Figure-Mitbegründer Mike Cagney hat erklärt, dass 10 Unternehmen sich gegen die Tokenisierung ihrer Aktien auf OKXICE entschieden haben, und stellt die Attraktivität der geplanten Handelsplattform ohne Hebelwirkung oder Aktienleihe infrage.
Zusammenfassung
- Laut Cagney haben sich 10 Unternehmen abgemeldet, doch die geprüfte Mitteilung der Handelsplattform nennt neun.
- Die SEC-Regeln verbieten es qualifizierten Handelsplattformen, Teilnehmern Kredite für den Kauf tokenisierter Aktien zu gewähren.
- Cagney stellte die Attraktivität des Produkts infrage und räumte gleichzeitig einen möglichen Vorteil durch die Distribution von OKX ein.
- Qualifizierte Aktien-Token müssen die Aktionärsrechte wahren und unterscheiden sich damit von Produkten, die nur ein Preisengagement bieten.
Mike Cagney bezifferte die Zahl in einem für diesen Bericht bereitgestellten X-Beitrag vom 19. Oktober „Stand letzter Woche“ auf 10 und argumentierte, dass US-Anlegern mit herkömmlichen nationalen Märkten besser gedient wäre. Seine Kommentare verbinden eine Behauptung über Einwände von Emittenten mit Kritik an den Finanzierungsoptionen des Produkts.
Die für diesen Bericht geprüfte öffentliche Mitteilung vom 15. Oktober nennt neun widersprechende Emittenten. Cagney nannte in dem bereitgestellten Beitrag kein zehntes Unternehmen, sodass seine höhere Zahl durch das datierte Dokument der Handelsplattform nicht bestätigt wird.
Tokenisierte Aktien von OKXICE sehen sich neun dokumentierten Einwänden gegenüber
Die Mitteilung der Handelsplattform führt Cerebras Systems, AppLovin, Applied Digital, Rocket Lab, CoreWeave, Verizon Communications, Applied Optoelectronics, Broadcom und UnitedHealth Group als Unternehmen auf, die Einwände eingereicht haben.
Wie zuvor von crypto.news berichtet, folgte die Liste mit Einwänden von neun Unternehmen auf frühere Überarbeitungen der Offenlegungen der Handelsplattform. Die Version vom 4. Oktober verzeichnete Cerebras, eine Überarbeitung vom 8. Oktober fügte drei Namen hinzu, und das Dokument vom 15. Oktober brachte die veröffentlichte Zahl auf neun.
Frühere Berichte ergaben, dass acht Widersprechende unter den ursprünglich 63 potenziellen Aktien erschienen, während Cerebras außerhalb dieser Aufstellung lag. Die Veröffentlichungsdaten dieser Überarbeitungen belegen, wann Einwände öffentlich wurden, ohne genau festzustellen, wann jedes Unternehmen seine Antwort eingereicht hat.
Nach dem Rahmenwerk der SEC kann ein Emittent die benachrichtigte Handelsplattform daran hindern, eine tokenisierte Version seiner Aktie durch einen nicht verbundenen Dritten anzubieten. Der Einwand stellt kein allgemeines Verbot jeder möglichen Tokenisierungsvereinbarung dar, die dieses Unternehmen betrifft.
SEC-Regeln schränken die Finanzierung durch Handelsplattformen bereits ein
Während er das Produkt infrage stellte, räumte Cagney einen möglichen Vorteil für Unternehmen durch einen zusätzlichen Käufer der zugrunde liegenden Aktien ein.
Dann schrieb er, es sei unklar, ob das Ökosystem einen Weg zu Hebelwirkung oder Aktienleihe biete, und argumentierte, dass die Unsicherheit den Anlegern schade. Seine Kritik betraf die Möglichkeit, den Token finanziell über den Kauf und Verkauf hinaus zu nutzen.
Die Anordnung der SEC enthält einen Abschnitt mit dem Titel „No Leverage“. Darin wird es einer qualifizierten Handelsplattform untersagt, Teilnehmern Kredite für den Kauf tokenisierter Aktien zu gewähren, Wertpapiere oder Nicht-Wertpapier-Kryptoassets auf der Handelsplattform zu leihen oder zuzulassen, dass diese Assets als Sicherheit verpfändet werden.
Die Mitteilung von OKXICE stellt unabhängig davon fest, dass die Handelsplattform keine Kredite gewährt. Keines der geprüften Dokumente belegt einen angekündigten künftigen Aktienleihe- oder Margin-Dienst.
Die Ausnahme vom 17. September gewährt qualifizierten Handelsplattformen und bestimmten Liquiditätsanbietern für fünf Jahre bedingte Erleichterung. Frühere Berichte über die fünfjährige Handelsausnahme detaillierten Anforderungen an öffentliche, prüfbare Verträge und koordinierte Handelspausen.
Unter diesen Bedingungen muss ein Handelsplatz den Handel mit dem tokenisierten Wertpapier einstellen, wenn der Handel mit seinem konventionellen Gegenstück an der Primärbörse ausgesetzt wird. Die Ausnahme gilt für permissionierte automatisierte Market Maker und Liquiditätspools, ohne dass diese Handelsplätze eine nationale Börsenregistrierung erhalten.
Aktionärsrechte unterscheiden den vorgeschlagenen US-Weg
Cagney argumentierte, dass das Angebot ohne Finanzierungsfunktionalität keine überzeugende Verbesserung gegenüber Offshore-Aktientoken darstelle. Er beschrieb US-Anleger als besser an nationalen Märkten bedient und sagte, ausländische Anleger könnten Preisengagement anderswo erhalten.
Sein Beitrag ließ dennoch Raum für einen kommerziellen Vorteil durch die Kundenreichweite von OKX.
Die vorgeschlagene Plattform strebte zunächst an, 63 Aktien abzudecken, so eine Berichterstattung vom 5. Oktober, die sich auf Bloombergs Darstellung der Unterlagen des Vorhabens berief. Dieser Bericht unterschied den geplanten US-Handelsplatz von den bestehenden Offshore-Produkten von OKX.
Der Bericht vom 5. Oktober besagte, dass das Vorhaben zu gleichen Teilen von OKX und ICE gehalten und von Cuomo und dem ICE-Führungskräften Trabue Bland gemeinsam geleitet werde. Er beschrieb Pläne, den Status als US-Broker-Dealer und Futures Commission Merchant anzustreben, wobei diese Aktivitäten bei der Ankündigung des Vorhabens durch die Partner noch von der behördlichen Genehmigung abhingen.
Derselben Berichterstattung zufolge bieten die Offshore Unified Tokenized Stocks von OKX Preisengagement ohne Eigentum an dem zugrunde liegenden Unternehmen oder Aktionärsstimmrechte. Diese Produkte sind für US-Kunden nicht verfügbar und operieren getrennt vom vorgeschlagenen OKXICE-Handelsplatz.
Der SEC-Rahmen verlangt gleichwertige Aktionärsrechte für qualifizierende Aktientoken, einschließlich Dividenden, Stimmrechten und Liquidationsansprüchen. Preisnachbildende synthetische Produkte qualifizieren sich unter diesem Weg nicht.
In seiner eigenen Mitteilung beschreibt OKXICE Token, die eins zu eins durch Aktien gedeckt sind, die über einen registrierten Broker-Dealer gehalten werden. Jeder Token repräsentiert einen Wertpapieranspruch auf eine Aktie, wobei Blockchain-Übertragungen mit den Aufzeichnungen des Tokenisierers abgeglichen werden.
Mitteilung des Emittenten startet eine separate 30-Tage-Frist
Gemäß der SEC-Anordnung kann der Handel mit dem Aktientoken eines nicht verbundenen Dritten erst mindestens 30 Kalendertage nach Erhalt einer schriftlichen Mitteilung durch den zugrunde liegenden Emittenten beginnen. Ein rechtzeitiger Widerspruch hindert den mitteilenden Handelsplatz daran, diesen Token unter der Ausnahme anzubieten.
Der Handelsplatz muss einen erhaltenen Widerspruch innerhalb von fünf Geschäftstagen offenlegen. Die Frist läuft ab Erhalt durch den Emittenten, sodass die Veröffentlichung einer potenziellen Aktienliste kein gemeinsames Startdatum für jedes Unternehmen begründet.
OKX und ICE kündigten ihr Tokenisierungsvorhaben im Juni an, wobei Andrew Cuomo zum Co-Vorsitzenden ernannt wurde. Ihre Ankündigung beschrieb den vorgeschlagenen Zugang zu ICE-Futures und NYSE-verbundenen tokenisierten Aktienmärkten als vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung.
Der Juni-Ankündigung war ICEs strategische Investition in OKX im März vorausgegangen. Dieser früheren Berichterstattung zufolge war der Investitionsbetrag nicht offengelegt, während die berichtete Bewertung der Börse 25 Milliarden Dollar betrug.
