La concentration de la liquidité dans quelques échanges centralisés continue de façonner le paysage du trading de crypto-monnaies en 2026. Le trading de crypto a un problème de centralisation, ou une caractéristique de centralisation, selon à qui vous demandez. Binance représente à elle seule environ 37 % du volume de trading au comptant parmi les dix plus grandes bourses centralisées, et avec les cinq plus grandes plateformes suivantes, ce groupe contrôle plus de 60 % du volume.
Selon les données de CoinGecko, au premier trimestre 2026, Binance détenait une part de 37,0 % du volume de trading au comptant parmi les dix plus grandes bourses centralisées, en légère baisse par rapport à sa performance sur l'ensemble de l'année 2025, où Binance détenait une part de 39,2 % du volume total de trading au comptant de 18,7 billions de dollars sur les dix plus grandes plateformes. Les parts de marché de ceux qui suivent sont écrasées : en 2025, Bybit se classait deuxième avec 8,1 %, MEXC avec 7,8 %, Gate.io avec 7,5 %, Crypto.com avec 7,2 % et Bitget avec 6,4 %. En d'autres termes, il faut les cinq plus grandes bourses combinées pour égaler à peu près le volume de Binance seul.
Des analyses plus larges de fin 2025 à début 2026 placent systématiquement la part de marché de Binance entre 38 % et 40 %, ce qui indique qu'il ne s'agit pas d'une anomalie pour un seul trimestre, mais d'une réalité structurelle du marché.
Pourquoi la centralisation persiste-t-elle ? La liquidité attire la liquidité. Les traders veulent exécuter des ordres avec un glissement minimal, ils ont donc tendance à choisir les plateformes avec les carnets d'ordres les plus profonds. Le volume massif de Binance crée une boucle auto-renforçante : plus de traders affluent en raison d'une meilleure liquidité, et la liquidité s'améliore grâce à plus de traders. Même avec un volume en baisse au premier et au deuxième trimestre 2026 en raison des conditions générales du marché, Binance a maintenu sa domination proportionnelle. Le gâteau a rétréci, mais Binance mange toujours la même grosse part.
D'un point de vue du risque, la centralisation crée un point de défaillance unique qui pourrait avoir des répercussions sur l'ensemble du marché. Lorsque FTX s'est effondré fin 2022, il détenait une part importante du volume de trading, et les ondes de choc ont affecté toute l'industrie. Si une bourse contrôlant près de 40 % du volume de trading au comptant fait face à une action réglementaire, une violation de sécurité ou une défaillance opérationnelle, l'impact systémique serait beaucoup plus important. Au cours des dernières années, Binance a fait l'objet d'un examen minutieux dans plusieurs juridictions, y compris un règlement majeur avec les autorités américaines. Toute future action réglementaire contre la plateforme pourrait temporairement déplacer une grande quantité d'activité de trading, créant de la volatilité, non pas motivée par les fondamentaux du marché, mais par une perturbation de l'infrastructure.
En 2025, le volume total de trading au comptant des dix plus grandes bourses a atteint 18,7 billions de dollars, soulignant la taille considérable du marché. Et la part de Binance a fluctué entre environ 37 % et 40 % selon les trimestres, une fourchette extrêmement stable pour une industrie qui se targue de bouleverser les choses.
