Les particuliers détiennent toujours la majorité des bitcoins

De nouvelles données montrent que les investisseurs particuliers détiennent toujours la majorité de l'offre de Bitcoin, surpassant les institutions, les entreprises, les fonds et les portefeuilles gouvernementaux.

Ces dernières années ont été remplies de discussions sur la façon dont les institutions ont englouti l'offre de Bitcoin. Pourtant, les données montrent qu'une quantité écrasante est toujours détenue par des particuliers.

Étonnamment, de nouvelles données ont montré que les particuliers détiennent toujours le plus de Bitcoin en parts de marché. Ils détiennent nettement plus que les entreprises, les fonds et les ETF, et même les portefeuilles de l'ère Satoshi. Au cours des dernières années, il y a eu beaucoup de spéculations sur les tactiques d'achat et de conservation des entreprises et des institutions. Pourtant, ce sont peut-être les particuliers qui choisissent de s'accrocher à leur crypto.  

Segmentation actuelle du marché du Bitcoin

Avec la situation géopolitique mondiale en pleine tourmente, les gens fuient en masse les actifs risqués comme les cryptomonnaies. Au moment de la rédaction, le prix du Bitcoin s'élève à 63 730 $. Au cours des cinq derniers jours, il a évolué dans une fourchette entre 60 000 $ et 65 000 $, avec peu de signes de franchissement de la courbe ascendante. Pour beaucoup, cela montre que les gens n'achètent pas, mais ne vendent pas non plus, créant une stagnation. Pourtant, ce sont ceux qui détiennent des cryptomonnaies qui réservent le plus de surprises.

Une étude récente basée sur les données publiques des portefeuilles a montré que les particuliers détiennent 66 % de l'offre de Bitcoin. En cartographiant les portefeuilles connus pour interagir avec les bourses, les dépositaires et les grands détenteurs, elle a brossé un tableau de détentions institutionnelles et corporatives marginales. En revanche, seulement 7,8 % étaient attribués aux entreprises, avec 7,2 % dans les fonds et les ETF. Les portefeuilles de l'ère Satoshi détenaient 4,6 %, tandis que les gouvernements ne détenaient que 2,1 %.

Ensemble, tout le secteur de l'investissement institutionnel, y compris les entreprises et les organismes de négociation, ne détient que 15 % de l'offre. En tenant compte du reste, seulement 4,5 % du Bitcoin reste à miner. On estime que 7,7 % du reste a été perdu. Cela signifie que 19 % couvre les autres catégories, et le reste, environ les deux tiers, est détenu par des particuliers.

Le paradoxe des médias sociaux

Cela dissipe également une théorie récente selon laquelle le manque de discussions sur les médias sociaux concernant le Bitcoin et l'Ethereum aurait été motivé par l'adoption institutionnelle. En juillet, des données ont été publiées montrant que les mentions des deux termes étaient à leur plus bas niveau en deux mois sur la plateforme X. Les mentions de Bitcoin étaient tombées à environ 130 000, tandis que celles d'Ethereum étaient tombées à 40 000 par semaine.

Les rapports sur ces données ont souligné cela comme un passage à l'achat institutionnel. En particulier, beaucoup ont souligné cela comme un retour à une époque antérieure à 2020, avant l'ère institutionnelle. Pourtant, les nouvelles données suggèrent qu'il pourrait y avoir d'autres raisons en jeu, surtout que les institutions ne détiennent pas le montant que les gens croyaient.

Premièrement, il se pourrait que X soit simplement en train de perdre des utilisateurs. C'est une tendance qui se poursuit, avec 33 millions d'utilisateurs partis entre janvier 2024 et 2025. Ces personnes ont peut-être migré vers d'autres endroits pour discuter de cryptomonnaies. Cela pourrait être sur Reddit, ou sur des applications de messagerie privée comme Telegram.

Il se pourrait aussi que les gens aillent simplement ailleurs pour obtenir des informations. Avec une connaissance plus répandue de la crypto, les gens sont plus avertis. Les annonces réglementaires et les entrées et sorties de produits ETF fournissent tous de meilleurs repères qu'un spéculateur sur X.

Enfin, la crypto n'est peut-être plus aussi nouvelle et excitante qu'elle l'était autrefois. Elle a cédé la place aux discussions sur la tokenisation, et même l'IA a accaparé une grande partie des gros titres qu'elle promettait autrefois comme annonciatrice d'un monde nouveau. Comme elle n'est plus la nouveauté la plus cool en ville, on en parle moins. Cela ne signifie en aucun cas que les gens ont perdu tout intérêt, mais cela signale simplement que les gens l'acceptent désormais.

Quel impact cela devrait-il avoir sur le trading ?

Pendant les périodes de volatilité, les investisseurs particuliers sont souvent sujets à des échanges plus émotionnels. Ils peuvent vendre et acheter rapidement, contrairement aux entreprises qui doivent prendre des décisions à long terme, approuvées par de nombreuses personnes. C'est principalement la raison invoquée pour la stagnation actuelle du Bitcoin.

Pourtant, il semble que le contraire soit vrai et que les investisseurs particuliers développent en réalité une résilience. HODL est le nom du secteur pour « Hold on for dear life », ce qui signifie que vous conservez Bitcoin jusqu'à ce qu'il croisse de manière exponentielle en valeur. De nombreux investisseurs ont tenu bon à travers des cycles de marché tumultueux. En fait, les baleines qui sont des acheteurs privés détenant de grandes quantités peuvent souvent changer le cours du marché si elles commencent à acheter ou même à vendre leur cryptomonnaie. Cela suggère qu'elles jouent toujours un rôle énorme dans la direction que peuvent prendre les prix.

Ce que cela montre, c'est que malgré ce que disent les médias et ceux de l'industrie de la cryptomonnaie, le domaine est encore extrêmement décentralisé. Pour tout le battage médiatique autour de l'adoption institutionnelle et du soutien gouvernemental, Bitcoin, en particulier, est toujours détenu par des particuliers. Ceux qui veulent voir comment cela changera dans un avenir proche doivent surveiller les entrées et sorties des produits ETF, ainsi que les changements de législation gouvernementale, non seulement aux États-Unis mais au-delà.