Banco do Brasil a investi dans une note structurée native numérique de 5 millions de dollars émise par Citi sur l'infrastructure basée sur la blockchain d'Euroclear, réalisant ce que la banque a décrit comme la première transaction de ce type impliquant une institution latino-américaine.
Résumé
- Banco do Brasil a investi 5 millions de dollars via sa trésorerie propre dans une note structurée native numérique émise par Citi sur la plateforme D-FMI d'Euroclear.
- La banque a décrit cet investissement comme sa première transaction de note numérique et la première opération de ce type impliquant une institution latino-américaine.
- Citi a émis la note structurée via son entité luxembourgeoise, tandis que sa succursale de Londres a servi d'agent d'émission et de paiement.
- La note a été émise, enregistrée et gérée via une infrastructure blockchain conçue pour réduire les étapes de traitement et améliorer la traçabilité des transactions.
Banco do Brasil a déclaré que sa trésorerie propre a participé en tant qu'investisseur à la note structurée native numérique émise par Citigroup Global Markets Funding Luxembourg SCA sur la plateforme Digital Financial Market Infrastructure (D-FMI) d'Euroclear.
Citi Issuer Services, opérant via la succursale londonienne de Citibank N.A., a servi d'agent d'émission et de paiement pour la note.
La transaction donne à Banco do Brasil une exposition directe à un titre émis et géré via une infrastructure blockchain, faisant partie d'une série d'expérimentations institutionnelles visant à amener les instruments financiers conventionnels sur des registres distribués.
Banco do Brasil entre sur le marché des notes numériques grâce à l'accord avec Citi
Banco do Brasil a décrit la transaction comme son premier investissement dans des notes numériques et faisant partie de ses travaux pour évaluer de nouvelles infrastructures financières construites autour de la technologie des registres distribués.
Contrairement à une note conventionnelle, qui peut dépendre de plusieurs systèmes et d'étapes de traitement séquentielles, l'instrument numérique est émis, enregistré et géré via une infrastructure basée sur la blockchain.
Banco do Brasil a déclaré que la structure peut réduire les étapes opérationnelles tout en offrant aux participants une plus grande visibilité sur les enregistrements de transactions et en soutenant le règlement, la réconciliation et la gestion d'actifs au sein d'un système plus intégré.
La banque a participé via sa trésorerie propre, se plaçant directement du côté investisseur de l'émission plutôt que d'agir uniquement comme intermédiaire financier.
Son implication survient alors que les banques, les sociétés de paiement et les fournisseurs d'infrastructures de marché continuent de tester comment la blockchain peut fonctionner aux côtés des systèmes institutionnels existants.
Crypto.news a précédemment rapporté que la société de paiement Bottomline avait connecté son réseau bancaire à l'infrastructure Chainlink, donnant à plus de 600 banques un accès au règlement basé sur la blockchain tout en conservant les messages ISO 20022 existants.
Bottomline traite plus de 16 000 milliards de dollars de paiements chaque année, et l'intégration a été conçue pour connecter les instructions de paiement conventionnelles aux réseaux blockchain publics et privés.
La transaction de Banco do Brasil utilise une structure différente, avec une infrastructure blockchain soutenant l'émission et la gestion d'un instrument d'investissement plutôt que la messagerie de paiement.
Francisco Lassalvia, vice-président de la banque de gros chez Banco do Brasil, a déclaré que la banque considère la numérisation des marchés financiers comme un développement structurel à long terme.
« Nous croyons que la numérisation des marchés financiers représente une tendance structurelle à long terme », a déclaré Lassalvia.
Il a déclaré que des transactions de ce type peuvent aider à établir des normes, des systèmes de gouvernance et des infrastructures capables de soutenir une nouvelle génération d'actifs numériques.
Selon Lassalvia, de tels systèmes pourraient accroître l'efficacité du marché tout en permettant aux institutions financières de poursuivre l'innovation avec sécurité et résilience opérationnelle.
Citi émet une note de 5 millions de dollars via Euroclear D-FMI
Citi a émis la note structurée via Citigroup Global Markets Funding Luxembourg SCA, tandis qu'Euroclear a fourni l'infrastructure numérique utilisée pour créer et gérer l'instrument.
Euroclear exploite l'infrastructure de règlement et de post-marché pour les institutions financières sur les marchés mondiaux. Sa plateforme D-FMI étend ce rôle aux instruments financiers natifs numériques construits à l'aide de la technologie des registres distribués.
Le titre a été créé sous forme numérique sur la plateforme basée sur la blockchain dès son émission, ce qui le distingue des structures où un actif conventionnel est d'abord créé puis représenté ultérieurement par un jeton.
Banco do Brasil a déclaré que la numérisation native peut réduire le nombre d'étapes opérationnelles impliquées dans la gestion d'un actif tout en améliorant la traçabilité des transactions.
Des expériences similaires se sont étendues à la finance conventionnelle alors que les institutions financières testent l'infrastructure blockchain pour les titres, les fonds, les paiements et les garanties.
Circle, par exemple, prépare le lancement d'une blockchain institutionnelle dont les validateurs fondateurs incluent BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard, Standard Chartered et Intercontinental Exchange. Le réseau devrait prendre en charge les actifs financiers tokenisés, DTCC prévoyant de tokeniser les actifs détenus par DTC sur la chaîne à partir de 2027.
BlackRock devrait déployer son fonds tokenisé BUIDL sur le même réseau, permettant aux participants institutionnels de souscrire, racheter et utiliser les actifs du fonds dans un environnement onchain.
L'investissement de Banco do Brasil reste axé sur un billet structuré plutôt que sur un fonds ou un instrument de paiement, mais il utilise une approche sous-jacente similaire consistant à placer des parties de l'activité des marchés financiers conventionnels sur une infrastructure de registre distribué.
Roksolana Dushynska, responsable de la structuration des émissions de marchés mondiaux chez Citi, a déclaré que la transaction faisait partie du travail de la banque dans les marchés de capitaux numériques.
« Notre émission la plus récente de billet structuré numérique natif renforce le rôle que Citi joue dans l'accélération de la croissance des marchés de capitaux numériques », a déclaré Dushynska.
Elle a déclaré que la technologie des registres distribués était utilisée sur les marchés de capitaux pour améliorer l'efficacité, la transparence et l'accessibilité pour les investisseurs.
Citi a l'intention de continuer à développer des modèles utilisant cette technologie alors que les institutions financières examinent de nouvelles façons d'émettre, de négocier et de gérer des actifs, a-t-elle ajouté.
Les billets numériques peuvent réduire les étapes de traitement conventionnelles
L'infrastructure traditionnelle des titres peut impliquer des systèmes et des intermédiaires distincts gérant l'émission, l'enregistrement, le rapprochement, le règlement et la tenue de registres.
Les informations peuvent devoir passer entre plusieurs plateformes à mesure qu'une transaction progresse dans son cycle de vie.
Dans le modèle utilisé pour l'investissement de Banco do Brasil, le billet est géré via une infrastructure blockchain conçue pour fournir aux participants un registre numérique commun.
Banco do Brasil a déclaré que cette configuration a le potentiel de rendre les processus de règlement, de rapprochement et de gestion d'actifs plus rapides et plus efficaces tout en augmentant la transparence et la traçabilité.
La distinction entre les titres natifs numériques et d'autres produits financiers basés sur la blockchain est devenue de plus en plus pertinente à mesure que les entreprises adoptent différentes formes de tokenisation.
Certains produits tokenisés suivent simplement la valeur économique d'un actif sous-jacent sans donner aux investisseurs des droits de propriété. Les actions tokenisées de Robinhood, par exemple, offrent une exposition économique aux actions sans faire des détenteurs de jetons des actionnaires des sociétés dont ils suivent les actions.
D'autres modèles utilisent la blockchain dans le cadre du processus réel d'émission ou d'enregistrement de titres.
L'investissement de Banco do Brasil appartient à cette dernière catégorie car le billet structuré a été émis nativement via l'infrastructure de marché numérique d'Euroclear.
Les entreprises financières testent des modèles similaires pour la négociation. Le fondateur d'Uniswap, Hayden Adams, a récemment discuté de la manière dont les titres tokenisés pourraient être négociés directement les uns contre les autres dans des pools de liquidité basés sur la blockchain plutôt que d'exiger que chaque transaction soit réglée en dollars.
Dix pools d'actions tokenisées contre SPY avaient généré 33 millions de dollars de volume de transactions auprès de plus de 11 000 traders lorsque la proposition a été discutée, montrant une autre méthode par laquelle l'infrastructure blockchain est testée autour des actifs financiers conventionnels.
Banco do Brasil teste l'infrastructure blockchain pour les produits institutionnels
Pour Banco do Brasil, l'investissement de 5 millions de dollars fait partie de son évaluation de la technologie qui pourrait soutenir les produits institutionnels et l'infrastructure du marché financier.
Le prêteur a déclaré qu'il évalue de nouveaux modèles d'infrastructure qui pourraient contribuer à la modernisation du système financier et soutenir les produits et services destinés aux investisseurs institutionnels.
Sa participation place une grande banque latino-américaine directement au sein d'une transaction de titres native numérique réalisée par l'intermédiaire d'institutions financières internationales établies.
La structure a conservé plusieurs rôles familiers aux marchés de capitaux conventionnels. Citi est resté responsable de l'émission du billet par l'intermédiaire de son entité luxembourgeoise, sa succursale de Londres a assuré les fonctions d'émission et d'agent payeur, Euroclear a fourni la plateforme D-FMI et Banco do Brasil a participé en tant qu'investisseur.
Banco do Brasil a déclaré que les institutions financières, les régulateurs et les investisseurs du monde entier accordent une attention accrue aux plateformes numériques capables d'émettre et de régler des instruments financiers.
La numérisation native peut réduire les étapes opérationnelles et fournir un historique de transactions traçable tout en créant une infrastructure pouvant soutenir de nouveaux modèles de négociation, de règlement et de gestion d'actifs, selon la banque.
La transaction a eu lieu le 19, Banco do Brasil investissant par l'intermédiaire de son trésor propre et Citi et Euroclear assurant les fonctions d'émission et d'infrastructure pour le billet structuré natif numérique de 5 millions de dollars.
