W skrócie
- Obniżki cen i rabaty dla klientów zmniejszyły wzrost przychodów Anthropic w trzecim kwartale o około 600 milionów dolarów.
- Wydatki na moc obliczeniową i infrastrukturę wzrosły o około 77%, w porównaniu ze wzrostem przychodów o 47%.
- Firma odnotowała stratę operacyjną, choć krótkoterminowe koszty mocy obliczeniowej i obciążenie niegotówkowe komplikują obraz sytuacji.
Anthropic sprawia, że korzystanie z Claude staje się tańsze. Jednak jego rachunek za moc obliczeniową zmierza w przeciwnym kierunku.
Anthropic podało, że wzrost przychodów wynikający ze zwiększonego wykorzystania został "częściowo zrównoważony spadkiem o około 600 milionów dolarów z powodu obniżek cen wprowadzonych w ramach nowych wersji modeli i rabatów kontraktowych", zgodnie z jego zmienionym zgłoszeniem do SEC.
Tymczasem wydatki na moc obliczeniową i infrastrukturę wzrosły z 5,56 miliarda dolarów do 9,86 miliarda dolarów, czyli o około 77%.
Oznacza to, że Anthropic wydał około 58 centów na moc obliczeniową i infrastrukturę na każdego dolara przychodu, w porównaniu do 48 centów kwartał wcześniej. Miara ta obejmuje moc obliczeniową wykorzystywaną do badań, szkolenia i operacji wewnętrznych — nie tylko obsługę płacących klientów Claude — więc nie jest to marża zysku na pojedyncze zapytanie.
Kwota 600 milionów dolarów nie jest przychodem, który zniknął z ksiąg Anthropic. To kwota, którą firma podaje jako obniżki cen i rabaty równoważące wzrost przychodów napędzany większym wykorzystaniem.
Cena tańszej AI
Obniżki nie są hipotetyczne. Claude Opus 5.5, który obniżył ceny tokenów w porównaniu z Opus 5, został niedawno wydany, będąc bardziej zdolnym niż jakikolwiek wcześniejszy model, a czasami nawet dorównując Fable. Anthropic również wprowadził Haiku 5.5 w październiku, oferując znacznie tańszy model do pracy o dużej skali.
Anthropic twierdzi, że Fable 5.1 obniżył koszt typowych obciążeń o około 25%, podczas gdy Opus 5.5 obniżył koszt na zadanie klientów o około 40% w porównaniu z Opus 5. Obniżki odzwierciedlają zarówno niższe ceny, jak i zyski z wydajności, a nie proste rabaty na każde zadanie. Anthropic szczegółowo opisał niższe ceny odczytu pamięci podręcznej Fable w swoim ogłoszeniu modelu.
Istnieje uzasadnienie biznesowe dla tej strategii: tańsza, bardziej zdolna AI może zachęcić klientów do większego jej wykorzystania. Anthropic twierdzi, że użytkownicy historycznie zwiększali konsumpcję po takich wydaniach.
Jednak jego najnowszy kwartał pokazuje również, jak trudno jest zsynchronizować popyt z podażą. Anthropic zazwyczaj rezerwuje moc obliczeniową 12 do 18 miesięcy przed jej dostępnością, pozostawiając dużą część tych wydatków stosunkowo stałą w najbliższym okresie. Jest również niesławny wśród entuzjastów AI, ponieważ jego limity mają tendencję do zbyt łatwego wyczerpywania się.
BitcoinBTC · USD
$77,903−3.72%
Oct 27Oct 29Oct 31Nov 2Nov 3
$81.8k$80.0k$78.3k$76.6k
24h HighHigh$77,848
24h LowLow$76,303
VolVol$991.9M
→Kup Bitcoin za USDC
Obsługiwane przez Jupiter
Kwartał ten obejmował 5 miliardów dolarów mocy obliczeniowej w ramach krótkoterminowych zobowiązań, które według Anthropic kosztowały znacznie więcej niż porównywalne moce zabezpieczone poprzez wieloletnie kontrakty. Ten wydatek przyczynił się do przejścia spółki z 974 milionów dolarów zysku operacyjnego w drugim kwartale na 567 milionów dolarów straty operacyjnej w trzecim kwartale.
Długoterminowe stawki są większe. Złożenie dokumentów IPO przez Anthropic oznacza, że spółka przygotowuje się do wejścia na giełdę i znalazła się na celowniku Wall Street. Jej zaktualizowane ujawnienia podają łączne zobowiązania leasingowe i zakupowe na poziomie około 895,4 miliarda dolarów, w zdecydowanej większości związane z mocami obliczeniowymi i infrastrukturą.
Reuters poinformował również, że zgłoszenie to wzbudziło pytania, czy partnerzy infrastrukturalni mogą zapewnić finansowanie potrzebne do dostarczenia całej tej zdolności. Na chwilę obecną wydaje się, że Google i Nvidia odnoszą największe korzyści z rozwoju Anthropic, ponieważ jej podstawowa działalność zależy od ich infrastruktury.
Na razie popyt na Claude wciąż szybko rośnie. Trudniejsze pytanie brzmi, czy Anthropic zdoła obniżać koszty swoich modeli szybciej, niż spadają koszty ich budowy i eksploatacji. Obecnie OpenAI, które również przygotowuje własną ofertę IPO, oferuje konkurencyjny model, z wieloma resetami limitów użytkowania i bardziej hojnym limitem użytkowania.
To główny problem, który powstrzymuje Anthropic przed podnoszeniem cen.
Dołącz do ponad 72 000 czytelników
Utwórz konto, aby zapisywać swoje artykuły.
