En juillet 2026, une société événementielle a protégé une conférence de 3 millions de dollars contre un désastre pour 12 000 $. Aucune compagnie d'assurance n'a été impliquée. Elle a utilisé les marchés de prédiction à la place.
Un marché de prédiction est un site web où les gens achètent de simples contrats oui-ou-non sur des événements futurs. Pleuvra-t-il à Londres samedi ? Une certaine loi passera-t-elle cette année ? Chaque contrat paie un montant fixe, généralement 1 $, si la réponse est oui, et rien si c'est non. Le prix indique la probabilité que la foule attribue à l'événement : un contrat coûtant 5 cents signifie environ 5 % de chance.
La conférence qui s'est assurée elle-même
La société, NEXTPredict, organise un sommet à New York en octobre 2026. Si une tempête ou une grève clouait les vols au sol la veille, l'événement aurait toujours lieu, les factures seraient toujours dues, mais la moitié du public serait bloquée à l'aéroport.
L'assurance événementielle normale ne couvre pas cela. Elle paie si le lieu ferme, pas si le lieu est ouvert et que les gens ne peuvent pas s'y rendre.
La société s'est donc tournée vers Kalshi, un marché de prédiction réglementé par le gouvernement américain, et a acheté des contrats qui paient si plus de la moitié de tous les vols arrivant à l'aéroport JFK de New York sont annulés le 21 octobre, le principal jour de voyage. Elle a payé 12 000 $. Si cela se produit, elle reçoit 3 millions de dollars, selon l'annonce de la société.
Pourquoi cela compte comme une assurance
Assurance signifie payer une petite somme maintenant pour que, si quelque chose de mauvais arrive plus tard, une somme importante arrive pour couvrir les dommages. L'accord de la conférence fait exactement cela. La mauvaise chose est l'annulation massive de vols. La petite somme est de 12 000 $. La somme importante est de 3 millions de dollars.
La clé est que la mauvaise chose est rare. La moitié de tous les vols vers un grand aéroport étant annulés n'arrive presque jamais, donc les contrats sont bon marché. Si la société avait essayé la même idée avec quelque chose de probable, comme un jour de pluie, les contrats auraient coûté presque autant que le paiement et il n'y aurait eu aucun intérêt à se couvrir.
L'autre clé est que la société n'a acheté que suffisamment pour couvrir sa perte, pas pour profiter du désastre. C'est la ligne entre assurer et spéculer.
Le même concept peut-il être utilisé pour une perte de prix du Bitcoin ?
Quelqu'un détenant 150 000 $ de Bitcoin peut se réveiller et découvrir qu'il vaut 110 000 $.
Le LuckyRollers Predictions Market est une plateforme conçue pour répondre à de telles tactiques de couverture. Son marché de prédiction a une section pour les événements crypto, incluant un ensemble de questions oui-ou-non sur l'évolution du prix du Bitcoin cette année, aux côtés de questions sur la politique, la finance et la technologie.
L'une de ces questions est « Le Bitcoin baissera-t-il à 60 000 $ d'ici le 31 décembre 2026 ? » (au moment de la rédaction). Elle se règle en utilisant les données de prix officielles de Binance, et elle paie dès que le Bitcoin touche 60 000 $ à tout moment avant la fin de l'année, pas seulement s'il est encore à ce niveau le 31 décembre. Début septembre, avec le Bitcoin à environ 79 000 $, un oui à cette question payait environ 3,7 fois l'argent placé. Cela signifie que le marché voyait environ une chance sur quatre que cela se produise.
Voici comment un détenteur de Bitcoin pourrait l'utiliser de la même manière que la société de conférence a utilisé les vols :
- Quelqu'un détenant environ deux Bitcoins, d'une valeur d'environ 150 000 $, place 13 500 $ sur oui.
- Si le Bitcoin tombe à 60 000 $, leur Bitcoin vaut environ 36 000 $ de moins, mais le contrat leur paie 50 000 $, donc après avoir récupéré leurs 13 500 $, ils sont laissés presque exactement là où ils ont commencé.
- Si le Bitcoin ne tombe jamais aussi bas, ils perdent les 13 500 $, ce qui est le coût de la protection, et ils possèdent toujours du Bitcoin qui vaut plus qu'avant.
Il y a un bonus que l'assurance ordinaire n'offre pas. Parce que le contrat paie dès que le prix touche 60 000 $, une baisse en octobre suivie d'une reprise en décembre paie et laisse le détenteur avec son Bitcoin récupéré en plus.
Ce à quoi il faut faire attention
Ces contrats paient tout ou rien. La société de conférence reçoit 3 millions de dollars si 51 % des vols sont annulés et rien si c'est 49 %, même si les dommages seraient presque les mêmes. Répartir l'argent sur plusieurs niveaux de prix adoucit cela, mais coûte plus cher.
La formulation exacte compte. Lors d'une récente fermeture du gouvernement américain, les contrats sur deux sites ont donné des réponses différentes à ce qui semblait être la même question, parce que chacun définissait « fermeture » différemment. Lire les règles avant de payer est très important.
Et le coût doit avoir du sens. Avec une probabilité d’une sur quatre, la protection Bitcoin ci-dessus coûte environ 9 % de la détention pour quatre mois de couverture, ce qui convient à certains détenteurs et pas à d’autres. La conférence a payé 0,4 % parce que son désastre était bien moins probable. Plus l’événement est rare, plus cela ressemble à une assurance ; plus il est probable, plus cela ressemble à une option financière ordinaire.
Les marchés de prédiction sont encore surtout connus comme des lieux où l’on parie sur les résultats électoraux. L’histoire plus discrète, ce sont les entreprises et les détenteurs ordinaires qui les utilisent pour s’assurer qu’un mauvais jour ne puisse pas anéantir des années de travail.
