Les neuf prochaines années : la vision de Binance pour l'avenir des cryptomonnaies et de la blockchain

Rédaction : ChandlerZ, Foresight News

Le marché des cryptomonnaies au premier semestre 2026 présente une scission rare. Le Bitcoin a reculé de plus de 35 % par rapport à son sommet, la valeur totale verrouillée dans la DeFi a chuté de moitié pour atteindre 72 milliards de dollars, et plusieurs sociétés de cryptomonnaies qui prévoyaient une introduction en bourse ont mis leurs projets en pause. Selon l'expérience historique, ces chiffres annoncent généralement l'arrivée d'un nouvel hiver.

Mais au cours de ce même semestre où les prix se sont refroidis, un autre ensemble de données s'est accéléré. La SEC et la CFTC américaines ont émis des signaux concentrés sur l'orientation de la réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis ; un nouveau document de la SEC américaine a clairement désigné 16 actifs cryptographiques, dont le BTC et l'ETH, comme des « matières premières numériques » ; la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) a fait progresser son service de tokenisation DTC, en collaborant avec plus de 50 institutions financières, notamment BlackRock, JPMorgan, Circle, Ondo Finance, Robinhood, ainsi que des institutions financières traditionnelles et cryptographiques ; la capitalisation boursière totale des stablecoins a atteint un sommet historique de 322 milliards de dollars en mai, dépassant les réserves de change de plus de 95 pays ; le nombre de détenteurs de cryptomonnaies dans le monde a atteint environ 700 millions.

Les prix se contractent, les infrastructures se développent. Ces deux lignes évoluent en sens inverse, ce qui pourrait précisément indiquer que ce secteur passe d'une dynamique spéculative à une dynamique axée sur les infrastructures.

Binance, lancée le 14 juillet 2017, a accumulé plus de 300 millions d'utilisateurs enregistrés en neuf ans, opère avec des licences dans plus de 20 juridictions, a subi la plus grande sanction réglementaire de l'histoire du secteur, et a été témoin de tout le processus, de la frénésie des ICO à l'entrée des institutions. Au moment de son neuvième anniversaire, la question la plus précieuse que de passer en revue l'histoire est : dans quelles directions cette entreprise a-t-elle alloué ses ressources ? Quelle est la logique derrière ces décisions ? Dans quelle mesure peuvent-elles représenter la direction de l'ensemble du secteur ?

Où se trouve le marché de 3 milliards de personnes

Richard Teng, co-PDG de Binance, répète le même chiffre à plusieurs reprises en public : 2030, 3 milliards d'utilisateurs. Cet objectif est dix fois supérieur aux 300 millions d'utilisateurs enregistrés actuels. Selon la courbe de croissance de Binance, il a fallu cinq ans pour atteindre 100 millions d'utilisateurs, puis deux ans pour atteindre 200 millions, et les 18 derniers mois pour dépasser les 300 millions, avec une augmentation quotidienne moyenne de plus de 180 000. La croissance s'accélère, mais passer de 300 millions à 3 milliards signifie toujours qu'il faut trouver un moteur de croissance d'une tout autre ampleur.

D'où vient cette source de croissance ? Le rapport sur les stablecoins publié par Binance Research en juillet 2026 fournit quelques indices. Le rapport montre que parmi la base d'utilisateurs de Binance, 87 % des utilisateurs qui échangent des monnaies fiduciaires contre des stablecoins paient une prime supérieure au taux de change officiel. Cette prime est précisément corrélée au niveau d'inflation : les utilisateurs des économies hyperinflationnistes (taux d'inflation supérieur à 10 %) paient en moyenne une prime de 62 %, ceux des économies à forte inflation (supérieur à 5 %) paient 27 %, et dans un environnement d'inflation normale, ils paient 4 %. La prime moyenne pour les utilisateurs des marchés développés n'est que de 0,3 %.

Que signifie une prime de 62 % ? Un utilisateur au Nigéria ou en Argentine, pour convertir sa monnaie locale en stablecoin, est prêt à payer un coût supérieur de 60 % au taux de change officiel. La motivation derrière ce comportement est la préservation de la richesse : dans un environnement où la monnaie locale se déprécie continuellement, le stablecoin agit comme un compte d'épargne en dollars sans barrière d'entrée, sans nécessiter de compte bancaire américain, sans quota de change, sans dépôt minimum.

Les fintechs traditionnelles (M-Pesa, Mercado Pago, etc.) servent également les besoins financiers des marchés émergents, mais elles offrent des paiements et des transferts libellés en monnaie locale. Lorsque le besoin principal de l'utilisateur est de s'éloigner de la monnaie locale et d'obtenir une épargne et des rendements libellés en dollars, les services cryptographiques offrent des produits que les fintechs traditionnelles ne peuvent pas remplacer, comme l'épargne en stablecoin adossé au dollar, les transferts transfrontaliers sans intermédiaire, et une liquidité disponible 24 heures sur 24.

Être prêt à payer une prime de 62 % pour acquérir un actif, ce comportement n'a rien à voir avec la spéculation. Dans les économies où la monnaie se déprécie, où il y a un contrôle des capitaux et où les canaux de change sont limités, le stablecoin agit en réalité comme un compte d'épargne en dollars sans frontières. La prime que les utilisateurs paient est le coût qu'ils supportent pour préserver leur pouvoir d'achat.

Les données géographiques confirment l'ampleur de cette demande : la part des transferts P2P en stablecoin en Amérique latine et dans les Caraïbes a doublé au cours de l'année écoulée, passant de 17 % à 38 %, devenant la région à la croissance la plus rapide. La valeur en chaîne en Asie-Pacifique a augmenté de 69 % en glissement annuel, et en Amérique latine de 63 %. À l'échelle mondiale, environ 700 millions de personnes détiennent des actifs cryptographiques, soit 8,5 % de la population mondiale, dont 156 millions en Inde (le plus élevé), 45 millions au Nigéria, et le taux de pénétration par habitant en Turquie atteint 25,6 %.

La réalisation de l'objectif de 3 milliards d'utilisateurs dépend de nombreuses variables incontrôlables telles que les politiques réglementaires des différents pays, le paysage concurrentiel et les tendances macroéconomiques. Mais du moins du côté de la demande, il reste une grande partie de la population mondiale confrontée à l'instabilité de sa monnaie locale et à une couverture insuffisante des services financiers, et cette base est suffisamment large. En mars 2026, le responsable de la région Asie-Pacifique de Binance, dans une interview exclusive au Nikkei Asia à Tokyo, a révélé que Binance prévoyait d'obtenir 5 nouvelles licences réglementaires en Asie au cours de l'année 2026, en préparation pour capter ces utilisateurs supplémentaires.

La logique des 3 milliards d'utilisateurs repose sur le fait qu'une grande partie de la population mondiale n'a toujours pas ses besoins financiers de base satisfaits par le système traditionnel, et que les services cryptographiques comblent ce vide. Mais pour pénétrer ces marchés, la première question à résoudre est la conformité.

La fenêtre de temps achetée pour 4,3 milliards de dollars

En novembre 2023, Binance a conclu un accord avec le ministère américain de la Justice, payant une amende de 4,3 milliards de dollars, et le fondateur CZ a démissionné de son poste de PDG. C'est la sanction réglementaire la plus importante de l'histoire du secteur des cryptomonnaies. À l'époque, le jugement général était que la position de marché de Binance serait ébranlée.

Plus de deux ans plus tard, le résultat est contraire aux attentes. Binance opère actuellement avec des licences dans plus de 20 juridictions dans le monde, avec des dépenses annuelles de conformité dépassant 300 millions de dollars et une équipe de conformité de plus de 1 500 personnes. En mars 2026, elle a obtenu la certification ISO 22301. En Asie-Pacifique, elle détient déjà des licences en Australie, en Inde, en Indonésie, au Japon, en Nouvelle-Zélande et en Thaïlande.

La transition de conformité de Binance se produit dans une fenêtre temporelle particulière du secteur. Selon le rapport de suivi de la réglementation des cryptomonnaies du Atlantic Council, en 2024, seuls 42 pays dans le monde avaient adopté ou étaient en train d'élaborer une législation spécifique sur les cryptomonnaies. En 2026, ce nombre est passé à 68, soit une augmentation de 62 %. Parallèlement, le Cadre de déclaration des actifs cryptographiques (CARF) entrera en vigueur en 2027, et les 48 premières juridictions ont déjà commencé la collecte de données à partir de 2026.

Lorsque la réglementation passe d'hostile à structurée, la valeur de la capacité de conformité change fondamentalement. Dans un environnement sans réglementation, la conformité est un coût ; dans un environnement où la réglementation est claire, la conformité est une barrière. Selon les données du rapport annuel 2025 de Binance, le nombre d'utilisateurs institutionnels sur la plateforme a augmenté de 14 % en glissement annuel, et le volume de transactions institutionnelles a augmenté de 13 % ; selon Catherine Chen, responsable des clients VIP et institutionnels de Binance, à la fin mai 2026, la plateforme Crypto-as-a-Service de Binance comptait plus de 15 grandes institutions financières connectées ou en cours de connexion ; en outre, le programme de garantie de gré à gré de niveau institutionnel lancé par Binance permet aux clients institutionnels éligibles d'utiliser des fonds monétaires tokenisés (MMF) émis par des plateformes telles que Franklin Templeton comme garantie pour les transactions de gré à gré (hors bourse).

Toutes ces activités institutionnelles ont pour condition préalable les qualifications de conformité.

L'amende de 4,3 milliards de dollars de 2023, rétrospectivement, a acheté une fenêtre de temps. Alors que la plupart des concurrents étaient encore confrontés à l'incertitude réglementaire, Binance avait déjà établi un système de conformité capable d'opérer dans des dizaines de pays légiférant. Les coûts payés tôt se transforment en avantages d'accès ultérieurs.

Stablecoins : d'outil de trading à infrastructure financière

Sur la plateforme Binance, un changement qui s'est produit au cours des six dernières années, à travers tous les cycles haussiers et baissiers, est que la part des stablecoins dans les actifs des utilisateurs n'a cessé d'augmenter. Parmi les utilisateurs détenant un portefeuille d'au moins 10 dollars, 30 % allouent plus de la moitié de leurs actifs en stablecoins. Cette proportion n'était que de 4 % en 2020. Que ce soit le marché haussier de 2021 ou le krach de 2022, cette courbe n'a pas changé de direction. La proportion chez les utilisateurs des marchés émergents atteint 36 %, et celle des marchés développés est passée progressivement de 14 % à 19 %.

Ces données remettent en question une hypothèse de longue date : les stablecoins ne sont qu'un point de transit entre les transactions. Si les utilisateurs ne détenaient des stablecoins que temporairement entre l'achat et la vente de cryptomonnaies, la proportion allouée aux stablecoins devrait fluctuer fortement avec le prix des cryptomonnaies. En réalité, ce n'est pas le cas. De plus en plus d'utilisateurs considèrent les stablecoins comme un actif à détenir à long terme, un peu comme un compte d'épargne en dollars avec un rendement bien supérieur à celui des dépôts bancaires.

Actuellement, Binance détient 53 milliards de dollars de réserves en stablecoins, soit 42 milliards de plus que le deuxième, et sa part est passée de 54 % au début de 2025 à 57 %. Cette concentration s'explique par plusieurs raisons : la profondeur de liquidité attire les traders, les produits Earn (qui ont distribué au total 1,2 milliard de dollars de rendements aux détenteurs de stablecoins) fidélisent les utilisateurs épargnants, et la richesse des paires de trading réduit l'incitation à migrer vers d'autres plateformes. Aucun facteur unique ne peut l'expliquer ; c'est le résultat de l'interaction de multiples éléments du produit.

Après l'arrêt de BUSD en 2023, Binance a abandonné la voie d'un stablecoin propriétaire unique pour se tourner vers un écosystème multi-stablecoins ouvert, intégrant FDUSD, USDC natif de Circle, USD1 de World Liberty Financial, etc. Parmi les 6 stablecoins à la croissance la plus rapide en 2026, 4 circulent principalement sur Binance et BNB Chain. 97% de l'offre d'USYC se trouve sur BNB Chain, 95% de United Stable (U) dans l'écosystème Binance, et 87% d'USD1 sur Binance et BNB Chain. Ces stablecoins choisissent l'écosystème Binance comme plateforme principale, la profondeur de liquidité et la base d'utilisateurs étant des considérations clés, et la valeur commerciale de Binance en tant que canal de distribution attire de nouveaux émetteurs.

Au niveau de l'industrie, la taille des stablecoins dépasse déjà de loin les besoins du trading de crypto-monnaies lui-même. Selon les statistiques de l'équipe d'analyse on-chain de Visa, le volume de transactions ajusté des stablecoins a atteint 1,79 billion de dollars en juin 2026, avec un total d'environ 8,82 billions de dollars au premier semestre, en hausse de 125% en glissement annuel. Chaque week-end, pendant les 60 heures où les marchés financiers traditionnels sont fermés, l'activité de transfert de stablecoins atteint en moyenne 76 milliards de dollars, soit environ 38 milliards de dollars par jour, du même ordre de grandeur que le volume quotidien de Visa. Cela montre que les stablecoins sont déjà intégrés dans des flux de travail financiers qui ne sont pas contraints par les horaires des marchés traditionnels.

Un signal plus avant-gardiste vient des paiements par agents IA, dont le volume est actuellement très faible mais la direction mérite d'être notée. Le montant médian des paiements des agents IA sur le protocole x402 n'est que de 0,34 dollar, et le nombre de commerçants a quadruplé en 2026 pour dépasser 7 500. Les agents IA ne peuvent pas ouvrir de compte bancaire ni effectuer de vérification d'identité, et la nature sans permission des stablecoins en fait une option naturelle pour les micro-paiements entre machines.

Les RWA sont une autre ligne de croissance en dehors des stablecoins. La valeur totale des RWA on-chain atteint environ 31 à 33,5 milliards de dollars (hors stablecoins), presque triplée en un an. DTCC a commencé en juillet des tests en environnement de production de titres tokenisés avec plus de 50 institutions. BCG et Standard Chartered prévoient que le marché des RWA atteindra 16 billions de dollars d'ici 2030. Binance représente environ 60% du volume de trading de RWA sur les CEX, et BNB Chain intègre des produits institutionnels tels que BlackRock BUIDL, Franklin Templeton BENJI, et VanEck VBILL.

La croissance des stablecoins et des RWA dépend de la capacité de l'infrastructure sous-jacente. Pour Binance, cela signifie que BNB Chain doit suivre le rythme de l'expansion de ses activités.

Rattrapage infrastructurel et super-portail financier

Les institutions financières traditionnelles dépensent plus de 2 milliards de dollars par an dans les systèmes avancés de gestion des ordres, tandis que l'ensemble de l'industrie crypto n'y consacre qu'environ 185 millions de dollars. Cet écart se reflète dans les systèmes de gestion des risques, l'efficacité de la compensation, la sécurité de la garde, les rapports de conformité, etc. Alors que les capitaux institutionnels accélèrent leur entrée, la maturité de l'infrastructure déterminera directement quelles plateformes pourront accueillir ces capitaux.

BNB Chain est le principal axe d'investissement de Binance au niveau de l'infrastructure. Au premier semestre 2026, BSC a réalisé plusieurs améliorations de performance, notamment en réduisant l'intervalle de blocs de 750 ms à 450 ms, en abaissant le temps de finalité optimiste de 1125 ms à 650 ms, et en augmentant le débit de base d'environ 2800 TPS à environ 5200 TPS. Selon sa feuille de route technique pour le second semestre 2026, BNB Chain prévoit de doubler à nouveau le débit du réseau principal de BSC et de développer une nouvelle architecture Layer 1 pour la prochaine décennie.

En termes d'utilisation réelle, BNB Chain traite en moyenne 10 millions de transactions de stablecoins par jour, avec 15 millions d'adresses actives mensuelles pour les stablecoins, et a traité cumulativement 5,3 milliards de transactions de stablecoins depuis 2025, représentant 24% du réseau en nombre de transactions, se classant premier. Les adresses actives mensuelles ont augmenté de près de 30% en glissement annuel en 2026.

De plus, Binance Pay couvre 21 millions de commerçants enregistrés, avec un volume de transactions mensuel en hausse de 114% en glissement annuel, et les stablecoins représentent 98% du volume de paiement. Le montant médian des paiements est passé de 10 dollars en 2025 à 18 dollars en 2026. La variation de 10 à 18 dollars n'est pas énorme, mais étant donné que les paiements en stablecoins étaient principalement des recharges et des tests à petite échelle au début, l'augmentation du montant pourrait signifier que davantage de dépenses quotidiennes et de transactions commerciales commencent à passer par ce canal.

En ce qui concerne l'expansion des catégories de trading, Binance teste la faisabilité de faire porter des actifs financiers traditionnels par les rails cryptographiques. TradFi-Perps est parti d'une base quasi nulle au début de 2026, et en cinq mois, le volume cumulé a dépassé 1,1 billion de dollars, représentant environ 11% du total des contrats perpétuels. Binance détient plus de 500 milliards de dollars de volume dans cette catégorie, avec une part de marché d'environ 47%. Ces données montrent qu'il existe une demande réelle et considérable de la part des utilisateurs pour obtenir une exposition aux actifs financiers traditionnels via les rails cryptographiques.

Actuellement, Binance propose plus de 7 000 actions américaines et ETF avec trading sans commission, et l'achat d'actions fractionnées est possible à partir de 5 dollars. Le produit de titres tokenisés on-chain bStocks permet aux utilisateurs de transformer leurs actions détenues dans des comptes de courtage en actifs tokenisés vérifiables sur la chaîne.

Des dérivés aux actions tokenisées au comptant, la distance est plus grande qu'il n'y paraît. Les contrats perpétuels sont essentiellement des outils d'exposition au prix, sans propriété réelle de l'actif sous-jacent. Les actions tokenisées nécessitent de résoudre une série de problèmes tels que l'architecture juridique des valeurs mobilières, la garde transfrontalière, la protection des investisseurs et la conformité fiscale. Ces problèmes se concentrent principalement au niveau juridique et réglementaire, et la vitesse de progression dépend de l'attitude de chaque juridiction.

Moins d'un mois après le lancement de bStocks, le nombre d'actifs d'actions tokenisées est passé de 5 à 25, et la capitalisation boursière on-chain approche déjà les 300 millions de dollars. Fait intéressant, parmi les 190 417 utilisateurs de bStocks, 2 806 ont participé à des arbitrages inter-marchés, dont 206 utilisateurs d'arbitrage systématique ont contribué à un volume de correspondance rapide de 198,2 millions de dollars, représentant 96,5% du volume de transactions concerné.

De plus, l'attrait de bStocks est particulièrement évident en dehors des heures de trading. Pendant les heures de trading régulières, le volume des actions au comptant représente 52% et bStocks 48%; en dehors des heures de trading, la part de bStocks passe à 58%, supérieure aux 42% des actions au comptant. En parallèle, bStocks commence également à s'étendre aux scénarios de rendement on-chain.

Si la voie de bStocks fonctionne, sa signification pour Binance dépasse le niveau d'un simple produit. Lorsqu'une plateforme peut offrir dans un même compte le trading de crypto-monnaies, l'investissement en actions américaines, la détention d'actifs tokenisés, l'épargne en stablecoins et les services de paiement, sa nature passe d'une bourse à un super-portail intégré de services financiers. Les améliorations de performance de BNB Chain fournissent la base technique pour le règlement des actifs tokenisés, l'écosystème des stablecoins fournit la monnaie de libellé et de règlement, et le système de conformité fournit les qualifications pour opérer sur chaque marché. La coordination entre ces trois éléments constitue l'infrastructure qui soutient ce portail.

Dans le monde financier traditionnel, Morgan Stanley a lancé en avril 2026 le premier ETF BTC émis par une grande banque américaine, détenant du bitcoin réel, et c'est le premier ETF spot bitcoin directement émis par une grande banque commerciale dans l'histoire des États-Unis. JPMorgan prévoit de permettre aux clients institutionnels d'utiliser leurs avoirs en BTC et ETH comme garantie de prêt, et la frontière entre la finance traditionnelle et la finance crypto devient de plus en plus floue en 2026.

La position de Binance à cette intersection dépend de sa capacité à satisfaire simultanément les exigences des deux côtés : offrir aux utilisateurs crypto une gamme suffisamment riche d'actifs traditionnels, et offrir aux utilisateurs et institutions financières traditionnels une infrastructure suffisamment mature et des garanties de conformité.

Conclusion

De la croissance des utilisateurs, à la conformité, en passant par l'écosystème des stablecoins et le développement de l'infrastructure, il existe une logique en chaîne dans les investissements de Binance dans ces quatre directions : les besoins financiers des marchés émergents fournissent la base d'utilisateurs, le système de conformité ouvre l'accès au marché, les stablecoins deviennent le cas d'utilisation le plus central pour ces utilisateurs, et l'infrastructure et bStocks déterminent la capacité de la plateforme à accueillir des volumes de capitaux et des catégories d'actifs.

Il y a neuf ans, le problème à résoudre dans cette industrie était de savoir comment permettre aux gens d'acheter du bitcoin. En 2026, la question a changé : la technologie crypto passe d'une classe d'actifs indépendante à une partie de l'infrastructure financière mondiale.

Combien de temps ce processus durera-t-il et jusqu'où ira-t-il ? C'est plein d'incertitudes. Mais au moins pour l'instant, la compétition la plus significative dans l'industrie crypto est passée du classement des volumes de trading à une autre dimension : celui qui pourra construire en premier l'infrastructure reliant le monde crypto et la finance traditionnelle définira la structure de l'industrie pour la prochaine phase. Binance a donné sa propre réponse à cette question.