El mercado de criptomonedas ha perdido más del 2% de su valor, empujando a Bitcoin por debajo de los $76,000 mientras los operadores se preparan para una probable subida de tasas de la Reserva Federal y una votación clave en el Senado sobre la Ley CLARITY.
Resumen
- La capitalización total del mercado global de criptomonedas cayó más del 2% hasta aproximadamente $2.6 billones.
- Bitcoin cayó más del 3% y cotizó por debajo del nivel de $76,000.
- Los futuros de la Fed situaron la probabilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos por encima del 92%.
- La votación de cloture de la Ley CLARITY en el Senado representa otra fuente de incertidumbre para los operadores.
El mercado de criptomonedas pierde el soporte de $76,000 de Bitcoin
Los datos del mercado de criptomonedas mostraron pérdidas generalizadas el 15 de septiembre, con el valor total de los activos digitales cayendo a alrededor de $2.6 billones mientras los inversores reducían el riesgo antes de dos eventos importantes en Estados Unidos.
Bitcoin (BTC) cayó más del 3% y se movió por debajo de $76,000 después de no poder mantener sus ganancias anteriores. Las pérdidas también se extendieron a las principales altcoins, mientras que las empresas cotizadas en Estados Unidos con exposición directa a criptomonedas quedaron bajo presión.
La caída se aceleró mientras los operadores evaluaban la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto programada para el 15 y 16 de septiembre. Los futuros vinculados a la tasa de fondos federales situaron la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos por encima del 92%, convirtiendo una subida en la principal expectativa del mercado en lugar de un riesgo de baja probabilidad.
Una subida de ese tamaño elevaría el rango objetivo de la Fed de 3.50%–3.75% a 3.75%–4.00%. La decisión está prevista para el 16 de septiembre, seguida de comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, que podrían indicar si los funcionarios ven la subida como una respuesta única a la inflación o como el inicio de un período de endurecimiento más prolongado.
Más temprano el 15 de septiembre, crypto.news informó que la probabilidad estimada de una subida de un cuarto de punto había aumentado al 86.5% desde el 69.4% del viernes anterior. La probabilidad superó el 92% a medida que se acercaba la reunión, mostrando con qué rapidez los operadores habían ajustado sus expectativas de tasas.
Aumentan las probabilidades de subida de la Fed mientras regresan las preocupaciones por la inflación
Las expectativas de una política más restrictiva han crecido junto con la renovada preocupación por la inflación en Estados Unidos. Goldman Sachs y JPMorgan pronosticaron una subida de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, según informes citados en la cobertura original.
Morgan Stanley también espera que la Fed suba las tasas un cuarto de punto en septiembre y nuevamente en diciembre, informó Reuters. El banco vinculó su pronóstico a la inflación persistente, los precios más altos del petróleo y la fuerte demanda relacionada con la inversión en inteligencia artificial.
El aumento de los costos de endeudamiento tiende a debilitar la demanda de activos que no generan ingresos fijos. Los inversores pueden obtener un mayor rendimiento de los valores del Tesoro después de una subida de tasas, elevando el obstáculo para mantener activos volátiles como Bitcoin y otras criptomonedas.
Las tasas de política más altas también pueden aumentar el costo de las posiciones apalancadas. Los operadores de criptomonedas que utilizan fondos prestados pueden reducir su exposición cuando el financiamiento se vuelve más caro, mientras que un dólar estadounidense más firme puede ejercer presión adicional sobre los activos denominados en dólares.
La respuesta del mercado dependerá en parte de la orientación que acompañe a la decisión. Una subida de un cuarto de punto ya se ha convertido en el resultado esperado, pero cualquier señal de más subidas podría obligar a los inversores a reevaluar el camino para la liquidez y los costos de endeudamiento.
Como explicó la cobertura de mercado anterior, Bitcoin ahora entra en una decisión de endurecimiento con una base de inversores institucionales más grande que la que tenía durante el ciclo anterior de subidas de tasas de la Fed. Los fondos cotizados en bolsa al contado, los tenedores corporativos de Bitcoin y otros productos regulados han vinculado las criptomonedas más estrechamente con las decisiones de cartera tradicionales.
Trump dice que respetará la decisión de la Fed
El director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, dijo que el presidente Donald Trump apoyaría el derecho de Warsh a tomar una decisión de política independiente, aunque la Casa Blanca no favorece otra subida de tasas.
“El presidente Trump respeta al 100% la independencia de Kevin Warsh”, dijo Hassett, según comentarios reportados por Yahoo Finance.
Hassett añadió que la administración apoyaría a Warsh independientemente del resultado. Sus comentarios aclararon la posición de Trump sobre la autoridad de la Fed, pero no señalaron la aprobación de la Casa Blanca a tasas de interés más altas.
Trump y Hassett se han opuesto a aumentar los costos de endeudamiento. Durante una entrevista en Fox News, Hassett dijo que sería cauteloso respecto a subir las tasas cerca de las elecciones de medio término de Estados Unidos porque un banco central independiente debería evitar convertirse en parte del ciclo político.
La distinción importa para los inversores estadounidenses porque la Fed establece la política monetaria sin recibir instrucciones de la Casa Blanca. Los comentarios políticos pueden afectar las expectativas, pero el FOMC vota sobre las tasas basándose en su evaluación de la inflación, el empleo y las condiciones financieras.
Las lecturas recientes de la inflación han mantenido la presión sobre los responsables de las políticas. Las firmas de Wall Street han advertido que el índice de precios de los gastos de consumo personal, la medida de inflación preferida de la Fed, podría resultar más alto de lo esperado. Un crecimiento persistente de los precios daría a los funcionarios más razones para mantener las tasas elevadas después de la reunión de septiembre.
La votación de la Ley CLARITY añade otro riesgo para las criptomonedas
Junto con la decisión de la Fed, el Senado se prepara para votar sobre si avanzar con la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales. La votación procedimental requiere el apoyo de 60 senadores para abrir el debate sobre la medida.
Una votación de clausura exitosa no convertiría el proyecto de ley en ley. Permitiría al Senado comenzar a considerar la legislación, tras lo cual los legisladores aún enfrentarían un proceso de enmiendas, otra votación procedimental y posibles negociaciones con la Cámara de Representantes.
Los republicanos tienen 53 escaños en el Senado, lo que deja el proyecto de ley dependiente del apoyo de varios demócratas. Las negociaciones se volvieron más inciertas después de que los demócratas presentaran una contraoferta que encontró resistencia por parte de los republicanos poco antes de la votación programada.
Un análisis reciente de la Ley CLARITY señaló que el texto revisado se había ampliado de aproximadamente 616 páginas a 635 páginas. La propuesta incluía lenguaje que abarcaba la división de autoridad entre la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos, junto con disposiciones que afectan el tratamiento de activos digitales individuales.
Para los tenedores de criptomonedas estadounidenses, el proyecto de ley podría determinar qué regulador federal supervisa diferentes partes del mercado y cómo se clasifican los tokens según la ley estadounidense. El fracaso en avanzar con la medida dejaría el marco regulatorio actual en vigor mientras los legisladores deciden si revisar o reintroducir la propuesta.
Las acciones vinculadas a las criptomonedas también cayeron antes de la votación, incluidas empresas cuyos ingresos o balances dependen de los activos digitales. Las acciones de Strategy, Coinbase, Circle y Robinhood enfrentaron ventas a medida que los inversores redujeron su exposición tanto a la incertidumbre legislativa como a la posibilidad de tasas de interés más altas en Estados Unidos.
El mercado entró en la semana en una posición menos defensiva. Un resumen semanal del mercado publicado el 12 de septiembre situó a Bitcoin cerca de los 80.000 dólares e informó de salidas semanales de 463 millones de dólares de los ETF de Bitcoin al contado de Estados Unidos. Las retiradas continuas de los fondos demostrarían que los productos de inversión regulados siguen siendo una fuente de presión vendedora durante la semana cargada de políticas.
