Le Japon s'est rapproché de l'assouplissement de ses règles de trading à effet de levier sur les cryptomonnaies après qu'un haut responsable du parti au pouvoir a déclaré que le plafond actuel de 2x est trop restrictif pour la liquidité du marché et la découverte des prix.
Résumé
- Le parti au pouvoir au Japon envisage d'assouplir la limite de levier de 2x sur les cryptomonnaies afin d'améliorer la liquidité du marché et la découverte des prix.
- Le député Seiji Kihara a déclaré que la restriction actuelle est trop stricte et a soutenu des changements réglementaires pour le trading de cryptomonnaies à effet de levier.
- Cette proposition fait suite à la récente décision du Japon de classer les cryptomonnaies comme produits financiers dans le cadre de lois financières mises à jour.
- La refonte réglementaire jette également les bases d'une baisse des impôts sur les cryptomonnaies et de l'introduction d'ETF Bitcoin nationaux dans les années à venir.
Selon Nikkei, Seiji Kihara, qui dirige l'équipe de projet sur l'IA de nouvelle génération et la finance on-chain du Parti libéral-démocrate, a déclaré lors d'une conférence financière à Tokyo le 14 juillet que la limite actuelle de levier sur le trading de cryptomonnaies au Japon limite l'activité du marché et devrait être assouplie dans le cadre des réformes en cours sur les actifs numériques.
S'exprimant lors de l'événement, Kihara a déclaré que le plafond actuel de levier de deux fois est "trop strict" et a fait valoir qu'un marché sain nécessite une liquidité suffisante et un mécanisme efficace de découverte des prix. Il a déclaré que l'assouplissement de la restriction est une étape naturelle si le Japon veut renforcer son marché des cryptomonnaies.
Ses commentaires ajoutent une pièce supplémentaire à la refonte réglementaire plus large du Japon, qui s'est accélérée ces derniers mois alors que les législateurs rapprochent la réglementation des cryptomonnaies des marchés financiers traditionnels du pays.
Le Japon envisage des limites de levier plus élevées pour les cryptomonnaies
L'équipe de projet de Kihara travaille sur des changements de politique qui ajusteraient les réglementations existantes régissant le trading de cryptomonnaies. Selon Nikkei, la proposition vise à encourager davantage de capitaux à revenir sur le marché intérieur des cryptomonnaies du Japon en améliorant l'activité de trading et la liquidité.
Le trading à effet de levier permet aux investisseurs d'emprunter des fonds contre des garanties déposées sur leurs comptes de trading, leur permettant de contrôler des positions plus importantes que le capital initialement engagé. Le Japon limite actuellement l'effet de levier à deux fois la valeur de la marge déposée, l'un des plafonds les plus stricts parmi les principaux marchés de cryptomonnaies.
Kihara a fait valoir lors de la conférence que les marchés actifs reposent sur une liquidité suffisante et une découverte efficace des prix, ajoutant que l'assouplissement des restrictions sur l'effet de levier aiderait à soutenir ces fonctions. Bien qu'il ait exposé l'orientation du projet, Nikkei n'a pas rapporté de calendrier précis pour l'introduction de règles révisées.
Ces commentaires interviennent également alors que les décideurs politiques continuent de discuter de la manière dont les actifs numériques devraient s'intégrer dans le système financier plus large du Japon au lieu de rester sous un cadre initialement conçu pour les services de paiement.
Les réformes financières continuent de remodeler le marché des cryptomonnaies au Japon
La discussion sur l'effet de levier fait suite à des changements législatifs majeurs approuvés plus tôt ce mois-ci.
Comme précédemment rapporté par crypto.news, le Japon a promulgué des amendements à la loi sur les instruments financiers et les changes qui reclassent les cryptomonnaies comme produits financiers au lieu de les traiter principalement comme des instruments de paiement en vertu de la loi sur les services de paiement.
La législation introduit des règles sur les délits d'initiés pour les transactions de cryptomonnaies, exige des divulgations annuelles de la part des émetteurs de certains actifs cryptographiques et augmente les pénalités pour les entreprises opérant sans enregistrement.
Selon CoinPost, la peine maximale d'emprisonnement pour exploitation d'une entreprise de cryptomonnaies non enregistrée passera de trois ans à dix ans, tandis que l'amende maximale passera de 3 millions de yens à 10 millions de yens.
La loi modifiée établit également la base légale pour une imposition séparée des gains en cryptomonnaies à un taux effectif d'environ 20 %, ainsi qu'une déduction pour report de pertes sur trois ans. Ces changements fiscaux devraient entrer en vigueur en janvier 2028 car l'application est prévue au cours de l'exercice 2027, selon CoinPost.
Bien que des ordonnances ministérielles et des directives de surveillance soient encore nécessaires avant que le nouveau cadre ne soit pleinement mis en œuvre, la législation a jeté les bases juridiques de plusieurs réformes supplémentaires du marché.
Les projets d'ETF Bitcoin continuent de prendre de l'ampleur
Les mêmes modifications législatives ont également fait progresser les projets du Japon pour les fonds négociés en bourse de cryptomonnaies domestiques.
Plus tôt ce mois-ci, crypto.news a rapporté que l'Agence des services financiers prépare des révisions aux règles des fonds de placement qui permettraient aux ETF et aux fonds de placement de détenir directement des actifs cryptographiques. Selon Nikkei, le premier ETF Bitcoin domestique pourrait être lancé dès 2028 une fois le cadre réglementaire complété.
Les amendements légaux eux-mêmes n'autorisent pas les cotations immédiates d'ETF. Au lieu de cela, les régulateurs doivent encore finaliser des règles détaillées pour les fonds de placement avant que les gestionnaires d'actifs puissent introduire des produits qui investissent directement dans les cryptomonnaies.
Le directeur général du Japan Exchange Group, Hiroki Yamamichi, a précédemment déclaré qu'un ETF crypto pourrait être introduit une fois le cadre juridique et le traitement fiscal complétés.
Plusieurs grandes institutions financières ont déjà commencé à préparer des produits en prévision des changements de règles. Des rapports précédents ont montré que SBI Securities, Rakuten Securities, Nomura, Daiwa, Asset Management One et des sociétés affiliées à SMBC étudient des produits d'investissement en cryptomonnaies qui pourraient entrer sur le marché après que les régulateurs auront complété le cadre.
Au-delà des ETF Bitcoin au comptant, SBI Global Asset Management a également exploré des fonds axés sur les cryptomonnaies très liquides, y compris Bitcoin et Ethereum, tandis que la Bourse d'Osaka a discuté du lancement de contrats à terme sur Bitcoin si les ETF au comptant devenaient légaux.
Le gouvernement continue d'élargir sa stratégie Web3
La discussion sur l'effet de levier s'inscrit également dans l'effort plus large du Japon pour développer son secteur des actifs numériques parallèlement aux politiques de start-up et de technologie.
Plus tôt ce mois-ci, la Première ministre Sanae Takaichi a déclaré aux participants à WebX 2026 que le Web3 fait partie de la stratégie nationale d'innovation du Japon plutôt que de servir d'initiative autonome sur les cryptomonnaies. Ses remarques se sont concentrées sur l'encouragement de la collaboration entre les start-ups, les investisseurs et les entreprises technologiques, bien qu'elles n'aient pas inclus de nouveaux engagements de financement ou d'annonces réglementaires immédiates.
Par ailleurs, le programme global de soutien aux start-ups du Japon et le plan quinquennal du gouvernement pour les start-ups continuent de soutenir l'investissement dans les entreprises technologiques émergentes tandis que les législateurs font progresser les réformes spécifiques aux cryptomonnaies couvrant la fiscalité, la conduite du marché et les produits d'investissement.
Si les limites de l'effet de levier sont finalement révisées, ce changement ajouterait un autre ajustement réglementaire parallèlement à la nouvelle classification des produits financiers du pays pour les actifs cryptographiques, aux réformes fiscales proposées et au travail en cours pour établir un cadre national pour les ETF Bitcoin.
Pour l'instant, cependant, Nikkei a rapporté que l'équipe de projet de Kihara reste concentrée sur la préparation de changements politiques conçus pour améliorer la liquidité du marché et attirer l'activité de négociation de cryptomonnaies de retour au Japon sans annoncer quand ces propositions pourraient être mises en œuvre.
