Les démocrates ont remporté les deux chambres du Congrès lors des élections de mi-mandat aux États-Unis, laissant la loi CLARITY, bloquée, confrontée à un changement de contrôle du Congrès tandis que les régulateurs fédéraux continuent d'élaborer leurs propres règles en matière de crypto.
Résumé
- Les démocrates prendront le contrôle du Congrès lorsque la nouvelle session débutera le 3 janvier 2027.
- Le vote de procédure de septembre sur CLARITY a échoué à 11 voix du seuil de 60 voix requis au Sénat.
- L'opposition républicaine incluait des inquiétudes selon lesquelles les stablecoins détourneraient les dépôts des banques communautaires et des coopératives de crédit.
- Les initiatives de la SEC et de la CFTC couvrent la collecte de fonds, la garde et la négociation de crypto dans le cadre de leurs pouvoirs légaux existants.
L'Associated Press a rapporté que les démocrates ont obtenu des majorités à la Chambre et au Sénat lors des élections du 3 novembre, mettant fin à deux ans de contrôle républicain unifié à Washington. Le nouveau Congrès se réunira en janvier, Donald Trump restant président.
Les républicains conservent leurs majorités actuelles au Congrès pendant la session de transition restante. L'AP a rapporté que les législateurs font face à des négociations sur le financement du gouvernement avant la fin de l'année, ainsi qu'à des élections internes de dirigeants après la défaite républicaine.
La loi CLARITY reste bloquée après son vote de septembre
Le compte rendu du 15 septembre du Sénat montre qu'une motion visant à faire avancer CLARITY a recueilli 49 voix pour et 50 contre, avec un sénateur absent. Les partisans avaient besoin de 60 voix pour surmonter l'obstacle procédural et commencer l'examen.
Les sénateurs votaient pour savoir s'il fallait poursuivre l'examen de la législation, et non s'il fallait adopter son texte final. Après le rejet, le sénateur républicain Thom Tillis a déposé une motion pour reconsidérer le vote.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, le vote de procédure raté au Sénat a laissé les négociations non résolues. Sept sénateurs démocrates ont déclaré le lendemain qu'ils restaient engagés en faveur d'une législation crypto bipartisane.
CLARITY répartirait les responsabilités entre la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission, y compris un cadre d'enregistrement pour les intermédiaires en produits de base numériques. La Chambre a adopté sa version en juillet 2025, tandis que les négociations ultérieures au Sénat ont produit des modifications du texte.
L'opposition s'étendait au-delà des démocrates. Les sénateurs républicains Susan Collins, Josh Hawley et Jerry Moran se sont joints à Tillis pour voter contre la motion de procédure.
Dans une déclaration du 16 septembre, Collins a qualifié la législation de « cible mouvante » et a déclaré que ses plus de 600 pages nécessitaient un examen plus approfondi. Elle s'est demandé si ses dispositions pourraient détourner les dépôts des banques communautaires et des coopératives de crédit, réduisant les fonds disponibles pour les prêts hypothécaires et aux petites entreprises.
Les propositions de la SEC traitent séparément de la collecte de fonds et de la garde
La SEC a commencé à proposer des changements avant le revers de CLARITY au Sénat. Le président Paul Atkins a présenté le règlement sur les actifs crypto le 18 août, décrivant des exemptions pour certaines offres impliquant des actifs crypto vendus par le biais de contrats d'investissement.
Sa déclaration officielle décrivait une exemption pour les startups permettant des offres allant jusqu'à 5 millions de dollars sur quatre ans et une exemption de collecte de fonds autorisant jusqu'à 75 millions de dollars par an. Les deux comporteraient des exigences de divulgation.
La proposition inclut un refuge (safe harbor) traitant du moment où le contrat d'investissement associé à un actif crypto cesse d'exister. Atkins a déclaré que la législation restait « indispensable » pour des règles durables et a réaffirmé le soutien de la commission à CLARITY.
La garde fait l'objet d'une initiative distincte de la SEC. Sa proposition du 1er octobre couvrirait les conseillers en investissement enregistrés, les sociétés d'investissement enregistrées et les sociétés de développement commercial, comme détaillé dans le cadre proposé pour la garde de crypto.
Les conseillers pourraient détenir eux-mêmes les crypto de leurs clients dans des circonstances limitées après avoir déterminé qu'aucun dépositaire autorisé n'était disponible pour l'actif. La commissaire Hester Peirce a déclaré que les conseillers devraient répéter cette évaluation chaque trimestre.
Pour la garde par une société de fiducie d'État, les conseillers et les fonds évalueraient l'autorisation de l'État et les garanties écrites contre le vol, la perte, l'utilisation abusive et le détournement. Ces vérifications seraient répétées chaque année. Les modifications ont été publiées pour commentaire public, et non adoptées en tant que règles définitives.
La consultation de la CFTC porte sur les transactions et les marchés de crypto-monnaies
Les travaux de la CFTC ont progressé depuis une soumission pour examen à la Maison-Blanche le 17 septembre jusqu'à une consultation publique annoncée le 5 octobre.
Dans son avis de réglementation, l'agence a sollicité des retours sur un cadre pour les transactions de produits de base crypto destinées aux particuliers couvertes par la Section 2(c)(2)(D) du Commodity Exchange Act.
Le président Michael Selig a déclaré que l'initiative utiliserait l'autorité statutaire existante. La consultation demande comment la commission pourrait prévenir les pratiques abusives, expliquer les attentes en matière de conformité et établir une catégorie spécifique aux crypto-monnaies pour l'enregistrement en tant que marché de contrats désigné.
La CFTC a indiqué que les réponses éclaireraient d'éventuelles actions futures, y compris une réglementation. Les commentaires écrits sont attendus dans les 60 jours suivant la publication de l'avis au Federal Register.
