Bloomberg Intelligence (Bloomberg Intelligence) senior macro strategist Mike McGlone ostrzegł w swoim najnowszym komentarzu, że Bitcoin szybko traci status niezależnego „cyfrowego złota” i zostaje zredukowany do zwykłej giełdowej „marionetki”. Uważa, że sztywna korelacja Bitcoina z amerykańskim rynkiem akcji w połączeniu z nieuniknioną polityką zacieśniania Federal Reserve stworzyła krytyczny sygnał spadkowy dla tego wiodącego kryptoaktywa, którego cena może spaść do wieloletnich minimów.
Analiza Bloomberg Intelligence wskazuje, że trzy główne czynniki presji wywołały obecnie sygnały niedźwiedzie na wykresie:
- Sufit techniczny: Odbicie zatrzymało się na poziomie 76 746 USD, nie przebijając kluczowego progu psychologicznego 80 000 USD.
- Czynnik stóp procentowych: Roczne kontrakty terminowe na stopę funduszy federalnych (FF13-FF1) wyceniły już oczekiwania kolejnych 70 punktów bazowych podwyżek stóp Fed, co osusza płynność z rynków spekulacyjnych.
- Przegrzanie Wall Street: S&P 500 znacznie odbiegł od swojej 200-tygodniowej średniej kroczącej, a ryzyko zakrojonego na szeroką skalę realizowania zysków przez inwestorów instytucjonalnych gwałtownie rośnie.
Bitcoin jest zbyt zależny od rynku akcji, a to nie jest dobra wiadomość
Wypowiedź McGlone'a jest bardzo jasna: Bitcoin nie pełni już funkcji aktywa defensywnego. W ciągu ostatnich pięciu lat jego zwrot jedynie dorównywał zwrotowi S&P 500, jednocześnie narażając inwestorów na prawie trzykrotnie większą zmienność.
Z perspektywy analizy portfela jest to nieefektywna transakcja, która podważa status Bitcoina jako „aktywa bezpiecznej przystani”. Rozmycie w samym sektorze dodatkowo pogorszyło sytuację: Bitcoin narodził się w 2009 roku jako unikalny instrument, ale dziś jest ciągnięty w dół przez miliony nowo powstających altcoinów, zmuszony do noszenia wyższego beta i ostatecznie związał swoją trajektorię z akcjami technologicznymi.
Jego bliski związek z Wall Street czyni rynek kryptowalut podatnym na wstrząsy systemowe. Według szacunków McGlone'a, jeśli S&P 500 wejdzie w naturalną fazę korekty i spadnie o 20%, Bitcoin nieuchronnie spadnie w kierunku swojego długoterminowego fundamentalnego poziomu zwrotnego – około 10 000 USD.
Ten scenariusz mógłby zostać unieważniony tylko wtedy, gdyby Bitcoin udowodnił swoją niezależność i mógł nadal rosnąć wbrew trendowi, gdy giełda spada. Na razie jednak wskaźniki makroekonomiczne wskazują na dokładnie przeciwny kierunek.
