BitMine Immersion Technologies a généré 45,7 millions de dollars grâce au jalonnement et à la validation d'Ethereum au cours des trois mois se terminant le 31 mai, faisant du jalonnement sa principale source de revenus.
Résumé
- Le jalonnement d'Ethereum a généré 45,7 millions de dollars, soit 98 % du revenu trimestriel total de BitMine en mai.
- BitMine jalonne désormais 4,9 millions d'ETH, soit environ 85 % de ses réserves d'Ethereum.
- Tom Lee projette 284 millions de dollars de récompenses annuelles une fois que BitMine aura jalonnée l'intégralité de sa trésorerie en ETH.
Ce chiffre représentait 98 % des 46,5 millions de dollars de revenus trimestriels totaux de la société, selon son dernier dépôt 10-Q auprès de la SEC.
Un an plus tôt, BitMine avait déclaré un revenu trimestriel total de seulement 2,05 millions de dollars. La location de machines a contribué à hauteur de 1,08 million de dollars, tandis que l'auto-minage de Bitcoin a généré 813 000 dollars. Les derniers résultats montrent à quel point l'activité de l'entreprise s'est orientée vers Ethereum après avoir constitué l'une des plus grandes trésoreries d'ETH d'entreprise au monde.
Le jalonnement d'Ethereum devient la principale source de revenus de BitMine
BitMine a commencé le jalonnement natif d'Ethereum en novembre 2025 et a ensuite lancé le réseau de validateurs Made in America (MAVAN) en mars 2026. La plateforme institutionnelle fournit une infrastructure de validation et de jalonnement et est conçue pour s'étendre au-delà de la trésorerie de BitMine afin de servir les dépositaires et d'autres clients institutionnels.
La société a également acquis le fournisseur australien d'infrastructure de jalonnement Pier Two en mars. Cette activité a contribué à hauteur de 3,53 millions de dollars de revenus trimestriels de jalonnement et opère désormais sous la marque MAVAN. BitMine a déclaré que le jalonnement et la validation ont généré 56,9 millions de dollars au cours des neuf mois se terminant le 31 mai, soit 95 % de son revenu total pour la période.
BitMine a maintenant 4,9 millions d'ETH jalonnés
BitMine a continué d'étendre sa position en Ethereum depuis la fin du trimestre. Au 12 juillet, la société détenait 5,77 millions d'ETH et avait 4 917 189 ETH jalonnés via ses opérations et ses partenaires de jalonnement, soit environ 85 % de ses avoirs totaux.
Notamment, BitMine a régulièrement augmenté à la fois sa trésorerie en ETH et la part placée en jalonnement. Sa stratégie à long terme vise à détenir 5 % de l'offre totale d'Ethereum, un objectif que le président Tom Lee appelle l'« Alchimie des 5 % ».
Tom Lee projette 284 millions de dollars de récompenses annuelles de jalonnement
Lee a déclaré que BitMine pourrait générer environ 284 millions de dollars de récompenses annualisées de jalonnement d'ETH une fois que l'intégralité de son solde d'Ethereum sera jalonnée via MAVAN et les plateformes partenaires. L'estimation utilise un rendement annualisé récent sur sept jours de 2,70 %. Ce chiffre reste une projection et pourrait changer en fonction des rendements du jalonnement d'Ethereum, des prix de l'ETH et des conditions des validateurs.
La société elle-même a identifié cette dépendance comme un risque commercial. Son dépôt auprès de la SEC a indiqué que les revenus de jalonnement et de validation sont fortement concentrés dans les opérations liées à MAVAN. Des rendements de jalonnement plus faibles, une perturbation des validateurs, des changements de protocole Ethereum ou des développements réglementaires pourraient donc avoir un effet direct sur les revenus futurs.
BitMine s'éloigne de ses racines de minage de Bitcoin
Le trimestre a également montré à quel point les anciennes lignes de métier de BitMine sont devenues petites. L'auto-minage de Bitcoin a généré 624 000 dollars, tandis que le conseil a rapporté 168 000 dollars. La location de machines et la vente d'équipements miniers n'ont produit aucun revenu après que la société a mis fin à ces opérations.
Malgré l'augmentation des revenus, BitMine a déclaré une perte nette trimestrielle de 83,6 millions de dollars, due en partie à des pertes sur dérivés et à d'autres dépenses. Les résultats montrent que le jalonnement est devenu le moteur de revenus d'exploitation dominant de l'entreprise, mais sa performance financière globale reste exposée aux prix de l'Ethereum, à l'économie du jalonnement et à sa stratégie de trésorerie plus large.
Une récente couverture de crypto.news a montré que les avoirs en ETH de BitMine atteignaient 5,77 millions de jetons alors qu'elle se rapprochait de son objectif de 5 % de l'offre. Avec environ 4,9 millions d'ETH déjà jalonnés, les bénéfices futurs dépendront de plus en plus de la capacité de MAVAN à maintenir ses performances de validation et à étendre ses services de jalonnement institutionnel.
