Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a soutenu des hausses de taux progressives alors que l'inflation persistante et l'incertitude autour du détroit d'Ormuz compliquent les perspectives de la politique monétaire américaine.
Résumé
- Les traders de Polymarket ont attribué une probabilité de 46 % à une hausse de 25 points de base en septembre.
- Kashkari a déclaré que la Fed devrait commencer à augmenter les taux progressivement pour ramener l'inflation vers son objectif de 2 %.
- La Fed a maintenu son taux directeur à 3,50 %–3,75 % en juillet malgré trois votes dissidents.
- Le Bitcoin se négociait autour de 64 700 $ alors que les investisseurs en crypto évaluaient le risque d'un resserrement de la liquidité américaine.
Kashkari appelle à des hausses de taux progressives de la Fed
Kashkari a déclaré lors d'une interview sur CNBC mercredi que la banque centrale devrait commencer à augmenter les taux d'intérêt alors que l'inflation reste supérieure à son objectif.
« Je pense qu'il est temps de commencer à augmenter lentement les taux », a déclaré Kashkari.
Le président de la Fed de Minneapolis a fait valoir que la politique monétaire actuelle ne semble pas particulièrement restrictive. Il a souligné les solides bénéfices des entreprises et la résilience économique continue comme signes que des coûts d'emprunt plus élevés n'ont pas exercé de pression substantielle sur la demande.
Kashkari a précisé qu'il ne préconisait pas une série de hausses agressives. Au lieu de cela, il a soutenu des mesures progressives visant à réduire l'inflation sans provoquer un ralentissement inutile de l'économie américaine.
Ses remarques s'ajoutent à un débat croissant au sein de la Fed sur la question de savoir si les taux sont suffisamment élevés pour contenir les nouvelles pressions sur les prix. Le président de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, a également appelé à une politique monétaire plus stricte mercredi, bien qu'il n'ait pas précisé quand ni de combien les taux devraient augmenter.
La décision de juillet de la Fed a révélé un fossé politique croissant
Le Comité fédéral de l'open market a maintenu le taux des fonds fédéraux à 3,50 %–3,75 % lors de sa réunion des 28 et 29 juillet.
Kashkari, la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, et le président de la Fed de Dallas, Lorie Logan, se sont opposés à la décision. Tous trois ont préféré une hausse immédiate d'un quart de point, selon le communiqué officiel de la Réserve fédérale.
Kashkari a ensuite déclaré que son opposition reflétait son point de vue selon lequel les décideurs devraient commencer un cycle de resserrement progressif plutôt que d'effectuer une hausse brutale.
Les trois dissensions ont montré que les inquiétudes concernant l'inflation se propagent parmi les décideurs. La Fed reste déterminée à ramener l'inflation à 2 %, mais des coûts énergétiques plus élevés et une demande résiliente ont rendu cette tâche plus difficile.
Kashkari a déclaré que la décision de septembre dépendrait des rapports sur l'inflation publiés avant la réunion et de l'évolution du conflit entre les États-Unis et l'Iran. Ces facteurs pourraient déterminer si la Fed maintient à nouveau ses taux ou procède à sa première hausse de l'année.
L'incertitude à Ormuz maintient les risques d'inflation élevés
Les perturbations du transport maritime à travers le détroit d'Ormuz ont augmenté les coûts énergétiques et ajouté une couche supplémentaire d'incertitude aux perspectives de la Fed. Cette voie navigable reste essentielle pour les expéditions mondiales de pétrole et de gaz naturel liquéfié.
L'Iran et Oman ont conclu un accord préliminaire sur les coordonnées d'une éventuelle route maritime à travers le détroit. Cependant, les négociations restent incomplètes et l'arrangement proposé ne garantit pas un passage sûr, a rapporté Reuters.
Le président Donald Trump a déclaré qu'un accord pour rouvrir la voie navigable pourrait intervenir cette semaine. Une réduction des tensions régionales pourrait faire baisser les prix de l'énergie et atténuer certaines pressions inflationnistes, mais Kashkari a déclaré que la Fed doit évaluer les informations entrantes avant de s'engager sur une action en septembre.
Une perturbation continue créerait le risque inverse. Des coûts de carburant et de transport plus élevés pourraient se propager dans l'économie américaine, renforçant l'argument en faveur d'une politique monétaire plus stricte.
Les traders de crypto-monnaies penchent toujours pour un statu quo en septembre
Polymarket les traders ont évalué la probabilité d'une hausse de 25 points de base en septembre à environ 46 %, tandis que la probabilité d'aucun changement se situait à près de 53 % au moment de l'observation. Les prix des marchés de prédiction changent en continu et se sont ensuite rapprochés d'un partage équitable.
Un autre contrat Polymarket a attribué une probabilité de 64 % à au moins une hausse des taux avant la fin de 2026. Cela laisse les réunions d'octobre et de décembre comme alternatives possibles si la Fed décide que septembre est trop tôt.
Le Bitcoin (BTC) se négociait autour de 64 700 $ mercredi, se maintenant au-dessus de son plus bas intraday d'environ 63 900 $. Ce mouvement n'a pas établi de réaction directe aux remarques de Kashkari, mais les perspectives de taux restent importantes pour les investisseurs en crypto-monnaies.
Des taux plus élevés peuvent renforcer le dollar et réduire la liquidité disponible pour les actifs à risque, créant une pression sur le Bitcoin et d'autres crypto-monnaies. Un statu quo en septembre pourrait offrir un soulagement à court terme, bien qu'une inflation persistante puisse maintenir la perspective d'une hausse ultérieure au centre des préoccupations.
Les prochaines données sur l'inflation, le rapport sur l'emploi de juillet et les développements autour du détroit d'Ormuz façonneront les attentes avant la réunion de la Fed des 15 et 16 septembre.
