En DeFi, vous pouvez prêter et emprunter de la crypto sans banque, sans score de crédit et sans jamais rencontrer l'autre partie. Cela paraît impossible : comment un protocole peut-il laisser des inconnus emprunter sans danger ? La réponse tient à la garantie, au code et à une mécanique qu'il vaut mieux comprendre avant de déposer le moindre centime.
Prêter sans intermédiaire
Un protocole de prêt DeFi remplace la banque par un contrat intelligent et une réserve commune. Les prêteurs y déposent de la crypto et touchent des intérêts ; les emprunteurs y puisent leur prêt et paient des intérêts. Pas de conseiller, pas de dossier, pas d'attente : le contrat ajuste l'offre et la demande automatiquement, et les plus grandes plateformes comme Aave détiennent des milliards de dollars de dépôts, avec des taux de rémunération des stablecoins qui restent le plus souvent à un chiffre, dans le bas ou le milieu de la fourchette.
Pourquoi les prêts sont surcollatéralisés
Comme il n'y a ni contrôle d'identité ni moyen de poursuivre un mauvais payeur, le prêt en DeFi est presque toujours surcollatéralisé : vous devez déposer plus de valeur que vous n'empruntez. Pour obtenir un prêt de 70 dollars, vous bloquerez peut-être 100 dollars de garantie. Cela protège les prêteurs : si un emprunteur disparaît ou si sa garantie perd de la valeur, le protocole détient encore de quoi couvrir la dette. Cela veut dire aussi que le prêt en DeFi ne s'adresse pas à ceux qui n'ont pas d'actifs ; c'est un outil pour emprunter contre la crypto que vous possédez déjà.
Comment les taux d'intérêt sont fixés
Les taux ne sont pas fixés par une personne mais par un algorithme qui réagit au taux d'utilisation, c'est-à-dire à la part de la réserve actuellement empruntée. Quand beaucoup de monde veut emprunter et que la réserve s'épuise, les taux montent pour attirer des dépôts et refroidir la demande ; quand la réserve dort, les taux baissent. C'est pourquoi le rendement que vous touchez comme prêteur bouge en permanence, et pourquoi le coût d'un emprunt s'envole précisément au moment où tout le monde veut du levier.
La liquidation et le facteur de santé
Chaque prêt est surveillé par un facteur de santé qui compare votre garantie à votre dette. Si votre garantie perd de la valeur — ou si votre dette grossit avec les intérêts — et que ce rapport passe sous un seuil défini, votre position est liquidée : le protocole vend automatiquement votre garantie pour rembourser le prêt, en général avec une pénalité. La liquidation est le mécanisme qui garde tout le système solvable, et l'éviter suppose de garder une marge confortable plutôt que d'emprunter jusqu'à la limite.
Les flash loans
La DeFi permet en plus une chose impossible dans la finance traditionnelle : le flash loan, un prêt sans garantie qui doit être emprunté et remboursé à l'intérieur d'une seule transaction. S'il n'est pas remboursé avant la fin de cette transaction, l'ensemble est annulé comme si rien ne s'était produit. Les flash loans ont des usages légitimes, comme l'arbitrage ou le refinancement, mais ils sont aussi l'outil qui permet aux attaquants de financer les manipulations de prix derrière beaucoup d'exploits en DeFi.
En résumé
Le prêt en DeFi est puissant et sans autorisation : vous déposez pour toucher un rendement calculé par un algorithme, ou vous empruntez contre une garantie sans rien demander à personne. Mais l'automatisation qui supprime la banque supprime aussi le filet de sécurité : les taux variables et, surtout, la liquidation sont des risques que vous gérez seul. Comprenez votre facteur de santé, gardez une marge, et ne considérez jamais un prêt en cours comme une position que vous pouvez laisser sans surveillance.
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Avertissement : Cet article est un contenu pédagogique de Bitbase Academy, fourni à titre d'information uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement, en trading, en fiscalité ou en finance. Rédigé en juillet 2026 ; référez-vous aux informations officielles les plus récentes.
Sources
[1] Aave, "How Aave lending and borrowing works" aave.com
[2] CoinGecko, "DeFi lending and liquidation explained" coingecko.com
