Aave a enregistré 27,4 milliards de dollars de valeur totale verrouillée moyenne en août, tandis que les prêts actifs ont grimpé à 11,7 milliards de dollars et que sa part des prêts on-chain suivis a atteint 47,8 %.
Résumé
- La TVL d'Aave en août a augmenté de 13,7 % sur un mois pour atteindre 27,4 milliards de dollars, tandis que les prêts actifs ont atteint 11,7 milliards de dollars.
- Aave détenait 47,8 % des prêts de lending suivis, prolongeant sa reprise de part de marché pour un deuxième mois.
- La TVL de V4 a atteint en moyenne 442,3 millions de dollars, en hausse de 53,4 %, tandis que les prêts actifs ont augmenté de 62,9 % au cours du mois d'août globalement.
- La capitalisation boursière de GHO a atteint 661,6 millions de dollars, sa quatorzième augmentation mensuelle consécutive et son niveau moyen record.
- Les utilisateurs actifs mensuels ont chuté de 3,8 % à 68 900, prolongeant les baisses pour un quatrième mois consécutif globalement.
Le rapport d'août 2026 de Token Terminal sur Aave report a montré une TVL en hausse de 13,7 % par rapport à juillet, tandis que les prêts actifs ont augmenté de 12,9 %. Les deux indicateurs ont progressé pour un deuxième mois consécutif et ont atteint leurs plus hautes moyennes mensuelles depuis avril. Les chiffres restent bien inférieurs aux niveaux de l'année précédente, avec une TVL en baisse de 57,6 % et des prêts actifs en baisse de 56,9 % sur un an.
Le même rapport a établi les frais d'août à 33,9 millions de dollars, en hausse de 15,2 % sur un mois, tandis que les revenus de la DAO ont augmenté de 9,2 % pour atteindre 4,9 millions de dollars. Les intérêts ont produit 33,3 millions de dollars, soit 98,2 % des frais, alors que les emprunts en cours ont augmenté sur les marchés Aave.
L'activité de prêt d'Aave s'est redressée plus rapidement que le marché suivi
Le solde de prêts actifs d'Aave de 11,7 milliards de dollars représentait 47,8 % du secteur du lending suivi par Token Terminal. Sa part de marché a augmenté de 1,2 point de pourcentage par rapport à juillet après avoir atteint 45,5 % en juin. Le portefeuille de prêts du secteur suivi est passé de 22,2 milliards à 24,4 milliards de dollars en août, Aave progressant de 12,9 % contre 7,5 % pour le reste du groupe.
Ethereum est resté la principale base de capital d'Aave, représentant 22,9 milliards de dollars, soit 83,5 %, de la TVL moyenne d'août. Les prêts actifs sur Ethereum ont atteint 9,6 milliards de dollars, soit 82,4 % du total du protocole. Plasma s'est classé deuxième par volume d'emprunt avec 797,6 millions de dollars, suivi de Base avec 328,2 millions de dollars et d'Arbitrum avec 316,6 millions de dollars.
Les emprunts étaient concentrés dans le WETH et les stablecoins. Token Terminal a estimé les prêts en WETH à 4,1 milliards de dollars, soit 35,3 % de la dette en cours. L'USDT portait 2,7 milliards de dollars et l'USDC 2,6 milliards de dollars, tandis que l'USDe et l'USDT0 contribuaient respectivement à hauteur de 732,6 millions et 702,8 millions de dollars.
La hausse des prêts a directement alimenté les revenus du protocole. L'USDC a généré 9,6 millions de dollars de frais en août, l'USDT a produit 9,4 millions de dollars et le WETH a contribué à hauteur de 7,9 millions de dollars. La DAO a conservé 4,9 millions de dollars de revenus totaux, les marchés WETH représentant 1,3 million de dollars.
Aave V4 a progressé plus rapidement à mesure que de nouvelles voies de prêt ont été lancées
Aave V4 a enregistré une TVL moyenne de 442,3 millions de dollars en août, en hausse de 53,4 % par rapport à juillet. Les prêts actifs moyens ont augmenté plus rapidement, grimpant de 62,9 % à 154,9 millions de dollars. Les chiffres essentiels de V4 de Token Terminal couvrent Ethereum et Avalanche et excluent l'instance dédiée Ether.fi Cash sur OP Mainnet.
Aave Labs a rapporté une mesure ponctuelle différente dans sa mise à jour de développement d'août, indiquant que les dépôts V4 ont dépassé 800 millions de dollars au cours du mois et que les prêts actifs ont atteint un record. Les chiffres ne sont pas directement comparables à la TVL moyenne mensuelle de 442,3 millions de dollars de Token Terminal, car les dates de mesure et les déploiements inclus diffèrent.
À la fin du mois, Token Terminal a mesuré 567,4 millions de dollars de dépôts sur les déploiements V4 couverts par sa série principale. L'USDG et le weETH détenaient chacun environ 90 millions de dollars, suivis du WETH à 77,2 millions de dollars, du WBTC à 50,9 millions de dollars et du wstETH à 44,3 millions de dollars.
La croissance s'est accélérée après qu'Ether.fi a déplacé son backend d'emprunt Cash vers une instance dédiée d'Aave V4 sur Optimism. Les dépôts sur cette instance distincte sont passés de 17,5 millions de dollars le 14 août à 237,1 millions de dollars à la fin du mois, selon Token Terminal.
L’application financière mise à jour d’Ether.fi utilise un marché Aave sur Optimism pour soutenir l’emprunt contre les portefeuilles des clients. L’intégration permet aux utilisateurs éligibles d’obtenir des prêts en stablecoins contre des garanties prises en charge tout en conservant leurs actifs sous-jacents.
L’expansion de V4 s’est poursuivie au-delà d’Optimism. Crypto.news a rapporté le premier déploiement d’Aave V4 en dehors d’Ethereum sur Avalanche en juillet, tandis qu’un rapport ultérieur montrait que les dépôts V4 ont dépassé 806 millions de dollars en août.
Aave Labs a déclaré qu’il poursuit ses travaux pour soutenir les actions tokenisées de Coinbase via un déploiement V4 prévu sur Base. Crypto.news a rapporté le lancement des actions tokenisées de Coinbase sur Base le 24 août, couvrant les produits Apple, Nvidia, Meta et Alphabet pour les investisseurs non américains éligibles.
Horizon et GHO ont étendu la croissance d’Aave au-delà des prêts V3
Aave Horizon, le marché du protocole pour les prêts garantis par des actifs du monde réel tokenisés, a enregistré une TVL moyenne de 371,6 millions de dollars en août. Ce chiffre a augmenté de 6,1 % par rapport à juillet et de 1 456,2 % par rapport à son premier mois un an plus tôt. Les prêts actifs moyens d’Horizon s’élevaient à 115,3 millions de dollars.
RLUSD était l’actif le plus fourni sur Horizon avec 161,7 millions de dollars, tandis qu’USTB représentait 66,3 millions de dollars et GHO 59,9 millions de dollars. RLUSD dominait l’emprunt avec 84,5 millions de dollars de dette active, suivi de 27,8 millions de dollars en GHO.
Le pipeline de garanties du marché reste actif en septembre. Une proposition de Securitize vise à ajouter HINC, un fonds à haut rendement tokenisé sous-conseillé par Neuberger Berman, comme garantie Horizon en approvisionnement uniquement, avec USDC, GHO et RLUSD disponibles pour l’emprunt. Une proposition distincte mWIN liée à Midas et Wellington reste dans la gouvernance d’Aave.
Le lancement de HINC par Securitize avec Neuberger Berman, décrivant un portefeuille centré sur les obligations à haut rendement aux côtés de CLO et de prêts à effet de levier.
GHO a atteint une capitalisation boursière moyenne de 661,6 millions de dollars en août, en hausse de 13,1 % sur un mois et de 154,7 % par rapport à un an plus tôt. Token Terminal a indiqué que le stablecoin a désormais progressé pendant 14 mois consécutifs.
La gouvernance de GHO a depuis relevé les taux d’emprunt et d’épargne. La mise à jour des taux GHO d’août de TokenLogic relève le taux d’emprunt d’Ethereum Core de 3,75 % à 4,25 % en deux étapes et augmente le taux d’épargne Aave versé aux sGHO de 4,25 % à 4,50 %. La proposition estimait le coût d’épargne supplémentaire à environ 397 000 dollars par an sur la base de 158,6 millions de GHO alors déposés dans sGHO.
L’activité des utilisateurs a diminué tandis qu’Aave étendait sa distribution
La croissance du capital ne s’est pas étendue à l’activité des portefeuilles. Token Terminal a enregistré 68 900 utilisateurs actifs mensuels en août, en baisse de 3,8 % par rapport à juillet et de 35 % par rapport à un an plus tôt. L’activité des utilisateurs a chuté pour un quatrième mois consécutif, atteignant sa moyenne mensuelle la plus faible depuis février 2024.
Base détenait la plus grande part d’utilisateurs avec 21 200, légèrement devant Ethereum avec 21 000. Ethereum détenait encore plus des quatre cinquièmes du capital d’Aave, laissant la distribution des utilisateurs du protocole beaucoup moins concentrée que sa TVL.
Aave a élargi sa distribution grand public tandis que le nombre de portefeuilles diminue. Aave App a ouvert un accès anticipé sur iOS le 26 août via son programme de parrainage Ghost Pass, l’accès devant s’étendre par lots. Les utilisateurs Android et web restent sur une liste d’attente.
Les priorités de développement de septembre d’Aave Labs incluent la poursuite des travaux sur les actions tokenisées de Coinbase, Stable Vaults, GHO et l’Aave App. Son forum de gouvernance examine entre-temps l’activation des Risk Stewards V4 sur Ethereum et Avalanche, ce qui donnerait aux gestionnaires de risques délégués une autorité limitée pour modifier des paramètres spécifiés de Hub, Spoke et d’oracle dans les limites et périodes de refroidissement fixées par la gouvernance.
