eröffnen einer Short-Position fügt zunächst Verkaufsdruck hinzu, aber das Schließen erfordert den Rückkauf von ZEC.
Wenn ZEC weiter steigt, könnte das zugeordnete Konto gezwungen sein, seine Position zu reduzieren, Sicherheiten hinzuzufügen oder einen größeren unrealisierten Verlust zu akzeptieren. Jede Entscheidung, einen erheblichen Teil von 39.760 ZEC zu schließen, würde Kaufaufträge auf dem Markt erzeugen.
Das bedeutet nicht, dass Händler eine automatische Liquidation erwarten sollten. Das gemeldete Konto hält erhebliche Sicherheiten und andere Positionen, während sein geschätztes Liquidationsniveau weit über dem jüngsten Marktpreis bleibt.
Das unmittelbarere Signal wäre eine freiwillige Reduzierung. Wenn die Wallet beginnt, ZEC unter ihrem geschätzten Liquidationspreis zurückzukaufen, könnten andere Händler dies als Verlust an Überzeugung interpretieren und versuchen, den Squeeze weiter zu treiben.
Andererseits könnten fortgesetzte Aufstockungen einen Teil der Kaufnachfrage absorbieren und die Position profitabler machen, wenn die Spot-Momentum letztendlich nachlässt.
Eine Wal-Position bestimmt nicht den ZEC-Preis
Große öffentliche Positionen ziehen Aufmerksamkeit auf sich, weil Händler sie in Echtzeit überwachen können. Dies kann den Eindruck erwecken, dass der Markt gegen einen identifizierbaren Wal kämpft.
In der Praxis hängt die Richtung des ZEC-Preises weiterhin von der breiteren Spot-Nachfrage, den Strömen von Anlageprodukten, der Derivatepositionierung und der Marktliquidität ab.
Ein Short von 47 Millionen Dollar ist erheblich, aber nicht genug, um einen Vermögenswert mit einer Marktkapitalisierung von nahezu 20 Milliarden Dollar zu kontrollieren. Die Position ist am wichtigsten als Quelle potenzieller erzwungener Käufe, nicht als Beweis dafür, dass ZEC überbewertet ist oder kurz vor einem Rückgang steht.
Händler sollten auch bedenken, dass Wallet-Beschriftungen auf Transaktionsmustern, Finanzierungsverbindungen und Analystenzuordnungen basieren. Sofern der Wallet-Besitzer die Kontrolle nicht öffentlich bestätigt, sollte die Position als mit Garrett Jin verbunden oder ihm zugeordnet beschrieben werden, nicht als zweifelsfrei von ihm gehalten.
Was Händler als Nächstes beobachten sollten
Die erste Variable ist, ob das Konto weiterhin die Position erhöht. Weitere Aufstockungen würden seinen durchschnittlichen Einstieg erhöhen, aber auch den Dollar-Verlust erhöhen, der durch jede Aufwärtsbewegung von ZEC entsteht.
Die zweite ist die Spot-Nachfrage nach ZEC. Wenn die Käufe nach den jüngsten Short-Liquidationen stark bleiben, könnte der Markt genügend echte Nachfrage haben, um Druck auf große rückläufige Positionen auszuüben. Wenn die Spot-Aktivität nachlässt, könnte der Short-Squeeze an Dynamik verlieren.
Änderungen des offenen Interesses sind ebenfalls nützlich. Steigender Preis und steigendes offenes Interesse deuten darauf hin, dass neue gehebelte Positionen eintreten. Steigender Preis mit fallendem offenen Interesse ist eher mit bestehenden Shorts vereinbar, die aus dem Markt gedrängt werden.
Schließlich sollten Händler die zugeordnete Wallet auf Sicherheitenübertragungen, teilweise Schließungen und Änderungen an ihrem BTC-Long überwachen. Eine Reduzierung beider Positionen könnte darauf hindeuten, dass die breitere Relative-Value-Strategie aufgelöst wird.
FAQ
Wie groß ist der gemeldete ZEC-Short von Garrett Jin?
Die Garrett Jin zugeordnete Wallet-Entität hält Berichten zufolge eine Short-Position von 39.760 ZEC mit einem Nominalwert von etwa 47 Millionen Dollar, als die letzte Aufstockung verzeichnet wurde.
Wie hoch ist der durchschnittliche Einstiegspreis?
Nach der Aufstockung von 7.000 ZEC bei etwa 1.195 Dollar stieg der gemeldete durchschnittliche Einstiegspreis auf etwa 576,30 Dollar.
Wie hoch ist der Verlust der Position?
Bei ZEC-Preisen von etwa 1.180–1.200 Dollar weist die Position einen unrealisierten Verlust von etwa 24 Millionen Dollar auf. Die genaue Zahl ändert sich kontinuierlich mit dem Marktpreis.
Ist Garrett Jin als Besitzer der Wallet bestätigt?
Es wurde keine öffentliche Bestätigung identifiziert. Die Verbindung stammt aus Beschriftungen und Zuordnungen von Onchain-Analysten, daher ist die genaueste Beschreibung eine Wallet-Entität, die mit Garrett Jin verbunden ist.
Wird der große Short eine weitere ZEC-Rallye verursachen?
Nicht von selbst. Er könnte Kaufdruck hinzufügen, wenn die Position reduziert oder liquidiert wird, aber ZEC benötigt weiterhin eine breitere Marktnachfrage, um seinen Preis zu halten. Ein großer Short ist potenzieller Squeeze-Treibstoff, kein garantiertes bullisches Signal.
