L'action SpaceX a chuté jusqu'à 11% mercredi après un investissement record dans l'IA, et un déblocage d'actions imminent a éclipsé les revenus du deuxième trimestre, meilleurs que prévu.
Résumé
- SpaceX a généré 7,8 milliards de dollars de revenus au T2, en hausse de 92% par rapport à l'année précédente.
- Les dépenses d'investissement liées à l'IA ont bondi à 15,8 milliards de dollars, contre 749 millions de dollars un an plus tôt.
- Piper Sandler a réduit son objectif de cours SPCX à 140 dollars contre 156 dollars tout en maintenant une note Neutre.
- SPCX fait face à une pression supplémentaire car son nombre d'actions négociables pourrait augmenter de plus de 140%.
Les revenus de SpaceX dépassent les estimations de Wall Street
SpaceX a déclaré 7,8 milliards de dollars de revenus au deuxième trimestre, dépassant l'estimation de Wall Street d'environ 6,8 milliards de dollars. Les revenus ont augmenté de 92% par rapport à 4,1 milliards de dollars sur la même période l'année dernière, marquant un premier rapport de résultats solide depuis les débuts de la société au Nasdaq en juin.
Starlink est resté le principal moteur financier de l'entreprise. Les revenus de l'activité de connectivité par satellite ont augmenté de 66%, tandis que les revenus liés à l'IA de SpaceX ont augmenté d'environ 250% par rapport à l'année précédente. La perte d'exploitation totale de l'entreprise s'est réduite à 143 millions de dollars contre 970 millions de dollars, selon Reuters.
Cependant, les investisseurs se sont concentrés sur combien SpaceX a dépensé pour générer cette croissance. Les dépenses d'investissement trimestrielles totales ont dépassé 18 milliards de dollars, dont 15,83 milliards de dollars alloués à l'infrastructure de l'IA. Cela comparé à seulement 749 millions de dollars de dépenses en IA sur la période de l'année précédente.
Le directeur financier Bret Johnsen a déclaré que les dépenses d'investissement resteraient probablement proches des niveaux actuels au cours des prochains trimestres. Ces perspectives ont soulevé des questions sur la durée pendant laquelle Starlink pourrait devoir financer les plans de développement de l'IA et de l'espace de l'entreprise.
Les dépenses en IA éclipsent les bons résultats de SpaceX
SpaceX étend sa capacité de calcul alors qu'Elon Musk positionne l'IA comme une partie majeure de la future valorisation de l'entreprise. Les revenus de l'IA ont atteint environ 2,6 milliards de dollars au cours du trimestre, soutenus par de nouveaux contrats de cloud computing.
Néanmoins, le montant consacré à l'infrastructure de l'IA a dépassé les prévisions du marché. À 15,8 milliards de dollars, les dépenses d'investissement en IA ont plus que doublé par rapport à 7,7 milliards de dollars au premier trimestre et ont représenté la majeure partie de l'investissement total de SpaceX au T2.
Ces dépenses ont contribué à un changement brutal de sentiment après les résultats. SPCX a d'abord chuté de 7,5% dans les échanges après la clôture avant d'étendre sa baisse à plus de 11% lors de la séance pré-marché de mercredi. La baisse est survenue malgré une séance positive pour les contrats à terme sur indices boursiers américains, suggérant que des préoccupations spécifiques à l'entreprise ont motivé le mouvement.
SpaceX a également déclaré une perte nette de 541 millions de dollars, bien que le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ait presque triplé pour atteindre 3,5 milliards de dollars, selon Fortune.
Les analystes restent divisés sur l'action SPCX
Piper Sandler a abaissé son objectif de cours pour SpaceX de 156 à 140 dollars tout en maintenant une note Neutre. La banque a relevé ses prévisions de bénéfices mais a cité la pression sur la valorisation, la durabilité incertaine des contrats cloud liés à l'IA et des dépenses anticipées plus élevées.
La firme s'attend désormais à des dépenses d'investissement d'environ 65 milliards de dollars pour l'exercice 2027, soit environ 17 milliards de dollars de plus que sa projection précédente. Elle a également averti que le nombre d'actions négociables de SPCX pourrait bientôt augmenter de plus de 140%, créant un potentiel excédent d'offre.
D'autres firmes de Wall Street ont conservé des prévisions plus optimistes. Bank of America a réaffirmé sa note d'achat et son objectif de 235 $, tandis que JPMorgan a relevé son objectif de 225 $ à 240 $. Mizuho a maintenu une note positive et un objectif de 200 $.
Ces prévisions indiquent que les analystes restent constructifs sur le long terme de SpaceX malgré les inquiétudes concernant les dépenses à court terme et la dilution.
Le graphique SPCX met en évidence le support à 104,91 $
SPCX se négociait à 114,93 $ sur le graphique en 4 heures, en baisse de 8,66 % au cours de la séance après avoir touché un plus bas intraday de 109,21 $. La tentative de rebond de l'action a été rejetée près de 126 $, la ramenant sous le retracement de Fibonacci de 78,6 % à 119,34 $.
Une reprise soutenue au-dessus de 119,34 $ pourrait permettre aux acheteurs de viser 130,67 $. La résistance suivante se situe à 138,63 $ et 146,58 $, mais la tendance générale reste faible après la baisse depuis 172,34 $ début juillet.
À la baisse, 109 $ est la première zone à surveiller. Une cassure sous ce niveau exposerait le plus bas de juillet à 104,91 $ et approfondirait la chute de l'action sous son prix d'introduction en bourse de 135 $.
Le MACD montre que la dynamique baissière s'est atténuée par rapport à son pic de juillet, mais le dernier rejet et la lecture négative du Bull-Bear Power indiquent que les vendeurs restent actifs. Le déblocage d'actions post-IPO de jeudi pourrait ajouter une autre source de volatilité pour les investisseurs américains.
