Autor: Shenchao TechFlow
El 20 de octubre de 2026, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) cerrará oficialmente este martes el período de comentarios públicos sobre su propuesta de norma regulatoria "Regulation Crypto Assets".
Desde que la propuesta se lanzó en agosto, durante el período de comentarios públicos de 60 días, la SEC ha recibido un total de aproximadamente 140 presentaciones de comentarios de instituciones del sector, académicos jurídicos e inversores, incluidas 6 presentaciones anónimas.
Las disposiciones de puerto seguro y las exenciones para ofertas a pequeña escala se convierten en el foco
En los comentarios de este período, las demandas centrales de las instituciones nativas de cripto y de la comunidad jurídica se concentran en gran medida en el mecanismo de puerto seguro exento y en las normas de exención de registro para las ofertas de tokens dentro de umbrales de financiación específicos.
Anteriormente, múltiples organizaciones descentralizadas, incluido el Consejo de Política de Hyperliquid, habían presentado cartas oficiales formales solicitando la exclusión de los airdrops sin contraprestación, el desarrollo temprano de protocolos y las recompras programáticas de la jurisdicción de la ley de valores.
El sector considera en general que el marco tradicional actual de divulgación de valores es difícil de aplicar directamente a las redes descentralizadas, y que los reguladores necesitan urgentemente establecer un canal claro de amortiguación de cumplimiento para los contratos inteligentes y la colaboración distribuida.
Alineación regulatoria transregional y divergencias en la definición de conceptos
La alianza del sector del cumplimiento europeo MiCA Crypto Alliance expresó en su carta de comentarios un apoyo general a los requisitos de divulgación revisados, al tiempo que enfatizó la importancia de definiciones terminológicas unificadas.
La alianza recomendó formalmente que la SEC defina con mayor precisión los conceptos técnicos y las estructuras de datos subyacentes propios de los criptoactivos, para evitar costos de fricción innecesarios para la innovación en cadena causados por seguir utilizando definiciones financieras tradicionales.
Con el cierre oficial de esta ventana de comentarios públicos, la SEC entrará a continuación en una fase de varios meses de evaluación de comentarios y revisión del borrador, y la versión final moldeará profundamente el futuro panorama de competencia y cooperación de la regulación cripto transmercado entre Estados Unidos y Europa.
