Les indicateurs de volume gagnent encore en puissance quand ils combinent prix et volume pour estimer comment l'argent entre dans un actif ou en sort. Deux outils populaires font exactement cela : l'indice de flux monétaire et l'oscillateur de Chaikin. Tous deux mélangent prix et volume, mais chacun à sa façon et sur sa propre échelle. Voici ce que mesurent le MFI et l'oscillateur de Chaikin, comment lire leurs niveaux et pourquoi la divergence compte pour chacun.
L'indice de flux monétaire
L'indice de flux monétaire, ou MFI, est souvent décrit comme un RSI pondéré par le volume. Comme le RSI, il produit une lecture de 0 à 100 qui mesure le momentum, mais il intègre le volume en plus du prix : il reflète donc la force de l'argent qui entre et qui sort, pas seulement la variation du prix. Un MFI qui monte signale une pression acheteuse avec du volume derrière ; un MFI qui baisse signale une pression vendeuse. Il réunit la logique familière du RSI et la conviction qu'apporte le volume.
Lire le MFI
Comme le MFI est gradué de 0 à 100, il utilise des zones à la manière du RSI, mais placées à 80 et à 20. Une lecture au-dessus de 80 suggère une forte entrée d'argent, peut-être surétirée, tandis qu'une lecture sous 20 suggère une sortie massive, elle aussi peut-être étirée. Comme pour tous les outils de ce genre, ce ne sont pas des signaux de retournement automatiques : une tendance forte peut maintenir le MFI dans une zone. Son apport par rapport au RSI, c'est que ses lectures sont adossées au volume, ce qui leur donne du poids.
L'oscillateur de Chaikin
L'oscillateur de Chaikin prend un autre angle : il mesure le momentum de l'accumulation et de la distribution, c'est-à-dire le flux d'argent selon l'endroit où le prix clôture dans la plage de chaque période et selon le volume qui l'accompagne. Il oscille autour d'une ligne zéro. Au-dessus de zéro, la pression acheteuse et l'accumulation dominent ; en dessous, la pression vendeuse et la distribution l'emportent. Les franchissements de la ligne zéro et les basculements de l'oscillateur signalent des changements dans le flux d'argent sous-jacent.
La divergence dans les deux cas
Le signal le plus apprécié des deux outils est la divergence avec le prix, comme pour les autres indicateurs de momentum. Si le prix inscrit un nouveau sommet mais que le MFI ou l'oscillateur de Chaikin inscrit un sommet plus bas, le flux d'argent ne confirme pas la hausse, ce qui laisse penser que le mouvement faiblit. Si le prix inscrit un nouveau creux mais que l'outil de flux tient bon, la pression vendeuse s'épuise. Comme ces outils mêlent volume et prix, leurs divergences peuvent être particulièrement parlantes sur la force réelle derrière un mouvement.
En résumé
L'indice de flux monétaire est une sorte de RSI pondéré par le volume, gradué de 0 à 100, avec ses zones à 80 et à 20, qui mesure la force de l'argent entrant et sortant. L'oscillateur de Chaikin mesure le momentum de l'accumulation et de la distribution autour d'une ligne zéro, le passage au-dessus de zéro traduisant une pression acheteuse. Les deux mêlent prix et volume, et la divergence entre l'un ou l'autre et le prix reste leur signal le plus apprécié : elle avertit que le flux d'argent derrière un mouvement s'essouffle peut-être. Pour continuer à apprendre les fondamentaux, retrouvez d'autres articles de Bitbase Academy.
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Sources
[1] Investopedia, "Money Flow Index (MFI): Definition and Uses" investopedia.com
[2] Investopedia, "Chaikin Oscillator: Definition, Calculation Formula, Example" investopedia.com
[3] Investopedia, "Volume: Definition in Trading and How To Use It" investopedia.com
