La société brésilienne de trésorerie Bitcoin OranjeBTC prévoit de lister un nouvel ETF axé sur le revenu sur B3 début septembre, offrant aux investisseurs locaux une exposition aux actions privilégiées émises par les sociétés américaines de trésorerie Bitcoin Strategy et Strive.
Résumé
- OranjeBTC prévoit DIGY11 pour B3, détenant initialement les titres d'actions privilégiées STRC de Strategy et SATA de Strive.
- Le fonds vise des distributions mensuelles en réaux et prévoit une cotation début septembre, sous réserve de lancement.
- OranjeBTC estime les distributions à CDI plus trois à cinq points par an, mais les rendements ne sont pas garantis.
- Le STRC de Strategy paie actuellement un taux de dividende annualisé de 12 %, tandis que le SATA de Strive paie 13 % par an.
- DIGY11 couvrira l'exposition au dollar, facturera des frais de gestion de 0,90 % et sera négocié avec une liquidité quotidienne localement.
Le Digital Yield ETF, ou DIGY11, effectuera des distributions mensuelles en réaux brésiliens et couvrira son exposition au dollar américain, selon le communiqué de la société.
Le portefeuille initial devrait être fortement concentré sur l'action privilégiée STRC de Strategy. Exame a rapporté que STRC représentera 95 % du portefeuille, laissant l'allocation restante pour SATA de Strive. L'annonce publique plus large d'OranjeBTC confirme les deux titres et indique que STRC aura le poids le plus important, bien qu'elle ne publie pas le chiffre exact de 95 %.
OranjeBTC DIGY11 vise un revenu mensuel plutôt qu'une exposition au Bitcoin
DIGY11 ne détiendra pas directement de Bitcoin. Au lieu de cela, l'ETF suivra l'indice MarketVector Bitcoin Treasury Preferred Equity BRL Hedged, qui sélectionne les actions privilégiées émises par des sociétés cotées ayant des bilans fortement chargés en Bitcoin. La méthodologie prend en compte la liquidité, les réserves de Bitcoin, l'effet de levier et l'historique de distribution.
OranjeBTC estime des distributions annuelles équivalentes à « CDI plus environ 3 % à 5 % » dans les conditions actuelles du marché. L'estimation exclut les variations du prix de l'action DIGY11 et ne garantit pas les rendements des investisseurs. Le fonds facturera des frais de gestion annuels de 0,90 %, avec des coûts totaux estimés à 1,30 %, selon les rapports locaux.
L'ETF sera géré par 3R Investimentos, avec MarketVector maintenant son indice de référence et Banco Daycoval assurant l'administration fiduciaire. OranjeBTC agira en tant que créateur de produit, conseiller et investisseur de référence.
Le taux de dividende actuel de STRC est de 12 %, et non de 12,5 %
Un détail a changé par rapport à certains premiers rapports sur DIGY11. La page actuelle de Strategy indique le taux de dividende annualisé de STRC pour août à 12 %, plutôt que 12,5 %. Le taux est variable et peut être ajusté mensuellement. Strategy indique également que ses titres privilégiés ne sont pas garantis par ses avoirs en Bitcoin et que les dividendes futurs ne sont pas garantis.
Comme rapporté précédemment, Strategy a maintenu le taux de dividende de STRC à 12 % pour août même si le titre se négociait en dessous de son montant déclaré de 100 $. STRC verse des distributions en espèces deux fois par mois suite à un changement approuvé par les actionnaires mis en œuvre cette année.
Le SATA de Strive porte actuellement un taux annualisé de 13 %. Les derniers résultats de la société montrent qu'elle avait effectué 44 paiements de dividendes consécutifs en jours ouvrables au 7 août. Comme rapporté précédemment, Strive a fait passer SATA à des dividendes en espèces quotidiens à un taux annualisé de 13 % à partir du 16 juin.
Le Brésil dispose déjà d'un marché important de produits d'investissement en crypto cotés
DIGY11 étend OranjeBTC au-delà de la détention de Bitcoin dans son propre bilan. L'entreprise est entrée sur les marchés publics l'année dernière après une fusion inversée. Comme précédemment rapporté, OranjeBTC a fait ses débuts à la B3 avec un trésor de 3 650 BTC, positionnant ses actions comme une autre voie réglementée pour une exposition au Bitcoin.
Le Brésil dispose également déjà d'un marché développé pour les produits d'investissement en crypto cotés. Les données de la B3 ont montré que les fonds et ETF crypto détenaient 13,7 milliards de R$ d'actifs nets auprès d'environ 576 000 investisseurs en avril 2025. DIGY11 diffère des ETF Bitcoin conventionnels car ses rendements dépendent principalement des cours des actions privilégiées, des distributions de l'émetteur, des coûts de couverture de change et des frais du fonds plutôt que de suivre directement le BTC.
Quelle est la prochaine étape pour DIGY11
OranjeBTC s'attend à ce que DIGY11 commence à être négocié sur la B3 début septembre mais n'a pas annoncé de date ferme de première négociation. L'ETF devrait offrir une liquidité quotidienne, des distributions mensuelles libellées en réais et une divulgation quotidienne de son portefeuille et de sa valeur liquidative.
L'indice de référence peut également ajouter d'autres titres privilégiés de trésorerie Bitcoin si les émetteurs répondent à ses critères d'éligibilité. Pour les investisseurs, les principales variables après le lancement seront les cours de STRC et SATA, leurs taux de dividendes futurs, les coûts de couverture et toute modification des pondérations du portefeuille. La prime CDI projetée reste une estimation plutôt qu'un rendement promis.
