Bitcoin está perdiendo rápidamente su estatus de oro digital independiente y convirtiéndose en una marioneta ordinaria del mercado de valores, advierte el estratega macro sénior de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, en una nueva reseña. En su evaluación, su rígida correlación con las acciones estadounidenses y el inevitable endurecimiento de la política de la Reserva Federal han creado señales críticas a la baja para la principal criptomoneda, lo que potencialmente podría enviar el activo a un mínimo de varios años.
El análisis de Bloomberg Intelligence destaca tres factores de presión que han activado señales bajistas en los gráficos:
- Techo técnico: El rebote del precio se estancó en $76,746, sin lograr superar la barrera psicológica clave de $80,000.
- Factor de tasas: Los futuros de fondos federales a un año (FF13-FF1) están descontando otros 70 puntos básicos de subidas de tasas de la Fed, drenando liquidez de los mercados especulativos.
- Sobrecalentamiento de Wall Street: El S&P 500 se ha alejado críticamente por encima de su media móvil de 200 semanas, aumentando bruscamente el riesgo de una toma de ganancias a gran escala por parte de los inversores institucionales.
Bitcoin se ha vuelto demasiado dependiente de las acciones, y eso son malas noticias
McGlone es categórico: Bitcoin ya no funciona como un activo defensivo. Durante los últimos cinco años, sus rendimientos simplemente igualaron los del S&P 500, mientras exponían a los inversores a casi tres veces más volatilidad.
Desde la perspectiva del análisis de carteras, esta es una operación ineficiente que socava el estatus de Bitcoin como "refugio seguro". La situación se agrava aún más por la dilución de la industria: creado en 2009 como un instrumento único, Bitcoin ahora se ve obligado a cargar con el peso de una beta más alta para millones de nuevas altcoins, vinculándolo en última instancia a la trayectoria de las acciones tecnológicas.
Esta estrecha relación con Wall Street hace que el mercado cripto sea vulnerable a shocks sistémicos. Según los cálculos de McGlone, si el S&P 500 entra en una fase de corrección natural y pierde un 20%, Bitcoin inevitablemente se desplomará hacia su pivote fundamental de largo plazo en la zona de los $10,000.
Bitcoin solo puede invalidar este escenario si demuestra su independencia y comienza a subir a pesar de la caída de las acciones. Por ahora, los indicadores macroeconómicos apuntan en la dirección opuesta.
