Mark Cuban dijo el 16 de agosto que "los chips como clase de activo serán la nueva criptomoneda", ofreciendo una predicción de una línea mientras la inteligencia artificial impulsa la demanda de hardware informático avanzado.
Resumen
- Mark Cuban dijo que los chips como clase de activo podrían convertirse en la próxima categoría de inversión similar a las criptomonedas.
- CoreWeave cerró una línea de crédito de 2.6 mil millones de dólares este mes respaldada por la confianza a largo plazo en la demanda de GPU.
- Nvidia reportó ingresos trimestrales de centros de datos de 75.2 mil millones de dólares, aumentando un 92% interanual recientemente.
- CoreWeave ha sido pionero en financiamiento respaldado por GPU, mostrando que los chips ya funcionan como garantía en los mercados de crédito institucionales.
- El defensor de Bitcoin Pierre Rochard rechazó la analogía de Cuban porque la fabricación de chips carece de halvings y ajustes de dificultad.
Cuban no identificó un producto financiero, estructura de inversión o cronograma en su publicación.
El comentario ha sido ampliamente interpretado como referido a aceleradores de IA de alta gama como las GPU. Sin embargo, Cuban no definió explícitamente qué chips quería decir. Por lo tanto, su afirmación sigue siendo una tesis de inversión amplia en lugar de una empresa comercial anunciada o una categoría de activos establecida.
El financiamiento respaldado por GPU da un precedente a la idea de Cuban
El hardware de IA ya se está utilizando en estructuras financieras que van más allá de simplemente comprar acciones de semiconductores. CoreWeave cerró una línea de crédito a plazo de 2.6 mil millones de dólares el 10 de agosto para financiar infraestructura informática de alto rendimiento. La compañía dijo que la estructura reflejaba la confianza de los prestamistas en la demanda de GPU a largo plazo.
La línea de crédito de aproximadamente cinco años se extiende más allá de la duración promedio de tres años de los contratos de clientes que la respaldan. CoreWeave dijo que los prestamistas, por lo tanto, aceptaban el riesgo de renovación basándose en parte en las expectativas sobre el valor futuro de las GPU de Nvidia implementadas a través de su plataforma en la nube. La transacción también fue sobresuscrita.
CoreWeave ha perseguido el financiamiento respaldado por GPU durante varios años. En mayo, completó otra línea de crédito sindicada públicamente de 3.1 mil millones de dólares y describió el financiamiento de infraestructura de IA como una "clase de activo emergente". Esa es la caracterización de CoreWeave y no significa que las GPU individuales se negocien actualmente como criptomonedas.
La demanda de IA está respaldando una fuerte economía de GPU
El último trimestre reportado por Nvidia proporciona otra medida de la demanda. El fabricante de chips reportó 75.2 mil millones de dólares en ingresos de centros de datos para el trimestre que terminó el 26 de abril, un aumento del 92% respecto al año anterior. Los ingresos trimestrales totales alcanzaron un récord de 81.6 mil millones de dólares, según sus resultados de mayo.
Esas cifras no establecen los chips como una clase de inversión independiente. Las GPU son activos físicos que enfrentan obsolescencia tecnológica y dependen de la electricidad, la red, la capacidad del centro de datos y la utilización del cliente para generar ingresos. Su oferta también carece de los mecanismos de emisión fijos que distinguen a Bitcoin.
El defensor de Bitcoin Pierre Rochard hizo esa distinción en respuesta a Cuban. Escribió que la fabricación de chips no tiene ajustes de dificultad ni halvings y, por lo tanto, "no es el nuevo bitcoin".
La predicción de Cuban sigue a su retirada de Bitcoin
El último comentario de Cuban llega menos de tres meses después de que redujera drásticamente su exposición a Bitcoin. Como informó anteriormente crypto.news, vendió aproximadamente el 80% de sus tenencias de Bitcoin después de perder confianza en su narrativa de cobertura. Cuban dijo que Bitcoin "no era la cobertura que esperaba" y había "perdido el rumbo".
No abandonó todos los activos digitales. Cuban dijo que continuaba manteniendo Ethereum porque consideraba que los contratos inteligentes y las finanzas descentralizadas tenían una utilidad más clara. Su comentario del 16 de agosto sobre los chips no dijo que estuviera reemplazando su exposición restante a criptomonedas con inversiones en hardware.
Qué sucede después
La prueba más clara de la predicción de Cuban será si el financiamiento de GPU se vuelve más estandarizado y accesible más allá de los operadores especializados en infraestructura de IA. Las transacciones de CoreWeave muestran que los prestamistas institucionales ya están dispuestos a financiar infraestructura informática a escala de miles de millones de dólares y aceptar cierto riesgo en torno al poder de ganancia futuro de las GPU.
Por ahora, sin embargo, "chips como clase de activo" sigue siendo la predicción de Cuban más que una categoría de mercado definida. La tendencia subyacente es medible: Nvidia está reportando ventas de centros de datos en rápido crecimiento, mientras que los prestamistas están financiando infraestructura respaldada por GPU en transacciones cada vez más grandes. Si esos desarrollos eventualmente producen un mercado líquido similar a las criptomonedas sigue sin confirmarse.
