En bref
- Goldman Sachs a accepté d'acquérir NEOS Investments dans le cadre d'un accord pouvant atteindre 2,25 milliards de dollars, ajoutant environ 30 milliards de dollars d'ETF à revenu basés sur des options, dont l'un des plus grands fonds de couverture adossés au Bitcoin du marché.
- Cet achat donne à Goldman une activité d'ETF à revenu crypto clé en main, un chemin beaucoup plus rapide que son propre dépôt d'avril pour un ETF Bitcoin Premium que certains analystes considéraient comme une tentative de devancer un produit similaire de BlackRock.
- Cette décision profite de l'essor des ETF à revenu dérivé, avec environ 180 milliards de dollars d'actifs et un taux de croissance annuel de plus de 70 % depuis 2021, selon Morningstar, la crypto devenant une part de plus en plus importante.
Goldman Sachs achète son entrée dans les fonds de revenu crypto, concluant un accord pouvant atteindre 2,25 milliards de dollars pour acquérir NEOS Investments, le spécialiste des ETF derrière l'un des plus grands produits de couverture adossés au Bitcoin du marché.
La firme de Wall Street a annoncé mardi que cet achat en espèces et en actions, conditionné à certains objectifs de performance et de service, intégrera les quelque 30 milliards de dollars d'ETF à revenu basés sur des options de NEOS dans Goldman Sachs Asset Management.
La transaction devrait être conclue au premier trimestre 2027, sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires. Bien que l'annonce ait mis l'accent sur la gamme plus large de revenus dérivés de NEOS plutôt que sur les crypto-monnaies, l'acquisition donne discrètement à Goldman un pied-à-terre dans les ETF d'actifs numériques qu'elle construisait elle-même.
Ce pied-à-terre passe par le fonds phare de NEOS, le BTCI, un ETF de Bitcoin à couverture call, qui a accumulé environ 1 milliard de dollars d'actifs depuis son lancement. La stratégie génère un revenu mensuel en vendant des options sur l'exposition au Bitcoin, offrant aux investisseurs un rendement en échange d'un plafonnement d'une partie du potentiel de hausse, et NEOS propose un produit Ethereum similaire, donnant à Goldman une échelle instantanée dans un créneau qu'elle venait tout juste d'aborder sur le papier.
Goldman a déposé en avril une demande pour son propre ETF Bitcoin Premium, un fonds conçu pour générer des revenus en émettant des options liées aux ETF Bitcoin au comptant. Comme Decryptl'a rapporté à l'époque, cette structure a conduit certains analystes à spéculer que Goldman cherchait à devancer un dépôt comparable de BlackRock. L'achat pur et simple de NEOS est une voie beaucoup plus rapide, absorbant un gestionnaire établi et ses fonds crypto plutôt que d'attendre qu'un produit nouvellement lancé gagne du terrain.
L'achat intervient alors que les ETF à revenu dérivé font irruption dans l'un des segments du marché à la croissance la plus rapide, atteignant environ 180 milliards de dollars d'actifs avec un taux de croissance annuel composé dépassant 70 % depuis 2021, selon Morningstar. La crypto est devenue une part de plus en plus importante de cette catégorie alors que les émetteurs se précipitent pour envelopper Bitcoin et Ethereum dans des structures générant des revenus.
Le président-directeur général David Solomon, qui s'est décrit comme détenant "très peu, mais un peu" de Bitcoin, a présenté l'accord en termes de stratégies de revenu et de résultats de NEOS en général.
Les cofondateurs Garrett Paolella et Troy Cates rejoindront Goldman Sachs Asset Management en tant que partenaires une fois la transaction conclue.
