Selon les données du Bureau du recensement des États-Unis, le rythme de dépenses annualisé pour la construction de centres de données a dépassé 68 milliards de dollars, en hausse de 46 % sur un an. Le catalyseur derrière cela n'est pas surprenant : la demande robuste de puissance de calcul IA a transformé des terrains autrefois vides en biens immobiliers les plus précieux du secteur technologique.
Cette tendance de croissance persiste depuis début 2024 et s'est encore accélérée en 2025, avec des dépenses annualisées atteignant 45 à 50 milliards de dollars, voire plus, certains mois de cette année.
Les sociétés de minage de Bitcoin connaissent leur changement stratégique le plus important de ces dernières années. Des entreprises telles que IREN, Cipher Mining, CleanSpark, Hut 8 et Core Scientific, qui dépendaient à l'origine de l'électricité bon marché pour faire fonctionner des mineurs ASIC, ont maintenant découvert qu'elles possèdent des actifs plus précieux que la capacité de minage : l'infrastructure électrique dont les entreprises d'IA ont urgemment besoin. En conséquence, une série d'accords de location de plusieurs milliards de dollars ont été signés, les sociétés de minage convertissant leurs installations en centres de calcul haute performance et de calcul IA, passant des opérations de hachage SHA-256 à l'entraînement de modèles Transformer.
Microsoft et Meta ont considérablement augmenté leurs engagements de location de centres de données pour soutenir l'expansion de l'IA. Leur capacité à signer des accords de fourniture d'électricité à grande échelle est précisément le goulot d'étranglement auquel sont confrontés les fournisseurs de cloud hyperscale lors du déploiement rapide d'infrastructures d'IA. Le secteur plus large de la construction non résidentielle montre des performances mitigées, soulignant la solidité du segment des centres de données.
Actuellement, aucun jeton de cryptomonnaie spécifique n'est directement lié à ces 68 milliards de dollars de dépenses, mais l'impact sur les entreprises liées aux cryptomonnaies est significatif. Premièrement, les sociétés de minage de Bitcoin cotées en bourse qui ont obtenu des contrats de location pour l'IA et le calcul haute performance ont effectivement diversifié leurs revenus, réduisant leur dépendance aux prix du Bitcoin. Par exemple, Core Scientific, après être sortie de la faillite, est devenue un acteur majeur de l'infrastructure IA, et sa logique de valorisation diffère désormais de celle des sociétés de minage pures. Deuxièmement, si les sociétés de minage trouvent plus rentable de louer leurs installations à des applications d'IA que de miner, la puissance de calcul pourrait migrer loin du réseau Bitcoin. Troisièmement, à mesure que les installations sont réaffectées à un usage IA, le matériel de minage remplacé pourrait inonder le marché de l'occasion, réduisant les coûts pour les mineurs encore en activité.
La croissance de 46 % sur un an n'est pas une anomalie sur un seul trimestre. L'accélération soutenue depuis janvier 2024 indique qu'il s'agit d'un cycle de construction pluriannuel.
