Dow Protocol a bouclé un tour de financement de démarrage de 10,5 millions de dollars pour étendre son modèle de financement basé sur la blockchain qui avance du fonds de roulement aux marchands de commerce électronique contre des créances en attente.
Résumé
- Dow Protocol a levé 10,5 millions de dollars lors d'un tour de financement de démarrage mené par des investisseurs axés sur la cryptographie.
- L'entreprise fournit du fonds de roulement aux marchands de commerce électronique contre des créances en attente en utilisant un modèle PayFi RWA.
- Les remboursements des marchands sont collectés automatiquement grâce à des intégrations avec les plateformes de commerce électronique.
- Ce financement intervient alors que les actifs réels tokenisés continuent de se développer sur les marchés financiers basés sur la blockchain.
Dow Protocol a annoncé le tour de financement sur X, déclarant que l'investissement était soutenu par MH Ventures, Mapleblock, Animoca Brands, Arcane Group, HSKChain, Essentia Partners et Quartet Group. La société a déclaré qu'elle construisait une structure d'actif réel (RWA) PayFi qui permet aux marchands de recevoir un financement avant que les places de marché en ligne ne libèrent leurs produits de vente.
Contrairement au financement marchand conventionnel, qui exige souvent que les entreprises attendent les règlements de la plateforme ou une souscription longue, Dow Protocol a déclaré que ses partenaires de gestion d'actifs fournissent un financement basé sur les créances en attente des marchands et les données de risque de crédit. Les remboursements sont ensuite collectés automatiquement grâce à des intégrations avec les plateformes de commerce électronique, où les fonds sont déduits des soldes de plateforme des marchands.
La société n'a pas divulgué sa valorisation ni la manière dont elle prévoit d'allouer le capital nouvellement levé.
Dow Protocol affirme que les marchands peuvent recevoir des fonds en quelques secondes
Expliquant son modèle, Dow Protocol a déclaré que les marchands de commerce électronique attendent généralement entre 14 et 28 jours avant que les plateformes ne libèrent les paiements des ventes terminées. Pendant cette période, les marchands ont souvent besoin de liquidités pour réapprovisionner leurs stocks, payer leurs fournisseurs ou financer leurs opérations quotidiennes.
Pour raccourcir ce délai, le protocole a déclaré que les gestionnaires d'actifs avancent des fonds contre les créances en attente de la plateforme après avoir évalué les données de risque de crédit intégrées à la plateforme. Selon la société, les marchands peuvent recevoir un financement en quelques secondes, tandis que les règlements transfrontaliers peuvent être effectués aussi rapidement que le jour même.
Dow Protocol a contrasté son approche avec le financement traditionnel, qui, selon lui, peut prendre entre deux et trois mois avant que les entreprises ne reçoivent du capital.
Parce que les instructions de remboursement sont intégrées dans les plateformes de commerce électronique participantes, la société a déclaré que les remboursements de prêts sont déduits automatiquement une fois que les marchands reçoivent les paiements de la plateforme. Dow Protocol a déclaré que ce processus améliore la discipline de remboursement en liant les règlements directement aux soldes des marchands plutôt qu'en s'appuyant sur des collectes de remboursement séparées.
La société a également décrit le marché adressable comme une opportunité mondiale de fonds de roulement de 2 800 milliards de dollars, ajoutant que les marchands sont prêts à payer des coûts de financement plus élevés en échange d'un accès plus rapide aux fonds.
Le modèle PayFi RWA combine les créances avec les prêts sur chaîne
Dow Protocol a déclaré que son cadre de financement applique les principes PayFi aux actifs réels en utilisant les comptes clients des marchands comme base pour les prêts sur chaîne.
Selon la société, les conditions de prêt programmables sur les réseaux blockchain peuvent simplifier les processus opérationnels qui nécessitent traditionnellement une administration manuelle, y compris la gestion des remboursements, la comptabilité et le traitement des défauts. Elle a fait valoir que le financement du fonds de roulement pourrait devenir l'un des premiers secteurs financiers à migrer sur chaîne, car ces processus peuvent être automatisés au sein de systèmes de prêt basés sur la blockchain.
L'annonce positionne le protocole dans un segment croissant de projets blockchain qui tokenisent des créances financières ou connectent des actifs du monde réel à une infrastructure décentralisée plutôt que de se concentrer uniquement sur les prêts adossés à des cryptomonnaies.
Contrairement aux produits de bons du Trésor tokenisés ou aux fonds monétaires basés sur la blockchain, le modèle de Dow Protocol est centré sur le financement de créances commerciales générées par les marchands en ligne.
L'activité RWA a continué de s'étendre dans la finance on-chain
La levée de fonds de Dow Protocol intervient alors que les actifs tokenisés du monde réel continuent de gagner du terrain dans la finance décentralisée.
Un rapport de CoinShares publié le 6 août indique que les dépôts RWA sur les plateformes de prêt décentralisées et les échanges ont atteint 7,4 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026, soit plus du triple des 2,3 milliards de dollars de l'année précédente. Au cours de la même période, les dépôts DeFi totaux ont diminué d'environ 15 %, tandis que la valeur marchande on-chain des fonds tokenisés, des actions et des matières premières a dépassé 40 milliards de dollars, selon le rapport.
CoinShares a déclaré qu'une grande partie de la croissance des dépôts provenait de produits de bons du Trésor tokenisés, de stratégies de crédit privé et d'actifs porteurs de rendement qui continuent de générer des rendements tout en étant utilisés comme garantie sur les marchés de prêt. Le rapport ajoute que les protocoles de prêt basés sur Ethereum représentaient la plupart de l'activité de garantie RWA en raison de leur liquidité établie.
L'activité de négociation a également augmenté au cours du trimestre. Selon CoinShares, le volume de négociation au comptant pour les actifs tokenisés du monde réel a grimpé d'environ 220 % en glissement annuel, même si le volume total des échanges décentralisés au comptant a diminué d'environ 70 %, ce qui suggère que les produits financiers tokenisés développent des marchés secondaires au-delà de l'émission primaire.
Les institutions financières ont continué d'ajouter des produits financiers tokenisés
Les gestionnaires d'actifs institutionnels ont également introduit de nouveaux produits financiers basés sur la blockchain ces dernières semaines.
Plus tôt ce mois-ci, BlackRock a lancé deux offres de fonds monétaires tokenisés, BSTBL et BRSRV, étendant sa stratégie d'actifs numériques au-delà des produits d'investissement en cryptomonnaies. Les fonds investissent dans des liquidités, des titres du Trésor américain à court terme et des accords de rachat au jour le jour, tout en permettant aux investisseurs institutionnels éligibles d'accéder à des structures de fonds tokenisées dans des conditions réglementées.
BNY Mellon agit en tant qu'agent de transfert et fournisseur de tokenisation pour BSTBL, tandis que Securitize joue le même rôle pour BRSRV. BlackRock a également rejoint le programme pilote de la Depository Trust & Clearing Corporation pour les actions tokenisées et les bons du Trésor américain, aux côtés de plusieurs grandes institutions financières.
