Binance Futures a lancé deux contrats perpétuels réglés en USDT le 6 septembre, ajoutant des marchés pour Pons (PONS) et la pièce mème chinoise 哈基米, communément rendue par Hajimi.
Résumé
- Binance Futures a lancé les contrats perpétuels PONSUSDT et HajimiUSDT le 6 septembre, entièrement réglés en USDT.
- Les deux contrats se négocient en continu, nécessitent un notionnel minimum de cinq USDT et règlent le financement toutes les quatre heures.
- PONS avait précédemment rejoint Binance Alpha, mais aucun des lancements de contrats à terme ne garantit une cotation ultérieure sur Binance Spot.
- L'annonce de Binance présente un conflit concernant l'effet de levier de PONS, affichant publiquement à la fois des limites de vingt fois et de trois fois.
- Hajimi a augmenté d'environ 248 % lors du premier instantané, tandis que PONS a gagné environ 24 % par jour.
Le contrat PONSUSDT a ouvert à 06:45 UTC. HajimiUSDT a suivi à 07:15 UTC, selon l'annonce de Binance. Les deux produits permettent aux traders éligibles de prendre des positions à effet de levier sans détenir les jetons sous-jacents.
Les lancements ont suivi de fortes hausses de prix pour les deux actifs. Au moment du rapport initial, PONS se négociait près de 0,891 $ après avoir gagné environ 23,9 % sur 24 heures. Hajimi était coté près de 0,0584 $ après une augmentation d'environ 248,5 %.
Des informations ultérieures sur Binance Alpha ont montré Hajimi près de 0,070 $ et en hausse de plus de 330 % sur 24 heures. La différence reflète le mouvement rapide du jeton et le moment de chaque instantané de prix. Ces chiffres décrivent des conditions de négociation passées et n'établissent pas une tendance continue.
Les contrats à terme de Binance utilisent le règlement en USDT
PONSUSDT et HajimiUSDT sont des contrats perpétuels à marge USDⓈ réglés en USDT. Les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration programmée. Ils utilisent des paiements de financement récurrents pour aider à maintenir leurs prix alignés sur les marchés sous-jacents pertinents.
Binance a fixé l'ordre minimum à un jeton pour chaque contrat. Chaque ordre doit avoir une valeur notionnelle d'au moins 5 USDT. La taille du tick de PONSUSDT est de 0,0001, tandis que HajimiUSDT utilise un tick plus petit de 0,00001.
Les deux marchés fonctionnent en continu, sous réserve de maintenance et de contrôles des risques. Leurs taux de financement sont initialement plafonnés à plus ou moins 2 %, avec un règlement du financement toutes les quatre heures. Le plafond ne signifie pas que les traders paieront ou recevront toujours 2 %. Le taux applicable change selon les conditions de chaque marché.
Le mode Multi-Actifs est pris en charge. Cette fonctionnalité permet aux traders éligibles d'utiliser des actifs approuvés autres que l'USDT comme marge, sous réserve des décotes de garantie et des règles de compte de Binance. Binance a déclaré qu'elle rendrait également les contrats disponibles pour le Copy Trading de contrats à terme dans les 24 heures suivant leur lancement.
Les détails de l'effet de levier de PONS de Binance contiennent un conflit
Le matériel publié fournit des informations incohérentes sur l'effet de levier maximal de PONSUSDT. Son résumé d'introduction indique que PONSUSDT offre jusqu'à 20x de levier et HajimiUSDT jusqu'à 3x.
Cependant, le tableau des spécifications du contrat liste 3x comme maximum pour les deux marchés. Cette divergence reste importante car l'effet de levier détermine le montant de la garantie requise et la rapidité avec laquelle un mouvement de prix défavorable peut déclencher une liquidation.
Jusqu'à ce que Binance corrige ou clarifie l'avis, les traders devraient vérifier les tranches de levier et de marge affichées sur l'interface de négociation en direct de PONSUSDT. Ces paramètres opérationnels déterminent les positions que les utilisateurs peuvent réellement ouvrir.
Binance se réserve également le droit de modifier l'effet de levier, la marge initiale, la marge de maintenance, les taux de financement et les tailles de tick en réponse au risque de marché. Tout ajustement ultérieur pourrait donc remplacer les limites indiquées dans l'annonce de lancement.
Même un effet de levier de 3x peut créer des pertes substantielles sur des marchés très volatils. Un mouvement défavorable d'environ 33 % peut théoriquement consommer la marge initiale d'une position entièrement exploitée à 3x avant de prendre en compte les frais et les exigences de maintenance. La liquidation peut survenir plus tôt car les bourses exigent que les positions conservent une marge de maintenance.
Les contrats à terme PONS suivent son ajout antérieur à Binance Alpha
Pons se décrit comme une plateforme de lancement de jetons non dépositaire construite sur Robinhood Chain, un réseau Layer 2 d'Ethereum. Son jeton natif PONS a été ajouté à Binance Alpha plusieurs jours avant le lancement des contrats à terme.
L'ajout Alpha a donné aux utilisateurs de Binance Wallet un accès au jeton, mais ne constituait pas une cotation régulière sur le marché au comptant de Binance. Le nouveau contrat perpétuel ne change pas non plus ce statut. Binance précise explicitement que les décisions concernant les contrats à terme et les cotations au comptant sont distinctes.
Pons avait déjà enregistré une croissance rapide avant l'annonce des produits dérivés. Le protocole a déclaré 5,95 millions de dollars de frais quotidiens début septembre, tandis que son jeton atteignait un prix record à l'époque, au-dessus de 0,52 dollar. Le projet a également enregistré plus de 719 millions de dollars de volume cumulé sur les échanges décentralisés à ce moment-là.
Ces chiffres ont été couverts lorsque Binance Alpha a ajouté PONS et FLORK. PONS a ensuite dépassé le niveau rapporté dans cette couverture précédente. Crypto.com a montré le jeton proche de 0,890 dollar avec environ 200 millions de dollars de volume de transactions quotidien le 6 septembre, soutenant globalement le prix cité autour du lancement des contrats à terme de Binance.
Dans une couverture connexe, Uniswap Labs a acheté PONS sans divulguer la taille, le prix ou la structure de l'achat. Cette transaction ne doit pas être interprétée comme une garantie de demande ou de performance future.
La montée rapide de Hajimi soulève un risque de liquidation
Hajimi est une pièce meme dont le nom est écrit 哈基米 dans les spécifications du contrat de Binance. L'annonce le décrit simplement comme une pièce meme chinoise et n'identifie pas de fonction utilitaire, de revenus ou de gouvernance supplémentaire.
Les données de Binance Alpha ont montré que Hajimi se négociait près de 0,070 dollar après l'ouverture du marché des produits dérivés. Sa fourchette enregistrée sur 24 heures s'étendait d'environ 0,016 à 0,145 dollar. Cet écart démontre la difficulté de se fier à un prix unique lorsqu'un actif évolue rapidement.
Les mêmes données ont montré environ 30,3 millions de dollars de volume sur 24 heures et une capitalisation boursière estimée à 70 millions de dollars. Ces chiffres sont des instantanés et peuvent changer rapidement. La capitalisation boursière est également basée sur l'offre déclarée et le prix du jeton, plutôt que sur les liquidités détenues par le projet.
Une cotation de contrats à terme peut accroître l'accès à un actif en permettant aux traders de prendre des positions longues ou courtes. Cela ne montre pas que la bourse a approuvé la valeur, la sécurité ou les perspectives à long terme du jeton. Cela peut également accroître la volatilité à mesure que les positions à effet de levier se construisent et que les liquidations produisent des ordres forcés.
Les lancements précédents de contrats à terme sur des pièces meme ont produit des mouvements de marché tout aussi brusques. Par exemple, Fartcoin a augmenté après l'annonce de la cotation des contrats à terme par Binance, bien que les réactions historiques ne puissent pas prédire comment PONS ou Hajimi se négocieront.
Les taux de financement et les mises à jour de l'effet de levier sont les prochaines vérifications
Les premières données opérationnelles à surveiller sont l'intérêt ouvert, le volume des transactions et les taux de financement sur quatre heures. Un financement positif signifie généralement que les positions longues paient les positions courtes. Un financement négatif inverse normalement ce transfert. Des taux extrêmes peuvent montrer que le positionnement est devenu concentré d'un seul côté.
Binance peut modifier l'intervalle de financement ou le taux plafonné en cas de conditions volatiles. Elle peut également modifier les limites de position et les niveaux de marge. Les traders doivent utiliser la page du contrat en direct plutôt que l'annonce originale lorsque les deux fournissent des spécifications différentes.
Le support du Copy Trading de contrats à terme devait arriver dans les 24 heures suivant le lancement. Binance n'a pas annoncé de cotations au comptant conventionnelles pour l'un ou l'autre actif. PONS et Hajimi restent donc des cas distincts des jetons admis sur la bourse au comptant principale de Binance.
Des restrictions régionales s'appliquent également. Binance a déclaré que les produits annoncés pourraient ne pas être disponibles dans toutes les juridictions. Les utilisateurs restent responsables de vérifier si le trading de produits dérivés est autorisé là où ils vivent.
