El 16 de junio, los operadores en Polymarket todavía creían que la probabilidad de que el transporte marítimo volviera a la normalidad en el Estrecho de Ormuz antes de fin de año era tan alta como 90.5%, y la probabilidad de recuperación antes del 31 de julio también era del 57.5%. Sin embargo, en las cinco semanas siguientes, el mercado comenzó a "desmantelar" los contratos uno por uno, comenzando por las fechas de vencimiento más cercanas.
Polymarket estableció siete contratos de vencimiento para la misma pregunta: para una fecha determinada, ¿volverá el transporte marítimo en el estrecho a la normalidad? Los cuatro plazos más cercanos—15 de junio, fin de junio, 7 de julio y 15 de julio—cayeron sucesivamente al "precio mínimo" del 0.1%, y cayeron estrictamente en orden de vencimiento. Para la última operación el 22 de julio, el contrato del 31 de julio era solo del 1.25%, el del 31 de agosto era del 13.5%, y el del 31 de diciembre era del 53.5%—aproximadamente un lanzamiento de moneda.
Este no es un mercado que "primero incorpora un shock y luego se recupera". Por el contrario, el mercado ha estado incorporando continuamente esta disrupción como "permanente": cada vez que expira un contrato a corto plazo, una esperanza se "retira", y el suspenso se transfiere al siguiente plazo, más lejano. Los precios pueden volver al punto de partida, pero los plazos pasados no pueden.
Esta investigación no es una muestra, sino un "censo" de los siete contratos de normalización del Estrecho de Ormuz en Polymarket. Cada curva es el precio de venta del propio mercado, no una predicción. El estudio también deliberadamente no comparó los precios del petróleo: utilizando 34 observaciones diarias y 7 rezagos para pruebas de adelanto-retraso, ninguna dirección alcanzó un umbral significativo, por lo que no se reivindican conclusiones de vinculación.
Cabe señalar que esta es una observación de un mercado y un entorno institucional, y el libro de órdenes es escaso, con operaciones diarias que van de 78 a 229. La verdadera prueba de si los mercados de predicción pueden liderar los mercados tradicionales es el escenario de revalorización de eventos discretos, que también es la dirección natural para la próxima investigación. Este artículo solo hace una conclusión estrecha que puede ser totalmente respaldada: documentar cómo un mercado "retira" una disrupción paso a paso según las fechas de vencimiento.
