Franklin Templeton se ha acercado al lanzamiento de dos fondos cotizados (ETF) que invertirían en acciones estadounidenses y reinvertirían los dividendos en exposición a Bitcoin, con nuevas presentaciones regulatorias que detallan sus comisiones, asignaciones de cartera y planes de negociación.
Resumen
- Franklin Templeton registró dos ETF de dividendos a Bitcoin para cotizar en Nasdaq.
- El ETF de acciones indica una comisión del 0,09%, mientras que el fondo de innovación indica el 0,19%.
- Ambas estrategias comienzan con una exposición del 5% a Bitcoin y reinvierten los dividendos de las acciones.
- Las asignaciones a Bitcoin se someten a un rebalanceo trimestral y a un límite separado del 20%.
Según un registro ante la SEC del 22 de octubre, el Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF y el Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF han registrado sus acciones para cotizar en Nasdaq.
Los fondos combinarían la inversión convencional en acciones con un sistema que dirige los ingresos por dividendos hacia inversiones vinculadas a Bitcoin. Sus tickers propuestos son FBEQ y FIBT, aunque Franklin Templeton no ha confirmado cuándo comenzará la negociación.
Franklin Templeton combina acciones estadounidenses con exposición a Bitcoin
El analista de ETF Nate Geraci llamó la atención sobre los productos el 26 de octubre, describiéndolos como fondos que mantendrían acciones estadounidenses mientras dirigen sus dividendos a Bitcoin.
“Básicamente como invertir en el S&P 500 y el Nasdaq 100 con los dividendos yendo a btc”, escribió Geraci, describiendo la estructura planificada como una forma accesible para que los inversores convencionales en acciones obtengan exposición a criptomonedas.
Dijo que los fondos apuntaban a una asignación del 5% a Bitcoin y calificó el enfoque de Franklin Templeton como “diseño de producto inteligente”.
Los dos ETF siguen índices separados mantenidos por VettaFi. El producto de acciones estadounidenses sigue un índice de gran capitalización basado en un universo de 500 grandes empresas estadounidenses, mientras que la estrategia de innovación se centra en 100 empresas seleccionadas de un universo de acciones orientado a la innovación.
Ambos índices comienzan con un 95% asignado a acciones y un 5% a inversiones vinculadas a Bitcoin.
Franklin Templeton presentó originalmente la estrategia de dividendos en junio, estableciendo planes para los dos fondos antes de realizar enmiendas posteriores a sus documentos de registro.
La presentación de octubre se refiere al registro de valores bajo la Ley de Bolsa de Valores. No establece que los inversores ya puedan comprar los ETF.
¿Cómo funcionará la estrategia de dividendos a Bitcoin?
La estrategia de inversión toma los pagos de dividendos de las carteras de acciones subyacentes y los reinvierte sistemáticamente en exposición a Bitcoin.
Según el prospecto del fondo del 22 de octubre, los dividendos ordinarios y especiales se incorporan a la asignación de Bitcoin de los índices en el día de negociación siguiente a la fecha ex-dividendo correspondiente.
Los fondos buscarán seguir esos índices mediante instrumentos que incluyen productos cotizados de Bitcoin, futuros, opciones y recibos de depósito elegibles.
En consecuencia, los inversores poseerían acciones de ETF que proporcionan exposición a acciones y activos vinculados a Bitcoin, no Bitcoin depositado directamente en sus carteras personales.
La asignación cambiaría a medida que se acumulen los dividendos o fluctúen los precios de mercado, con límites específicos que controlan cuánto de cada cartera puede permanecer invertido en Bitcoin.
En el rebalanceo trimestral, una asignación superior al 5% se reduciría al 4,5%. Si la exposición a Bitcoin se mantiene en el 5% o por debajo, el índice dejaría esa ponderación sin cambios.
Se aplica un límite separado del 20% entre las revisiones programadas. Superar ese umbral desencadenaría una reducción al 4,5% al cierre del segundo día hábil siguiente al incumplimiento.
Franklin Templeton revela diferentes comisiones de gestión
El folleto actualizado enumera comisiones anuales de gestión del 0,09% para el Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF y del 0,19% para el Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF.
Esos cargos equivalen aproximadamente a $9 y $19 anuales, respectivamente, sobre una inversión de $10.000 antes de contabilizar los movimientos del mercado, los cargos de corretaje u otros costos fuera de los gastos operativos declarados.
La presentación identifica a VettaFi como el proveedor del índice y permite que ciertos instrumentos relacionados con Bitcoin se mantengan a través de una subsidiaria de propiedad total en las Islas Caimán.
El folleto advierte que la volatilidad de las criptomonedas, la exposición a derivados, los gastos de transacción y los cambios regulatorios podrían afectar el rendimiento.
Franklin Templeton ya ofrece exposición directa a criptomonedas a través de productos que incluyen su Franklin Bitcoin ETF y el Franklin Crypto Index ETF, que combina exposición a Bitcoin y Ether.
Las estrategias de dividendos propuestas añadirían un componente de renta variable a esa línea de productos existente.
¿Qué sucede a continuación con los ETF de Franklin Templeton?
Una enmienda posterior a la efectividad del 22 de octubre contiene los términos de inversión de los fondos, mientras que el Formulario 8-A separado identifica a Nasdaq como la bolsa donde se registran sus acciones.
El proceso de registro de Franklin Templeton ha incluido presentaciones que se remontan a junio, seguidas de enmiendas en agosto, septiembre y octubre.
El folleto más reciente identifica los fondos como de nueva oferta y no proporciona cifras históricas de rotación de la cartera.
Su fecha exacta de primera cotización sigue sin confirmarse, y los documentos de registro no establecen cuánto dinero colocarán los inversores en cualquiera de los fondos cuando comience la cotización.
El folleto especifica unidades de creación que generalmente consisten en 100.000 acciones para el fondo de renta variable estadounidense y 50.000 acciones para el fondo de innovación, con participantes autorizados responsables de crear y reembolsar grandes bloques de acciones de ETF.
