Bitcoin se ha mantenido por encima de su precio realizado mediano de $63,200, mientras que los analistas de Bitfinex identificaron $67,176 como el nivel de ruptura que podría aumentar las probabilidades de una expansión de volatilidad al alza.
Resumen
- El precio realizado mediano de Bitcoin de $63,200 ha proporcionado soporte durante las últimas dos semanas.
- Un movimiento por encima de $67,176 devolvería a los compradores recientes a ganancias y probaría la resistencia superior.
- Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron salidas netas semanales de $385.2 millones.
- La oferta de stablecoins ha caído un 4.5% desde su pico de mayo hasta $300.7 mil millones.
- Los analistas de Bitfinex dijeron que la participación reducida podría amplificar flujos de compra o venta relativamente pequeños.
Los analistas de Bitfinex dijeron a crypto.news que la prolongada defensa de Bitcoin de su precio realizado mediano ha aumentado la probabilidad de que su próximo gran movimiento pueda favorecer a los compradores, aunque la débil demanda de ETF y la caída de la oferta de stablecoins han dejado al posible repunte sin liquidez fresca.
El soporte de Bitcoin de $63,200 se ha mantenido a través de pruebas repetidas
Bitcoin (BTC) se negociaba cerca de $64,500 al momento de escribir este artículo después de pasar casi tres meses en un rango de contracción, según los analistas de Bitfinex. Los analistas identificaron $63,200 como el precio realizado mediano, un nivel de base de costo en cadena que ha servido como soporte durante pruebas repetidas en las últimas dos semanas.
El nivel ha actuado como soporte durante pruebas repetidas en las últimas dos semanas. Bitcoin terminó la semana que finalizó el 16 de agosto con una caída del 3.1% en $62,921, pero luego se recuperó y volvió al rango de $63,000–$64,000.
"El precio se ha mantenido por encima del Precio Realizado Mediano a pesar de las pruebas repetidas y las señales que sugieren condiciones de mercado bajista tardío", dijeron los analistas. "Esta combinación sugiere mayores probabilidades de que la expansión de la volatilidad se rompa al alza."
En $67,176, el precio realizado de los tenedores a corto plazo sigue siendo el nivel principal que Bitcoin debe recuperar, según los analistas. Un movimiento por encima de ese nivel devolvería a los compradores recientes a una ganancia no realizada promedio, mientras coloca a BTC contra la siguiente área de oferta superior.
No mantener $63,200 debilitaría esa configuración. Bitfinex identificó $57,803, cerca de los mínimos de junio y del mercado bajista de Bitcoin, como la siguiente área de caída importante si los vendedores rompen el precio realizado mediano. Más abajo, el precio realizado agregado en $52,699 representa el piso de mercado a largo plazo de los analistas, donde la base promedio de tenedores se acercaría a una posición bajo el agua.
Bitcoin ya había probado un soporte comparable a principios de agosto. Como crypto.news informó anteriormente, BTC se negoció cerca de $63,000 el 1 de agosto después de que las salidas de ETF spot de EE. UU. alcanzaran $265 millones en un día. El gráfico diario colocó el precio cerca de su soporte de Fibonacci de $63,150, mientras que el flujo de dinero en el gráfico de 4 horas seguía siendo negativo.
La baja actividad de Bitcoin podría magnificar el próximo movimiento
La volatilidad comprimida ha coincidido con una actividad de negociación y de red excepcionalmente débil, según el informe Bitfinex Alpha. El volumen de intercambio spot ajustado por moneda ha caído a niveles registrados por última vez a principios de 2019 cuando se mide en las principales plataformas.
El volumen solo de Binance, que elimina algunas distorsiones causadas por la introducción del comercio sin comisiones en 2022, se ha acercado a los mínimos asociados con el mercado bajista de 2023. La velocidad de transferencia de Bitcoin también ha alcanzado un mínimo de siete años, lo que indica que las monedas se intercambian con menos frecuencia.
"Los flujos mínimos ejercen una influencia desproporcionada en la acción del precio", dijeron los analistas de Bitfinex. "Una oferta modesta puede desencadenar un repunte tan fácilmente como una venta menor provoca una ruptura."
La participación deprimida no puede establecer la dirección del próximo movimiento por sí sola. En cambio, los analistas dijeron que el mercado delgado permite que el capital limitado tenga un efecto inusualmente grande en cualquier dirección. Un pequeño retorno de la demanda spot podría empujar a BTC a través de la resistencia, mientras que otra ronda de ventas podría forzar el precio por debajo del soporte.
Los períodos históricos de bajo volumen y compresión de volatilidad extendida a menudo han precedido a movimientos bruscos de precios, según Bitfinex. En la configuración actual, los analistas dan mayores probabilidades a una ruptura al alza porque Bitcoin ha continuado recuperándose de las pruebas de su precio realizado mediano en lugar de aceptar un comercio sostenido por debajo de él.
La demanda institucional aún no ha respaldado ese resultado. Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron salidas netas en cuatro de las cinco sesiones entre el 10 y el 14 de agosto, perdiendo alrededor de $385.2 millones en la semana, según datos de Farside Investors citados por Bitfinex.
La demanda de tesorería corporativa también se volvió negativa después de que Strategy registrara una tercera semana consecutiva de desinversión, incluida la venta de 1.690 BTC. La "Oferta de dos complejos al contado" de Bitfinex, que rastrea la actividad de ETF y tesorería corporativa, produjo su primera lectura totalmente negativa, ya que ambos grupos se convirtieron en vendedores netos durante la misma semana.
La debilidad se extiende a un período difícil para los fondos de Bitcoin cotizados en EE. UU. Un informe del 13 de agosto sobre la rotación institucional de ETF encontró que los ETF de Bitcoin al contado perdieron $5.4 mil millones durante la primera mitad de 2026. Julio trajo $205 millones en entradas netas, poniendo fin a la racha de pérdidas mensuales, pero muy por debajo del ritmo registrado a principios de 2025.
La liquidez de las criptomonedas no ha seguido las condiciones más fáciles de EE. UU.
Los datos de inflación de julio mejoraron dos condiciones que Bitfinex considera favorables para las criptomonedas: tasas de interés esperadas más bajas y condiciones financieras flexibles. El capital fresco que ingresa a los activos digitales, la tercera condición en el marco de los analistas, no ha seguido.
Los precios al consumidor de EE. UU. aumentaron un 0,1% en julio después de caer un 0,4% en junio, dejando la inflación anual en 3,4%, según cifras de la Oficina de Estadísticas Laborales citadas en el informe. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 0,2% en el mes y un 2,5% en comparación con el año anterior.
La inflación más fría redujo la probabilidad implícita de un aumento de tasas de la Reserva Federal en septiembre de aproximadamente 52,2% antes del informe de precios al consumidor a 30,1% después de la publicación de precios al productor, dijo Bitfinex. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años cayeron del 4,25% el 10 de agosto al 4,15% el 13 de agosto, mientras que el rendimiento a 10 años bajó del 4,70% al 4,64%.
Las acciones de EE. UU. respondieron más rápido que Bitcoin. El S&P 500 cerró en máximos históricos el 12 y 13 de agosto, mientras que BTC terminó la semana a la baja. Un informe anterior sobre la reacción de Bitcoin al IPC examinó la misma división después de que la lectura de inflación del 3,4% no lograra producir un repunte sostenido de las criptomonedas.
Bitfinex atribuyó la diferencia a cómo cada mercado procesa las expectativas de política monetaria. Las tasas esperadas más bajas pueden elevar las valoraciones de las acciones porque las acciones descuentan flujos de efectivo futuros, mientras que las criptomonedas dependen más del capital que realmente ha entrado en fondos al contado, stablecoins o mercados en cadena.
Las condiciones financieras ya eran flexibles antes de los datos de inflación. El Índice Nacional de Condiciones Financieras de la Fed de Chicago se situó en menos 0,549 para la semana que terminó el 7 de agosto, su quinta caída semanal consecutiva y la lectura más flexible en la racha actual, según el informe.
La deuda del Tesoro a largo plazo presentó una señal menos favorable. Aunque los vencimientos más cortos repuntaron, el rendimiento a 30 años cerró en 5,21% el 13 de agosto después de alcanzar el 5,25% tres días antes. Bitfinex interpretó la curva de rendimiento más pronunciada como evidencia de que los inversores seguían preocupados por el riesgo fiscal y de duración, incluso cuando las expectativas de otro aumento de la Fed disminuyeron.
Las entradas de ETF y el crecimiento de las stablecoins confirmarían una demanda renovada
La oferta de stablecoins ofrece otra medida del capital disponible dentro de los mercados de activos digitales. Bitfinex dijo que la oferta total alcanzó un máximo de $315 mil millones a mediados de mayo antes de caer alrededor del 4,5% a $300,7 mil millones.
La disminución significa que las condiciones financieras más fáciles de EE. UU. aún no han producido un aumento del capital mantenido en cadena. La cobertura de julio sobre la contracción de la oferta de stablecoins encontró que el mercado había perdido alrededor de $10 mil millones desde su récord de mayo, incluida una caída de $7,7 mil millones durante junio.
"La pregunta central, por lo tanto, se está desplazando de si las condiciones monetarias están mejorando a si esa mejora comienza a producir entradas reales de criptomonedas", dijeron los analistas de Bitfinex.
En su opinión, las entradas sostenidas de ETF de Bitcoin al contado combinadas con una oferta de stablecoins en expansión mostrarían que el vínculo entre las condiciones financieras más fáciles y la demanda de criptomonedas se ha reanudado. Hasta que ambas medidas mejoren, los analistas consideran que el entorno monetario es cada vez más favorable, pero el posible repunte de Bitcoin "sin financiación".
El alivio de la inflación también ha sido desigual para los hogares estadounidenses. Bitfinex señaló que el índice de energía de julio cayó un 1,5%, liderado por una caída del 2,9% en la gasolina, mientras que la inflación de servicios se mantuvo firme. Los precios al productor de componentes y accesorios electrónicos fueron un 28% más altos que el año anterior, y los precios de las computadoras electrónicas subieron un 3% durante julio después de ocho meses de poco movimiento.
El sentimiento del consumidor se debilitó al mismo tiempo. El índice preliminar de agosto de la Universidad de Michigan cayó un 7,6% desde julio hasta 51, mientras que las expectativas de inflación a un año aumentaron del 4,2% al 4,3%. Los ingresos reales promedio por hora disminuyeron un 0,2% entre julio de 2025 y julio de 2026, según datos laborales citados por Bitfinex.
El Comité Federal de Mercado Abierto tiene programado reunirse el 15 y 16 de septiembre después de recibir otra ronda de cifras de empleo e inflación. Bitfinex dijo que sus perspectivas de tasas enfrentarían un desafío si la probabilidad implícita de un aumento volviera a superar el 60%, mientras que dos lecturas consecutivas de solicitudes iniciales de desempleo por encima de 230.000 debilitarían su evaluación del mercado laboral.
