Balancer ha propuesto cerrar su protocolo de exchange descentralizado y devolver más de $9 millones en activos restantes de la tesorería a los tenedores de BAL después de que su plan operativo posterior al exploit no lograra generar suficientes ingresos.
Resumen
- Balancer ha propuesto liquidar el protocolo después de que su reestructuración posterior al exploit no lograra generar suficientes ingresos.
- La tesorería restante, actualmente valorada en más de $9 millones, se distribuiría a los tenedores de BAL mediante un proceso por fases.
- Los ingresos del protocolo cayeron de $1.13 millones en octubre de 2025 a $371,000 en noviembre tras el exploit de $128 millones y alcanzaron los $56,781 en agosto.
- Los proveedores de liquidez tendrían hasta el 30 de octubre para preparar sus salidas antes de que Balancer pase a una infraestructura mínima de retiro a partir del 1 de noviembre.
- Los tenedores de BAL tienen programado votar sobre la propuesta de liquidación del 25 al 29 de septiembre.
El CEO de Balancer Labs, Marcus Hardt, presentó el plan en una propuesta de gobernanza publicada el lunes, diciendo que el protocolo entregó los productos prometidos bajo una estructura más ligera adoptada a principios de este año, pero no generó suficientes ingresos para sostener las operaciones.
La propuesta iniciaría un cierre por fases en octubre antes de reducir Balancer a la infraestructura necesaria para permitir a los usuarios retirar fondos. Los tenedores de BAL tienen programado votar sobre el plan mediante una votación snapshot que se extenderá del 25 al 29 de septiembre.
La liquidación de Balancer sigue a la fallida recuperación de ingresos
Balancer Labs cerró en marzo mientras la organización recortaba costos tras la presión financiera vinculada a un importante exploit en noviembre de 2025. Los ejecutivos mantuvieron el protocolo subyacente en funcionamiento bajo una estructura operativa más pequeña en un intento de hacer sostenible el negocio.
En ese momento, Hardt dijo que Balancer Labs se había convertido en una carga para el protocolo debido a sus costos operativos y su exposición legal derivada del exploit. El protocolo había estado gastando mucho para atraer liquidez mientras generaba ingresos insuficientes para respaldar esos gastos.
Seis meses después, Hardt dijo que el lado de los costos de esa reestructuración había funcionado, pero los ingresos no se habían recuperado lo suficiente como para justificar la continuación.
“Lo que no llegó fueron suficientes ingresos. La mayor parte de los ingresos del protocolo todavía proviene de v2, y los ingresos de v3 no han crecido para reemplazarlos. El producto funcionó. No se vendió lo suficiente”, escribió Hardt en X.
Los datos de DefiLlama mostraron que los ingresos mensuales del protocolo cayeron de $1.13 millones en octubre de 2025 a $371,000 en noviembre, cuando Balancer sufrió el exploit. Los ingresos continuaron cayendo durante 2026 y alcanzaron los $56,781 en agosto.
Hardt dijo que el ataque de noviembre siguió siendo un problema para Balancer aunque se dirigió a la infraestructura heredada v2 en lugar de a la arquitectura más nueva v3.
“El exploit de noviembre de 2025 golpeó los pools heredados v2. v3 es una arquitectura diferente, pero el evento siguió al nombre en cada conversación desde entonces y dificultó la tracción”, escribió en el foro de gobernanza.
En una publicación separada en X, Hardt dijo que había “subestimado cuánto el exploit seguiría limitando la adopción”.
El exploit de noviembre dejó a Balancer enfrentando una pérdida de $128 millones
El ataque ocurrió el 3 de noviembre de 2025, cuando un atacante se dirigió a los Balancer v2 Composable Stable Pools en varias redes.
Las estimaciones iniciales situaron las pérdidas en alrededor de $70 millones antes de que los investigadores on-chain identificaran más transferencias. La cantidad luego superó los $128 millones a medida que los activos fueron drenados en Ethereum y varias redes de capa 2.
Como crypto.news informó anteriormente, Balancer posteriormente identificó un error de redondeo en su función "upscale" como la causa técnica del ataque. El fallo permitió a los atacantes manipular los saldos de los pools durante los intercambios de tokens y extraer activos, incluidos WETH, osETH y wstETH.
Balancer pausó los pools afectados, deshabilitó la creación de pools vulnerables y detuvo las recompensas mientras trabajaba con empresas de seguridad y otros protocolos para rastrear y recuperar los activos.
Parte del dinero finalmente fue recuperado. StakeWise recuperó aproximadamente $19 millones de osETH, lo que representa el 73,5% de la cantidad de ese activo robado durante el ataque, mientras que la parte restante ya había sido convertida en ETH.
Balancer posteriormente presentó un marco para devolver aproximadamente $8 millones en activos rescatados a los proveedores de liquidez afectados. El plan exigía que los reembolsos se realizaran de forma proporcional según las tenencias de tokens de los proveedores de liquidez registradas antes del exploit, con los activos recuperados devueltos a los pools de los que habían sido tomados.
Los esfuerzos de recuperación se extendieron a las redes que utilizaban infraestructura relacionada con Balancer. Gnosis Chain activó una bifurcación dura en diciembre para recuperar $9,4 millones que habían sido congelados tras el ataque, lo que requirió que los operadores de nodos actualizaran sus clientes para seguir la cadena modificada.
Los tenedores de BAL podrían recibir los activos restantes del tesoro
La última propuesta comenzaría a liquidar Balancer el próximo mes, comenzando con el fin del nuevo desarrollo de negocio.
Los proveedores de liquidez tendrían hasta el 30 de octubre para preparar sus salidas. Los pools que puedan ser pausados pasarían entonces a modo de solo retiro, impidiendo nueva actividad mientras se permite a los usuarios existentes retirar liquidez.
Los pools que no puedan ser pausados permanecerían operativos, aunque Balancer tiene la intención de reducir la comisión del protocolo a cero donde los contratos existentes permitan el cambio.
A partir del 1 de noviembre, el protocolo conservaría únicamente la infraestructura necesaria para procesar los retiros. La DAO comenzaría entonces a cerrarse, con un equipo más reducido que permanecería en su lugar para gestionar la transición y el trabajo operativo relacionado.
Se reservarían hasta $400.000 de los activos del tesoro para pagar la liquidación.
El resto, actualmente valorado en más de $9 millones, iría finalmente a los tenedores de BAL. La primera distribución está programada para mayo de 2027 y requeriría que los tenedores participantes quemen sus tokens BAL a cambio de una participación proporcional de los activos del tesoro.
Una segunda distribución cubriría los fondos sobrantes del presupuesto de liquidación y los activos que no fueron reclamados durante la primera ronda. Seis meses después, el protocolo realizaría un barrido final de cualquier activo restante.
Hardt argumentó que mantener la estructura existente en funcionamiento seguiría consumiendo fondos del tesoro sin solucionar el problema de ingresos que surgió tras la reestructuración.
"Continuar por el camino actual gasta el tesoro para llegar al mismo lugar más tarde. Ese tesoro pertenece a los tenedores de BAL", dijo. "La cuestión es si lo que queda llega a los tenedores mientras todavía es sustancial, o se gasta primero en un camino que ya ha sido probado".
La propuesta aún requiere la aprobación de los tenedores de BAL. Si la votación snapshot del 25 al 29 de septiembre fracasa, Balancer continuaría operando bajo su marco existente en lugar de proceder con el cierre propuesto.
