PayPal, M0 und MoonPay haben am 9. September offiziell die PYUSDx-Plattform für kundenspezifische Stablecoins mit drei aktiven Projekten gestartet, die nach Angaben der Unternehmen zusammen mehr als 100 Millionen US-Dollar abgewickelt haben.
Zusammenfassung
- PYUSDx ermöglicht es Unternehmen, kundenspezifische Stablecoins auszugeben, die durch PayPal USD gedeckt sind, und zwar über modulare Token-Infrastrukturdienste.
- Saturn, Concrete und Cap haben Token eingeführt, die zusammen bereits mehr als 100 Millionen US-Dollar abgewickelt haben.
- MoonPay Digital Assets gibt PYUSDx-Token aus, während Paxos separat den zugrunde liegenden PYUSD-Stablecoin direkt ausgibt.
- PYUSDx-Token können derzeit nicht innerhalb der PayPal- und Venmo-Zahlungsanwendungen gesendet, empfangen oder verwendet werden.
- USD.AI und Fairblock werden voraussichtlich beitreten, nachdem die ersten drei Plattformprojekte öffentlich gestartet sind.
PYUSDx ermöglicht es Unternehmen, anwendungsspezifische Stablecoins auszugeben, die durch PayPal USD gedeckt sind. Unternehmen können ihren Token separate Namen geben und Zugriffsbeschränkungen, Belohnungsverteilung, Sicherheitenrichtlinien und kettenübergreifende Verfügbarkeit konfigurieren.
Die Partner hatten das Framework ursprünglich im Februar angekündigt. Wie crypto.news zuvor berichtete, führten PayPal und MoonPay die Infrastruktur für kundenspezifische Stablecoins ein als Möglichkeit für Entwickler, gebrandete digitale Dollar zu erstellen, ohne unabhängig Emissions- und Liquiditätssysteme aufbauen zu müssen.
M0 entwickelte die programmierbare Token-Infrastruktur, die von PYUSDx verwendet wird. Ihr System ermöglicht es Emittenten, einzelne Komponenten zu konfigurieren, anstatt ein festes Stablecoin-Modell zu akzeptieren. MoonPay steuert Emissions-, Onboarding- und Vertriebsdienste bei. PayPal liefert die Ökosystem-Anbindung über PYUSD. Die Vereinbarung erweitert die Rolle von PayPals Stablecoin über direkte Zahlungen hinaus, indem sie anderen Finanzanwendungen ermöglicht, ihn als zugrunde liegenden Reservewert zu verwenden.
Die Unternehmen gaben an, dass die Struktur die Zeit, die für die Erstellung eines kundenspezifischen Stablecoins benötigt wird, von mehreren Monaten auf Tage reduzieren kann. Dies bleibt eine Unternehmensangabe und wird vom Projekt, seinen technischen Anforderungen und den geltenden behördlichen Genehmigungen abhängen.
PYUSDx ist selbst kein Stablecoin. Es ist ein Emissionsframework, das separate digitale Token unterstützt. Jedes teilnehmende Unternehmen kann einen Token für seinen eigenen Abwicklungs-, Kredit-, Treasury- oder Dezentralisierte-Finanzen-Anwendungsfall konfigurieren.
Drei PYUSDx-Projekte bringen mehr als 100 Millionen US-Dollar
Saturn, Concrete und Cap sind die ersten Projekte, die über die Plattform betrieben werden. M0 gab an, dass die drei Unternehmen zum Start ein kombiniertes Abwicklungsvolumen von mehr als 100 Millionen US-Dollar eingebracht haben. Die offengelegte Zahl bezieht sich auf Aktivitäten im Zusammenhang mit diesen Projekten und nicht auf die Marktkapitalisierung von PYUSDx.
Saturn nutzt das System für USDat, einen auf Dollar lautenden Token, der für die Abwicklung konzipiert ist. Concrete führte concUSD für seine On-Chain-Vault-Infrastruktur ein, während Cap cUSD als nativen Dollar-Vermögenswert für seine Kreditplattform einführte.
Die Projekte behalten die Kontrolle über Branding und bestimmte Betriebsregeln. Sie können auch bestimmen, wie Erträge oder Anreize verteilt werden, vorbehaltlich ihrer gewählten Strukturen und geltenden Gesetze.
Die Unternehmen haben keine Aufschlüsselung darüber vorgelegt, wie viel der gemeldeten 100 Millionen US-Dollar von jedem Projekt stammten. Sie haben auch nicht offengelegt, ob die Zahl Überweisungen, Abwicklungsvolumen, Minting-Aktivitäten oder ein anderes Maß über alle teilnehmenden Token hinweg darstellt.
Das Fehlen einer detaillierten Aufschlüsselung bedeutet, dass die Zahl nicht als Umsatz oder verwaltetes Vermögen der Plattform behandelt werden sollte. Es handelt sich um ein gemeldetes Maß für abgewickelte Aktivitäten, das von den Unternehmen hinter dem Start bereitgestellt wurde.
USD.AI und Fairblock werden voraussichtlich später integriert. Keines der Projekte hat in den Startmaterialien ein bestätigtes Aktivierungsdatum bekannt gegeben. Ihre Teilnahme sollte daher als geplant betrachtet werden, bis ihre Token über die Plattform operational werden.
PYUSDx-Token werden nicht direkt von PayPal ausgegeben
MoonPay Digital Assets Limited gibt die benutzerdefinierten Token aus, die über PYUSDx erstellt werden. PayPal und Paxos geben diese Derivat-Token nicht direkt aus, trotz ihrer Verbindung zum PYUSD-Reserve-Asset. Paxos Trust Company gibt den zugrunde liegenden PYUSD-Stablecoin aus. PayPals offizielle Offenlegung besagt, dass PYUSD eins zu eins in US-Dollar einlösbar ist und durch Dollar-Einlagen, US-Staatsanleihen und ähnliche Bargeldäquivalente gedeckt ist.
Darüber hinaus veröffentlicht Paxos Informationen über diese Reserven auf seiner Transparenzseite. Der Emittent stellt monatliche Reserveberichte und Bestätigungen durch Dritte bereit, die die PYUSD stützenden Vermögenswerte abdecken.
Die Unterscheidung zwischen PYUSD und einem PYUSDx-Token ist für Nutzer wichtig, die das Emittenten- und Einlösungsrisiko bewerten. Das Halten eines benutzerdefinierten Tokens begründet nicht unbedingt dieselbe direkte Beziehung, die ein Halter von Paxos-ausgegebenem PYUSD zu seinem Emittenten haben kann.
Die Bedingungen eines PYUSDx-Tokens können auch vom teilnehmenden Unternehmen, der Ausgabestruktur von MoonPay und den Smart Contracts abhängen, die Konvertierungen regeln. Nutzer müssen die Dokumentation jedes Tokens prüfen, anstatt anzunehmen, dass jedes Projekt identische Einlösungsrechte bietet.
Die regulatorische Behandlung kann je nach Jurisdiktion und Anwendung variieren. Ein Token, das für Kredite, Belohnungen oder eingeschränkte Abwicklung verwendet wird, könnte anderen Regeln unterliegen als ein Stablecoin, der hauptsächlich für Zahlungen verwendet wird.
PayPal und Venmo unterstützen PYUSDx-Token nicht
PYUSDx-Token können derzeit nicht innerhalb von PayPal oder Venmo gesendet, empfangen oder für Zahlungen verwendet werden. Diese Einschränkungen trennen die neue Plattform von den verbraucherorientierten PYUSD-Diensten, die über PayPals Anwendungen verfügbar sind.
Berechtigte PayPal-Kunden können PYUSD kaufen, halten, übertragen und verkaufen. Unternehmen können den ursprünglichen Stablecoin auch für unterstützte Zahlungen verwenden. Diese Funktionen erstrecken sich nicht automatisch auf USDat, concUSD, cUSD oder zukünftige PYUSDx-Assets.
Die Einschränkung bedeutet, dass PayPals Marke und der zugrunde liegende Stablecoin nicht als Garantie dafür interpretiert werden sollten, dass jeder benutzerdefinierte Token im Zahlungsnetzwerk von PayPal funktioniert. Die unmittelbaren Anwendungsfälle der Plattform bleiben auf externe Blockchain-Anwendungen und spezialisierte Finanzprodukte ausgerichtet.
PayPal hat die Blockchain-Reichweite des ursprünglichen Stablecoins weiter ausgebaut. In verwandter Berichterstattung wurde PYUSD über Polygons Open Money Stack verfügbar, wodurch Unternehmen zusätzliche Infrastruktur für Zahlungen, Compliance und Fiat-Konvertierung erhalten.
Das Unternehmen hat Stablecoins auch als Teil seiner breiteren Zahlungsstrategie positioniert. Wie crypto.news berichtete, machte PayPal Stablecoins nach der Abwicklung von 486,4 Milliarden US-Dollar an vierteljährlichem Zahlungsvolumen zu einer Unternehmenswachstumspriorität.
PYUSDx gibt PayPal eine weitere Möglichkeit, die Nachfrage nach seinem Stablecoin zu erhöhen, ohne jede darauf aufbauende Anwendung direkt zu betreiben. Wenn teilnehmende Projekte wachsen, benötigen sie möglicherweise mehr PYUSD als Deckung. Die Partner haben keine Ziele für zukünftige Emissionen oder Reservebedarf veröffentlicht.
Wie es für PYUSDx weitergeht
Die nächste bestätigte Phase ist die geplante Hinzufügung von USD.AI und Fairblock. Die Unternehmen haben keine genauen Starttermine, unterstützten Netzwerke oder anfänglichen Emissionsbeträge für eine der beiden Integrationen bekannt gegeben.
PayPal, M0 und MoonPay könnten auch weitere Unternehmen hinzufügen, die maßgeschneiderte Abwicklungsassets suchen. Jeder neue Token erfordert eigene Offenlegungen zu Emission, Reserven, Konvertierungen, Zugangskontrollen und Nutzerberechtigung.
Eine detailliertere Berichterstattung über die ersten drei Projekte würde helfen, festzustellen, wofür die 100-Millionen-Dollar-Zahl steht. Die Überprüfung der Reserven wird ebenfalls wichtig sein, da Nutzer den Betrag des zugrunde liegenden PYUSD vom Transaktionsvolumen unterscheiden müssen, das durch die benutzerdefinierten Token erzeugt wird.
PYUSDx nimmt daher den Betrieb als Infrastrukturschicht auf und nicht als direkter Ersatz für PYUSD. Sein früher Fortschritt wird davon abhängen, ob Unternehmen seine programmierbaren Funktionen übernehmen und ob Halter benutzerdefinierte Token zuverlässig in das zugrunde liegende Reserve-Asset umwandeln können.
