Au-delà des célèbres RSI et stochastique, deux autres oscillateurs de momentum reviennent souvent sur les graphiques : le CCI et le Williams %R. Tous deux font un travail voisin, signaler qu'un mouvement est allé trop loin, mais chacun le mesure à sa façon et sur sa propre échelle. Savoir ce qui les distingue permet de les lire sans confusion. Voici ce que mesurent le CCI et le Williams %R et comment interpréter leurs niveaux.
Ce que mesure le CCI
Le CCI, ou indice du canal des matières premières, mesure l'écart entre le prix actuel et sa moyenne sur une période récente. Quand le prix est nettement au-dessus de sa moyenne, le CCI affiche une valeur haute et positive ; nettement en dessous, une valeur basse et négative ; près de la moyenne, une valeur proche de zéro. Contrairement aux oscillateurs bornés, le CCI n'a pas de limites fixes : il peut donc grimper très haut dans les mouvements puissants. Il capte à quel point le prix est étiré par rapport à sa propre norme récente.
Lire le CCI
Le CCI se lit avec des niveaux de repère à +100 et -100. Une lecture au-dessus de +100 indique que le prix s'est écarté inhabituellement au-dessus de sa moyenne, signe d'un mouvement haussier fort ou peut-être surétiré ; une lecture sous -100 indique l'inverse. Entre ces deux niveaux, le prix évolue dans sa plage normale. Comme pour tous les outils de ce genre, dans une tendance forte le CCI peut rester un moment au-delà de +100 ou de -100 : les lectures extrêmes signalent donc de la force et de l'étirement, pas un retournement automatique.
Ce que mesure le Williams %R
Le Williams %R mesure la position de la clôture actuelle dans la plage récente entre plus haut et plus bas, un peu comme le stochastique, mais sur une échelle inversée allant de 0 à -100. Une lecture proche de 0 signifie que la clôture est près du sommet de la plage, avec un fort élan haussier ; une lecture proche de -100 signifie qu'elle est près du creux. Il répond à la même question que le stochastique, à savoir la distance du prix à ses extrêmes récents, simplement exprimée avec des nombres négatifs qui déroutent au début.
Lire le Williams %R et le comparer
Le Williams %R utilise -20 et -80 comme zones. Au-dessus de -20, près du sommet, on parle de surachat ; sous -80, près du creux, de survente. Les deux outils signalent donc une surextension, mais le CCI mesure l'écart à une moyenne alors que le Williams %R mesure la position dans une plage, comme le stochastique. Aucun des deux n'est un signal de retournement à lui seul, et tous deux fonctionnent mieux confirmés par la tendance, en preuve supplémentaire qu'un mouvement est étiré plutôt qu'en déclencheur automatique.
En résumé
Le CCI mesure l'écart du prix à sa moyenne récente et signale les extrêmes au-dessus de +100 et sous -100, tandis que le Williams %R mesure la place de la clôture dans la plage récente sur une échelle de 0 à -100, avec le surachat au-dessus de -20 et la survente sous -80. Ce sont deux oscillateurs de momentum qui signalent la surextension chacun à leur façon et qui, comme tous les outils de ce type, se lisent mieux à côté de la tendance qu'en signaux automatiques d'achat ou de vente. Pour continuer à apprendre les fondamentaux, retrouvez d'autres articles de Bitbase Academy.
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Sources
[1] Investopedia, "Commodity Channel Index (CCI): Definition and Uses" investopedia.com
[2] Investopedia, "Williams %R: Definition, Formula, Uses, and Limitations" investopedia.com
[3] Investopedia, "Technical Analysis: What It Is and How to Use It" investopedia.com
