eToro a accepté d'acquérir le courtier spécialisé aux États-Unis TradeZero pour un montant pouvant atteindre 231 millions de dollars, alors que la plateforme de trading poursuit son expansion sur le marché américain tandis que l'activité crypto parmi ses utilisateurs continue de baisser.
Résumé
- eToro a accepté d'acquérir le courtier américain TradeZero pour un montant pouvant atteindre 231 millions de dollars, élargissant ainsi sa présence sur le marché du trading américain.
- TradeZero a généré environ 80 millions de dollars de revenus avec une marge brute de 81 % au cours des 12 mois se terminant le 30 juin 2026.
- eToro a déclaré 1,34 milliard de dollars de revenus crypto pour le deuxième trimestre, en baisse d'environ 30 % par rapport à 1,9 milliard de dollars un an plus tôt.
- L'activité de trading crypto a continué de baisser, avec des transactions en juillet en chute de 73 % sur un an à 1,4 million et le montant investi en baisse de 50 %.
- L'acquisition de TradeZero devrait être finalisée au premier semestre 2027, sous réserve des approbations réglementaires et des conditions de clôture habituelles.
eToro a déclaré mardi que la transaction en espèces et en actions ajouterait la base de clients de traders actifs de TradeZero et son infrastructure de courtage à ses opérations américaines, l'acquisition devant être finalisée au premier semestre 2027 après l'obtention des approbations réglementaires et d'autres conditions de clôture habituelles.
La société s'attend à ce que l'achat augmente le bénéfice par action ajusté au cours de la première année suivant la finalisation. TradeZero a généré environ 80 millions de dollars de revenus au cours des 12 mois se terminant le 30 juin 2026, avec une marge brute de 81 %, selon eToro.
Fondée en 2015, TradeZero sert les traders actifs aux États-Unis et opère également au Canada et sur les marchés internationaux. Ses plateformes offrent le trading d'actions et d'options avec un accès prolongé en dehors des heures de séance, des outils de vente à découvert, des scanners de marché et d'autres services destinés aux traders fréquents.
« L'annonce d'aujourd'hui est une étape importante dans la construction de notre activité américaine », a déclaré Yoni Assia, cofondateur et PDG d'eToro. Il a ajouté que la combinaison des deux sociétés fournirait « une voie plus rapide pour lancer de nouveaux produits pour les clients américains ».
L'accord TradeZero s'ajoute à l'expansion américaine d'eToro
L'acquisition donnerait à eToro une infrastructure supplémentaire sur un marché où la société opère depuis le lancement de sa plateforme américaine en 2019. L'Europe et le Royaume-Uni ont historiquement représenté une grande partie de l'activité d'eToro, tandis que la société s'est développée dans les Amériques et en Asie-Pacifique.
Selon les termes de la transaction, eToro paierait en espèces et émettrait jusqu'à 2,5 millions de nouvelles actions de classe A, la contrepartie totale atteignant jusqu'à 231 millions de dollars après les ajustements habituels du prix d'achat.
Jefferies agit en tant que conseiller financier exclusif d'eToro, tandis que Simpson Thacher & Bartlett est son conseil principal pour la transaction. J.P. Morgan Securities conseille TradeZero, avec Choate, Hall & Stewart comme conseil principal du courtier.
L'accord a été annoncé en même temps que les résultats du deuxième trimestre d'eToro, où le bénéfice ajusté a atteint 0,68 $ par action, au-dessus des 0,61 $ attendus par les analystes interrogés par LSEG. Le revenu net de trading provenant des actions, des matières premières et des devises a augmenté de 24 % sur un an pour atteindre 141,6 millions de dollars, principalement grâce au trading d'actions.
Les habitudes de trading des clients existants ont également changé au cours du trimestre. Plus de 60 % des utilisateurs qui avaient négocié des matières premières au cours des deux trimestres précédents ont ensuite négocié des actions au cours du deuxième trimestre, selon la société.
Le directeur financier Meron Shani a déclaré que près de neuf utilisateurs sur dix qui sont passés des matières premières aux actions avaient également négocié des cryptomonnaies sur eToro, montrant un chevauchement significatif entre les clients utilisant ses différentes classes d'actifs.
Le trading de cryptomonnaies sur eToro a continué de baisser
L'activité crypto est restée beaucoup plus faible qu'un an plus tôt, malgré les investissements continus d'eToro dans les produits d'actifs numériques.
La société a déclaré 1,59 milliard de dollars de revenus totaux pour le deuxième trimestre, contre environ 2 milliards de dollars au cours de la période correspondante de 2025. Les revenus déclarés provenant des actifs crypto ont chuté à environ 1,34 milliard de dollars contre 1,9 milliard de dollars un an plus tôt.
Étant donné qu'eToro déclare les revenus des actifs crypto sur une base brute, une grande partie de ce montant est compensée par le coût d'acquisition des actifs crypto impliqués dans les transactions des clients. Le coût des revenus lié à la crypto a atteint environ 1,35 milliard de dollars au cours du trimestre, tandis que le revenu net attribué aux actifs crypto était de 19,7 millions de dollars.
Le bénéfice net total de l'entreprise s'est élevé à 53,4 millions de dollars, tandis que les transactions liées aux actions et aux matières premières ont généré environ 141 millions de dollars de revenus nets de trading.
Cette baisse a suivi la faiblesse enregistrée plus tôt dans l'année. En mai, crypto.news a rapporté les résultats d'eToro montrant que les transactions de crypto en avril avaient chuté de 32 % par rapport à l'année précédente, pour atteindre 2 millions, tandis que le montant investi par transaction de crypto a chuté de 22 % à 207 $. La société a néanmoins affiché un bénéfice net de 82 millions de dollars au premier trimestre, en hausse de 37 % sur un an.
La baisse s'est accélérée en juillet. eToro a enregistré environ 1,4 million de transactions de cryptomonnaies au cours du mois, soit 73 % de moins qu'un an plus tôt, tandis que le montant investi en crypto a chuté de 50 %.
Les chiffres du premier trimestre montraient déjà le même schéma dans les revenus liés aux crypto. La crypto a généré environ 13 millions de dollars de bénéfices au premier trimestre, contre 46 millions de dollars au même trimestre de 2025, même si la contribution nette globale d'eToro a augmenté à 258 millions de dollars.
Parallèlement, les actifs sous administration ont atteint 17 milliards de dollars à la fin mars, en hausse de 15 % sur un an, tandis que les comptes financés ont augmenté de 12 % pour atteindre 4,02 millions. En avril, les actifs sous administration avaient encore augmenté pour atteindre 18,7 milliards de dollars.
eToro continue de développer son activité crypto
La baisse de l'activité de trading de crypto n'a pas empêché eToro d'ajouter des produits et des infrastructures liés aux actifs numériques.
Le 30 avril, la société a finalisé l'acquisition de Zengo, un fournisseur de portefeuille crypto en auto-conservation qui utilise la technologie de calcul multipartite plutôt que les phrases de récupération conventionnelles. eToro a déclaré que cet achat aiderait à connecter ses produits financiers traditionnels à l'infrastructure onchain.
La société a également activé sa BitLicense plus tôt cette année pour commencer à offrir le trading de cryptomonnaies à New York. À l'époque, eToro avait élargi son offre de crypto à plus de 150 actifs dans le monde, dont plus de 100 actifs disponibles pour les clients américains.
En juillet, eToro a mené un investissement stratégique de 12,5 millions de dollars dans la bourse décentralisée de contrats à terme perpétuels Extended, avec la participation de Jump Crypto. Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, ce financement s'est accompagné d'un partenariat entre Extended et Zengo pour explorer l'accès aux marchés financiers via une infrastructure de trading onchain.
Extended fonctionne avec la technologie StarkEx de StarkWare et se concentre sur les contrats à terme perpétuels pouvant être négociés via une structure en auto-conservation. La plateforme a ouvert le trading à tous les utilisateurs fin 2024.
eToro a également poussé les actions sur les rails de la blockchain
Le travail d'eToro autour des actifs numériques a inclus des tentatives de combiner son activité d'actions avec un règlement basé sur la blockchain plutôt que de se fier uniquement au trading de cryptomonnaies.
En juillet 2025, eToro a annoncé son intention d'émettre des versions tokenisées d'actions cotées aux États-Unis sur Ethereum, ainsi qu'un trading 24/5 pour 100 actions américaines et fonds négociés en bourse. La société a également révélé un travail avec CME Group sur des contrats à terme à cours au comptant.
Dans le cadre du modèle de tokenisation proposé, les utilisateurs pourraient déplacer les jetons d'actions pris en charge sur Ethereum et les échanger contre les positions sous-jacentes détenues via eToro. Assia a déclaré à l'époque que la société prévoyait de commencer par les actions dans le cadre de son travail de tokenisation.
Cette initiative fait suite à l'acquisition en 2019 par eToro de la société danoise de tokenisation Firmo et à son introduction ultérieure d'or, d'argent et de devises fiduciaires tokenisés. Son expansion de produits aux États-Unis s'est depuis poursuivie parallèlement à ces initiatives blockchain, notamment le trading de crypto à New York, l'achat de Zengo et l'acquisition prévue de TradeZero.
